央行圆桌汇：6月5日
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央行圆桌汇：6月5日
2023-06-05 08:47:00
·美联储褐皮书：近几周经济显示出降温迹象
·欧洲央行政策纪要尽显鹰派论调
·日本央行行长植田和男：通胀在2023财年下半年明显放缓
【全球央行动态】
·美联储褐皮书显示，随着就业和通胀略有放缓，美国经济近几周显示出降温迹象；政策制定者正在仔细评估过去14个月的紧缩政策对经济的影响。过去14个月的紧缩政策将利率从接近于零的水平调至5%-5.25%的区间，官员们已经转向逐次会议制定决策，让数据来指导政策。一些官员暗示，在6月的会议上暂停加息可能是合适的。对持续性的通胀持谨慎态度的人称，联储可能需要采取更多措施，即使是在跳过一次加息之后。
·欧洲央行会议纪要显示，一些委员最初表示倾向于将欧洲央行的关键利率提高50个基点，几乎所有委员支持加息25个基点。大多数欧洲央行官员对核心通胀的走势表示担忧，核心通胀是决定他们将利率推高多少的关键。
·澳储行主席洛威表示，澳储行关注单位劳动力成本增长，货币政策处于限制性区间；预计租金将在一段时间内保持高位水平，成功降低通胀可能性尚未得到保证。
·日本央行行长植田和男表示，日本央行将耐心维持宽松政策，因为距离可持续达到2％的通胀目标仍有一定距离；退出宽松并不一定意味着日本央行持有的日本国债会蒙受巨大损失；通胀在2023财年下半年明显放缓。
·瑞士央行公布支付方式调查的结果，称瑞士持续从现金支付向无现金支付转变。
·瑞典央行金融稳定报告显示，高通胀和高利率对该国金融系统稳定构成挑战，且这种风险在不断加大。
·印度央行称，预计印度2024财年实际GDP增长6.5%，面临的风险平衡；通胀风险已经减弱；政策以4%通胀目标为导向，同时支持经济增长。印度央行资产负债表在2023财年增长2.5％。
·越南央行行长称，通胀放缓使得央行今年早些时候能够降息。越南银行系统流动性仍然充足。将优先确保银行系统的安全。
·美联储官员讲话一览：
美联储理事杰斐逊称，在即将召开的会议上若保持美联储政策利率不变，不应被视为利率已达到本轮紧缩周期的峰值。
里士满联储总裁巴尔金称，通胀将比许多人认为的更为顽固，利率处于限制性区间，但需要到达何处存在不确定性。一旦通胀消退，美国经济可能会支持利率处于“中性、正常水平”，而不是推至接近0的水平。
费城联储总裁哈克称，认为可以跳过一次加息，这将是一次跳过，而不是暂停加息；暂停加息意味着可能会维持利率一段时间，不知道美联储是否为此做好了准备。
·欧洲央行官员讲话一览：
欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行决心进一步提高利率以应对持续高企的通胀；目前的通胀率仍然太高，并且可能还会持续很长时间。另外，欧洲央行副行长金多斯指出，本轮加息周期即将进入尾声。
欧洲央行管委马赫鲁夫表示，放缓加息步伐至标准加息幅度（25个基点）是合适的，加息接近终点。
欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯紧表示，紧缩周期接近尾声，但还有很长的路要走。
欧洲央行管委维斯科表示，关键利率已处于紧缩水平，必须以适当渐进方式继续前进。
欧洲央行管委西姆库斯表示，预计欧洲央行将在今年6月和7月分别加息25个基点，但现在讨论9月是否会继续加息还为时过早。
欧洲央行管委穆勒表示，核心通胀尚未显示放缓迹象，欧洲央行或将进行不止一次25个基点加息。欧洲央行将在2024年早期降息预期可能过于乐观。
【市场观察】
·野村证券经济学家表示，到目前为止，欧元区核心通胀率仅比峰值下降了0.4个百分点。因此，还远不能得出加息完成的结论；预计欧洲央行将从现在开始再加息两次，即6月和7月各加息25个基点，终端利率为3.75%。此后，若核心价格已充分放缓，欧洲央行可能就此结束加息周期。到那时，市场将好奇欧洲央行何时会进行首次降息。
·加拿大丰业银行指出，加拿大央行将于本周三公布利率决议，此次会议既没有经济预测，也没有新闻发布会。经济学家预计此次会议将加息25个基点，并维持为进一步收紧政策敞开大门的指导方针，主要保留了与最近声明中最后一段指引相同或非常相似的内容：“管委员会继续评估货币政策是否足够限制性以缓解物价压力，并准备在必要时进一步提高政策利率以使通胀回到2%的目标。”如果加拿大央行不加息，预计鹰派指引对加拿大利率曲线前端的影响可能等同于加息。
·多伦多Corpay公司外汇策略师Peter Dragicevich表示，澳储行可能会在未来几个月再加息50个基点，并可能在本周二的政策会议上启动这一进程。他表示，澳大利亚通胀压力依然强劲，具有粘性的服务价格势头正在增强。海外市场的经验和历史表明，服务业通胀很难扭转，通常需要非常严格的政策、经历经济低迷和更高的失业率。
【本周重点关注】
·周一
21:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的听证会上发表介绍性声明
·周二
01:30 2025年FOMC票委、克利夫兰联储总裁梅斯特发表讲话
12:30 澳储行公布利率决议
·周三
07:20 澳储行主席洛威在摩根士丹利澳洲峰会上发表讲话
16:30 欧洲央行管委、荷兰央行行长诺特发表讲话
22:00 加拿大央行公布利率决议
·周五
00:00 美联储公布2023年第一季度资金流动报告及季度金融账户报告
18:30 俄罗斯央行公布利率决议
19:00 瑞典央行管理委员会会议
20:00 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开货币政策新闻发布会
（文章来源：新华财经）
·欧洲央行政策纪要尽显鹰派论调
·日本央行行长植田和男：通胀在2023财年下半年明显放缓
【全球央行动态】
·美联储褐皮书显示，随着就业和通胀略有放缓，美国经济近几周显示出降温迹象；政策制定者正在仔细评估过去14个月的紧缩政策对经济的影响。过去14个月的紧缩政策将利率从接近于零的水平调至5%-5.25%的区间，官员们已经转向逐次会议制定决策，让数据来指导政策。一些官员暗示，在6月的会议上暂停加息可能是合适的。对持续性的通胀持谨慎态度的人称，联储可能需要采取更多措施，即使是在跳过一次加息之后。
·欧洲央行会议纪要显示，一些委员最初表示倾向于将欧洲央行的关键利率提高50个基点，几乎所有委员支持加息25个基点。大多数欧洲央行官员对核心通胀的走势表示担忧，核心通胀是决定他们将利率推高多少的关键。
·澳储行主席洛威表示，澳储行关注单位劳动力成本增长，货币政策处于限制性区间；预计租金将在一段时间内保持高位水平，成功降低通胀可能性尚未得到保证。
·日本央行行长植田和男表示，日本央行将耐心维持宽松政策，因为距离可持续达到2％的通胀目标仍有一定距离；退出宽松并不一定意味着日本央行持有的日本国债会蒙受巨大损失；通胀在2023财年下半年明显放缓。
·瑞士央行公布支付方式调查的结果，称瑞士持续从现金支付向无现金支付转变。
·瑞典央行金融稳定报告显示，高通胀和高利率对该国金融系统稳定构成挑战，且这种风险在不断加大。
·印度央行称，预计印度2024财年实际GDP增长6.5%，面临的风险平衡；通胀风险已经减弱；政策以4%通胀目标为导向，同时支持经济增长。印度央行资产负债表在2023财年增长2.5％。
·越南央行行长称，通胀放缓使得央行今年早些时候能够降息。越南银行系统流动性仍然充足。将优先确保银行系统的安全。
·美联储官员讲话一览：
美联储理事杰斐逊称，在即将召开的会议上若保持美联储政策利率不变，不应被视为利率已达到本轮紧缩周期的峰值。
里士满联储总裁巴尔金称，通胀将比许多人认为的更为顽固，利率处于限制性区间，但需要到达何处存在不确定性。一旦通胀消退，美国经济可能会支持利率处于“中性、正常水平”，而不是推至接近0的水平。
费城联储总裁哈克称，认为可以跳过一次加息，这将是一次跳过，而不是暂停加息；暂停加息意味着可能会维持利率一段时间，不知道美联储是否为此做好了准备。
·欧洲央行官员讲话一览：
欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行决心进一步提高利率以应对持续高企的通胀；目前的通胀率仍然太高，并且可能还会持续很长时间。另外，欧洲央行副行长金多斯指出，本轮加息周期即将进入尾声。
欧洲央行管委马赫鲁夫表示，放缓加息步伐至标准加息幅度（25个基点）是合适的，加息接近终点。
欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯紧表示，紧缩周期接近尾声，但还有很长的路要走。
欧洲央行管委维斯科表示，关键利率已处于紧缩水平，必须以适当渐进方式继续前进。
欧洲央行管委西姆库斯表示，预计欧洲央行将在今年6月和7月分别加息25个基点，但现在讨论9月是否会继续加息还为时过早。
欧洲央行管委穆勒表示，核心通胀尚未显示放缓迹象，欧洲央行或将进行不止一次25个基点加息。欧洲央行将在2024年早期降息预期可能过于乐观。
【市场观察】
·野村证券经济学家表示，到目前为止，欧元区核心通胀率仅比峰值下降了0.4个百分点。因此，还远不能得出加息完成的结论；预计欧洲央行将从现在开始再加息两次，即6月和7月各加息25个基点，终端利率为3.75%。此后，若核心价格已充分放缓，欧洲央行可能就此结束加息周期。到那时，市场将好奇欧洲央行何时会进行首次降息。
·加拿大丰业银行指出，加拿大央行将于本周三公布利率决议，此次会议既没有经济预测，也没有新闻发布会。经济学家预计此次会议将加息25个基点，并维持为进一步收紧政策敞开大门的指导方针，主要保留了与最近声明中最后一段指引相同或非常相似的内容：“管委员会继续评估货币政策是否足够限制性以缓解物价压力，并准备在必要时进一步提高政策利率以使通胀回到2%的目标。”如果加拿大央行不加息，预计鹰派指引对加拿大利率曲线前端的影响可能等同于加息。
·多伦多Corpay公司外汇策略师Peter Dragicevich表示，澳储行可能会在未来几个月再加息50个基点，并可能在本周二的政策会议上启动这一进程。他表示，澳大利亚通胀压力依然强劲，具有粘性的服务价格势头正在增强。海外市场的经验和历史表明，服务业通胀很难扭转，通常需要非常严格的政策、经历经济低迷和更高的失业率。
【本周重点关注】
·周一
21:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的听证会上发表介绍性声明
·周二
01:30 2025年FOMC票委、克利夫兰联储总裁梅斯特发表讲话
12:30 澳储行公布利率决议
·周三
07:20 澳储行主席洛威在摩根士丹利澳洲峰会上发表讲话
16:30 欧洲央行管委、荷兰央行行长诺特发表讲话
22:00 加拿大央行公布利率决议
·周五
00:00 美联储公布2023年第一季度资金流动报告及季度金融账户报告
18:30 俄罗斯央行公布利率决议
19:00 瑞典央行管理委员会会议
20:00 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开货币政策新闻发布会
（文章来源：新华财经）
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