近日华商基金资产配置部研究员李健发表观点称，高波动是权益市场的典型特征，短期视野内可能会有一些幸运儿依靠运气因素获得较好的交易收益，但放眼长期获得持续的交易收益前提是具备持续的交易能力。然而持续的交易能力更多仰仗是投资者自身的比较优势，这种比较优势无外乎信息获取优势和研究认知优势等两种来源。
　　信息获取优势方面，李健表示是指具备可以更快速且准确获取投资价值信息的优势。放在基金投资中，有投资价值的信息一般有两种类型，一是基金重仓个股的潜在利好或利空信息，二是对市场整体有较大潜在影响的宏观或产业政策信息。不过显而易见，这种信息获取优势在逻辑上不可持续，这种获取此类优势信息的手段往往是高难度，还可能承担更多风险。
　　研究认知优势方面，李健认为研究认知优势的持续性在逻辑上可能更强一些，这种优势具体又可分为基金研究和市场研究两大类。把基金研究优势转换成交易能力，比如通过对基金风格的深入研究，在觉察持有基金的风格未来可能会出现不利漂移时，及时做出应对。把市场研究优势转换成交易能力，比如通过跟踪领先市场风格的一系列指标，在判断市场风格可能出现变化时，及时增加配置风格相匹配的基金并减少配置风格相对立的基金。
　　李健认为，想要获取真正可持续的交易能力并不容易，毕竟在波动的市场面前，任何能赚取较高超额收益的机会都将面临激励竞争，在与专业投资者的同场竞争中，普通投资者无论在信息获取方面还是在研究储备方面肯定都是较难比肩的。因此，相比思考如何获取交易能力，普通投资者可能更应该关注如何规避交易劣势，具体可能有两种方案：一是把交易能力托付给专业机构，专业的事交给专业的人。二是减少短线交易，拉长基金持有期。如此，可力争获取较长期的市场贝塔收益和主动型基金剥离风格的阿尔法收益。当然，从风格中性角度，构建一个风格分散的基金组合也是非常必要的。
（文章来源：券中社）