导读：①兴业证券在最新的研报中指出，当前数字经济细分方向拥挤度均处于合理区间、并未过热，本轮行情有望延续；②昆仑万维与浪潮信息相继传出利空，今日的市场反馈较为关键；③AI行情延续叠加市场交投活跃下，持股过节的风险或相对可控。
　　昨日市场延续分化整理态势，沪指延续小幅下跌，指数层面重回震荡整理结构。不过今天将迎来端午假期之前的最后一个交易日，想取钱过节的投资者昨天已经提前兑现，因此指数层面的抛压会有所减小，市场整体有望延续结构性行情。
　　回到主线AI方向来看，昨日AI内部虽然呈现小幅分化，但整体依旧保持着极高的资金活跃度。软件应用端在昨日迎来了普涨，科大讯飞、万兴科技、金山办公均大涨创历史新高。而算力中兴通讯涨停，寒武纪尾盘异动拉升带动CPO方向实现日内修复。截至目前而言，板块内部尚未出现明显风险，在资金抱团惯性下，相关核心标的或仍具进一步向上之空间。
　　回顾5月底TMT反弹以来，AI板块整体涨幅已超15%，并且近期众多大市值的核心标的都突破前期新高，市场普遍担心当前“人工智能”方向是否过热疑虑？
　　兴业证券在近期的研报中给出了自己的观点，根据最新拥挤度指标来看，当前数字经济细分方向拥挤度均处于合理区间、并未过热，甚至大多数细分方向仍处于中等偏低及中等位置，与4月初拥挤度高位相比也仍有差距，因此本轮行情并未结束。另外值得留意的是，轮动强度已降至低位、涨跌分化强度上升至历史高位，意味着后续行情逐渐步入轮动扩散、涨跌分化收敛，后续重在把握TMT板块内低位行业的轮动扩散机会。
　　在此背景下，泛科技板块近期在盘中活跃，智能驾驶、机器人方向均与近期盘中走出了较佳的延续。另外，昨日盘中军工股开始异动，特别是尚处于低估区间的军工电子个股迎来了集体爆发。相较于高高在上的AI核心股，对于没有先手优势筹码的而言，这些新晋启动的方向或更具吸引力。
　　此外从消息面来看，昨日晚间部分AI高位股传出利空，首先是应用端核心标的昆仑万维发布公告股东李琼计划减持不超过公司总股本的3%。而算力龙头浪潮信息发公告称公司半年度经营业绩同比存在下降风险。在AI核心概念股均已来至相对高位的背景下，传出利空后的市场反馈值得留意。当相关个股能够维持高位震荡，甚至低开高走，说明当前市场的做多信心依旧高涨，短线的风险相对可控。相反一旦出现大幅杀跌，那么在资金负反馈下，届时则警惕其余高位股的补跌风险。
　　总体来看，当前AI主线行情仍在如火如荼的延续，成交金额依旧保持万亿之上，市场整体依旧保持着相对良性做多氛围，只要端午假期内没有出现明显的消息面利空的话，持股过节的风险或相对有限。
（文章来源：财联社）