央行圆桌汇：5月22日
最新信息
央行圆桌汇：5月22日
2023-05-22 09:18:00
·美联储将加强大型区域性银行监管
·纽约联储：研究指标显示美国经济风险仍居高不下
·澳储行：通胀已经达到峰值
·阿根廷央行加息600个基点至97%
·墨西哥央行将基准利率维持在11.25%
【全球央行动态】
·美联储负责监管事务的副主席迈克尔·巴尔16日在美国国会作证词时表示，美联储预计将在今年夏季制定出改革资本和流动性管理规则的计划，启动大幅度的银行监管规则改革。美联储正在慎重考虑对资产超过1000亿美元的大型区域银行的监管规则变更。巴尔表示，将收紧对这些银行的监管，可能包括要求其在考量资本水平时考虑账面上的未实现损失。
·据纽约联储的一项最新研究，随着利率上升、金融环境收紧，美国通胀正在放缓，但经济增长减速和失业率升高的风险仍然居高不下。指标显示，在美联储启动升息前的六个月通胀风险急剧上升。经连续加息后，2022年这些风险在企稳后开始大幅下降，但相比之前的水平仍然较高。不过，研究人员认为这种改善算是显著的。
·澳储行利率决议会议纪要显示，5月曾考虑暂停或加息25个基点；通胀已经达到峰值，但仍然“非常高”，可能仍需要进一步加息，但这将取决于经济和通胀的演变。
·阿根廷央行加息600个基点至97%。当前，阿根廷正努力降低4月份达到109%的通胀率。
·墨西哥央行将基准利率维持在11.25%，符合市场预期，该行表示需要将利率保持长期不变。
·英国央行行长贝利称，尚未看到市场对央行有关量化紧缩的公告做出反应，量化紧缩将是渐进且可预测的，不会盲目行事；不认为英国央行的资产负债表会恢复到金融危机前的水平。
·加拿大央行称，加拿大整体银行体系依然稳健，对于加拿大银行来说，商业房地产风险是可控的。但最近美国和瑞士银行业的压力表明，风险可能会迅速出现并蔓延；参与者、监管机构和央行需要提高警惕。
·俄罗斯央行称，在2022年下半年物价增长受限之后，物价压力正在逐渐加剧。通胀年率将从5月开始上升。制裁的加强可能会产生额外的促通胀效应。
·菲律宾央行称，暂停加息是适当的，预计2023年通胀为5.5％。在接下来的2-3次关键利率会议中可能会暂停加息。
·美联储官员讲话一览：
美联储主席鲍威尔表示，美联储坚定致力于实现2%的通胀目标，未能实现将会造成更大的伤害。鉴于信贷条件收紧，利率可能不必上调得那么高。
美联储理事杰斐逊警告称，抗击通胀的进展可能正在放缓，但现在就判断美联储政策行动的全面影响还为时过早。他预计美国经济今年将大幅放缓，但不会衰退。美国总统拜登已提名杰斐逊担任美联储副主席。
纽约联储总裁威廉姆斯表示，降低通胀率水平是至关重要的。美国经济仍面临高得不可接受的通胀的困扰，但已经开始走向正确的方向。美国经济正在恢复到正常模式中，开始见到需求与供给重归平衡。
达拉斯联储总裁洛根认为，目前的经济数据不足以证明美联储在6月份的下次会议上暂停加息是合理的。
里士满联储总裁巴尔金对6月的行动持开放态度，同时指出他仍相信通胀已被遏制，如有必要，他将支持进一步加息。
亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，不同意市场对通胀下降速度的看法，美联储还没有进入“艰难的部分”，但政策必须保持坚定。
美联储知名鹰派官员、克利夫兰联储总裁梅斯特明确表示认为还应继续加息，整体加息的一些部分尚未影响到经济。货币政策必须考虑长期经济趋势。
圣路易斯联储总裁布拉德表示，他支持美联储进一步提高利率，作为对抗通胀“较为保险”的政策。
里士满联储总裁巴尔金对6月的行动持开放态度，同时指出他仍相信通胀已被遏制，如有必要，他将支持进一步加息。
明尼阿波利斯州联储总裁卡什卡利表示，对6月份放弃加息持开放态度；但目前反对任何宣布美联储已经停止加息的声明；可能在下次美联储会议上支持维持利率不变。
·欧洲央行官员讲话一览：
欧洲央行行长拉加德表示，已经走完了控制通胀的很大一部分旅程，但在控制通货膨胀方面还没有完成，仍有一些距离要走，目前通胀预期过高。根据目前所掌握的信息，欧洲央行不会暂停加息，政策决策取决于数据。
欧洲央行副行长金多斯称，核心通胀比预期更持久，未来的政策举措取决于即将公布的数据。欧洲央行的紧缩措施已大部分完成，但仍有一段路要走。
欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯称，欧洲央行越来越接近紧缩周期的结束。
欧洲央行管委斯图纳拉斯称，加息接近尾声。管委霍尔茨曼称，本希望在五月会议上将利率上调50个基点；在（通胀率）达到4%之前不应该暂停加息。
【市场观察】
·摩根大通表示，美国经济衰退几乎已成定局，随着经济增长失去动力，美联储可能会在第三季度之前降息。摩根大通全球利率主管Seamus Mac Gorain表示，“市场预期降息是正确的。通胀太高了，只有经济衰退才能使其回落。”他补充称，美国银行业的困境只会加大衰退的可能性。Gorain支持掉期交易员的看法，他们预计美联储最早将在9月实施政策转向，以应对经济增长放缓。Gorain的观点与高盛和巴克莱的看法不同，后两者警告，美联储今年降息的力度将低于市场预期。摩根大通看好美国国债，认为它是应对经济放缓的终极对冲工具，并认为如果经济严重衰退，美国10年期国债收益率有可能跌至2.5%以下。Gorain称国债仍是最佳市场，其他市场也开始变得更具吸引力，包括欧洲长期远期利率。
·荷兰国际银行分析师称，英国平均工资水平在3月意外飙升之后，4月的增长速度再次放缓。由于英国央行对这次数据以及下一次CPI数据给予了很大的重视，因此在6月会议上暂停加息的可能性略有增加。
·澳大利亚4月就业报告出人意料地表现不佳，失业率从3月的3.5%上升至3.7%。花旗经济学家Faraz Syed表示，虽然一个月不能代表趋势的形成，但它确实给了澳储行在6月和7月暂停加息的选择。不过围绕工资和通胀的鹰派风险依然存在。因此，花旗仍预计澳储行将再次加息25个基点，但加息时间将从6月推迟到8月。
·新西兰ASB银行高级经济学家Mark Smith说，新西兰的财政预算显示，预计政府支出占GDP的比例将下降，但财政刺激政策将在2023年至2024年间达到GDP的近2%。近年来新西兰政府支出大幅增加，已经很难证明自己在财政审慎方面起模范作用。财政政策没有对新西兰官方现金利率在不久的将来升至更高水平构成障碍，反而增加了5月加息50个基点的风险。
【本周重点关注】
·周一
20:30 2025年FOMC票委、圣路易斯联储总裁布拉德就美国经济和货币政策发表讲话
23:05 2024年FOMC票委、亚特兰大联储总裁博斯蒂克和2024年FOMC票委、里奇蒙德联储总裁巴尔金发表讲话
·周二
21:00 2023年FOMC票委、达拉斯联储总裁洛根在里奇蒙德联储主办的研讨会上致欢迎辞
待定欧洲央行副行长金多斯、管委维勒鲁瓦、监事会主席恩瑞亚在一场会议上发表讲话
·周三
10:00 新西兰联储公布利率决议
17:30 英国央行行长贝利发表讲话
·周四
02:00 美联储公布货币政策会议纪要
09:00 韩国央行公布利率决议
15:20 印尼央行公布利率决议
17:00 欧洲央行公布2022年年报
19:00 土耳其央行公布利率决议
21:00 南非央行公布利率决议
（文章来源：新华财经）
·纽约联储：研究指标显示美国经济风险仍居高不下
·澳储行：通胀已经达到峰值
·阿根廷央行加息600个基点至97%
·墨西哥央行将基准利率维持在11.25%
【全球央行动态】
·美联储负责监管事务的副主席迈克尔·巴尔16日在美国国会作证词时表示，美联储预计将在今年夏季制定出改革资本和流动性管理规则的计划，启动大幅度的银行监管规则改革。美联储正在慎重考虑对资产超过1000亿美元的大型区域银行的监管规则变更。巴尔表示，将收紧对这些银行的监管，可能包括要求其在考量资本水平时考虑账面上的未实现损失。
·据纽约联储的一项最新研究，随着利率上升、金融环境收紧，美国通胀正在放缓，但经济增长减速和失业率升高的风险仍然居高不下。指标显示，在美联储启动升息前的六个月通胀风险急剧上升。经连续加息后，2022年这些风险在企稳后开始大幅下降，但相比之前的水平仍然较高。不过，研究人员认为这种改善算是显著的。
·澳储行利率决议会议纪要显示，5月曾考虑暂停或加息25个基点；通胀已经达到峰值，但仍然“非常高”，可能仍需要进一步加息，但这将取决于经济和通胀的演变。
·阿根廷央行加息600个基点至97%。当前，阿根廷正努力降低4月份达到109%的通胀率。
·墨西哥央行将基准利率维持在11.25%，符合市场预期，该行表示需要将利率保持长期不变。
·英国央行行长贝利称，尚未看到市场对央行有关量化紧缩的公告做出反应，量化紧缩将是渐进且可预测的，不会盲目行事；不认为英国央行的资产负债表会恢复到金融危机前的水平。
·加拿大央行称，加拿大整体银行体系依然稳健，对于加拿大银行来说，商业房地产风险是可控的。但最近美国和瑞士银行业的压力表明，风险可能会迅速出现并蔓延；参与者、监管机构和央行需要提高警惕。
·俄罗斯央行称，在2022年下半年物价增长受限之后，物价压力正在逐渐加剧。通胀年率将从5月开始上升。制裁的加强可能会产生额外的促通胀效应。
·菲律宾央行称，暂停加息是适当的，预计2023年通胀为5.5％。在接下来的2-3次关键利率会议中可能会暂停加息。
·美联储官员讲话一览：
美联储主席鲍威尔表示，美联储坚定致力于实现2%的通胀目标，未能实现将会造成更大的伤害。鉴于信贷条件收紧，利率可能不必上调得那么高。
美联储理事杰斐逊警告称，抗击通胀的进展可能正在放缓，但现在就判断美联储政策行动的全面影响还为时过早。他预计美国经济今年将大幅放缓，但不会衰退。美国总统拜登已提名杰斐逊担任美联储副主席。
纽约联储总裁威廉姆斯表示，降低通胀率水平是至关重要的。美国经济仍面临高得不可接受的通胀的困扰，但已经开始走向正确的方向。美国经济正在恢复到正常模式中，开始见到需求与供给重归平衡。
达拉斯联储总裁洛根认为，目前的经济数据不足以证明美联储在6月份的下次会议上暂停加息是合理的。
里士满联储总裁巴尔金对6月的行动持开放态度，同时指出他仍相信通胀已被遏制，如有必要，他将支持进一步加息。
亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，不同意市场对通胀下降速度的看法，美联储还没有进入“艰难的部分”，但政策必须保持坚定。
美联储知名鹰派官员、克利夫兰联储总裁梅斯特明确表示认为还应继续加息，整体加息的一些部分尚未影响到经济。货币政策必须考虑长期经济趋势。
圣路易斯联储总裁布拉德表示，他支持美联储进一步提高利率，作为对抗通胀“较为保险”的政策。
里士满联储总裁巴尔金对6月的行动持开放态度，同时指出他仍相信通胀已被遏制，如有必要，他将支持进一步加息。
明尼阿波利斯州联储总裁卡什卡利表示，对6月份放弃加息持开放态度；但目前反对任何宣布美联储已经停止加息的声明；可能在下次美联储会议上支持维持利率不变。
·欧洲央行官员讲话一览：
欧洲央行行长拉加德表示，已经走完了控制通胀的很大一部分旅程，但在控制通货膨胀方面还没有完成，仍有一些距离要走，目前通胀预期过高。根据目前所掌握的信息，欧洲央行不会暂停加息，政策决策取决于数据。
欧洲央行副行长金多斯称，核心通胀比预期更持久，未来的政策举措取决于即将公布的数据。欧洲央行的紧缩措施已大部分完成，但仍有一段路要走。
欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯称，欧洲央行越来越接近紧缩周期的结束。
欧洲央行管委斯图纳拉斯称，加息接近尾声。管委霍尔茨曼称，本希望在五月会议上将利率上调50个基点；在（通胀率）达到4%之前不应该暂停加息。
【市场观察】
·摩根大通表示，美国经济衰退几乎已成定局，随着经济增长失去动力，美联储可能会在第三季度之前降息。摩根大通全球利率主管Seamus Mac Gorain表示，“市场预期降息是正确的。通胀太高了，只有经济衰退才能使其回落。”他补充称，美国银行业的困境只会加大衰退的可能性。Gorain支持掉期交易员的看法，他们预计美联储最早将在9月实施政策转向，以应对经济增长放缓。Gorain的观点与高盛和巴克莱的看法不同，后两者警告，美联储今年降息的力度将低于市场预期。摩根大通看好美国国债，认为它是应对经济放缓的终极对冲工具，并认为如果经济严重衰退，美国10年期国债收益率有可能跌至2.5%以下。Gorain称国债仍是最佳市场，其他市场也开始变得更具吸引力，包括欧洲长期远期利率。
·荷兰国际银行分析师称，英国平均工资水平在3月意外飙升之后，4月的增长速度再次放缓。由于英国央行对这次数据以及下一次CPI数据给予了很大的重视，因此在6月会议上暂停加息的可能性略有增加。
·澳大利亚4月就业报告出人意料地表现不佳，失业率从3月的3.5%上升至3.7%。花旗经济学家Faraz Syed表示，虽然一个月不能代表趋势的形成，但它确实给了澳储行在6月和7月暂停加息的选择。不过围绕工资和通胀的鹰派风险依然存在。因此，花旗仍预计澳储行将再次加息25个基点，但加息时间将从6月推迟到8月。
·新西兰ASB银行高级经济学家Mark Smith说，新西兰的财政预算显示，预计政府支出占GDP的比例将下降，但财政刺激政策将在2023年至2024年间达到GDP的近2%。近年来新西兰政府支出大幅增加，已经很难证明自己在财政审慎方面起模范作用。财政政策没有对新西兰官方现金利率在不久的将来升至更高水平构成障碍，反而增加了5月加息50个基点的风险。
【本周重点关注】
·周一
20:30 2025年FOMC票委、圣路易斯联储总裁布拉德就美国经济和货币政策发表讲话
23:05 2024年FOMC票委、亚特兰大联储总裁博斯蒂克和2024年FOMC票委、里奇蒙德联储总裁巴尔金发表讲话
·周二
21:00 2023年FOMC票委、达拉斯联储总裁洛根在里奇蒙德联储主办的研讨会上致欢迎辞
待定欧洲央行副行长金多斯、管委维勒鲁瓦、监事会主席恩瑞亚在一场会议上发表讲话
·周三
10:00 新西兰联储公布利率决议
17:30 英国央行行长贝利发表讲话
·周四
02:00 美联储公布货币政策会议纪要
09:00 韩国央行公布利率决议
15:20 印尼央行公布利率决议
17:00 欧洲央行公布2022年年报
19:00 土耳其央行公布利率决议
21:00 南非央行公布利率决议
（文章来源：新华财经）
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