【穆迪：下调远洋集团(03377.HK)公司家族评级至“Caa1”，展望调整为“负面”】
　　6月27日，穆迪已将远洋集团控股有限公司（Sino-Ocean Group Holding Limited，简称“远洋集团”，03377.HK）的公司家族评级（CFR）从“B3”下调至“Caa1”。
　　点评：穆迪已将远洋集团所有评级展望从观察名单调整为“负面”。
　　穆迪这次的评级行动结束了自2023年4月4日开始的评级下调观察。穆迪副总裁兼高级分析师Cedric Lai表示，评级下调反映出，鉴于远洋集团流动性疲软、销售额和利润率下降，以及相当大的再融资需求，其再融资风险加剧，同时负面展望反映出，鉴于公司财务状况不佳，融资渠道不确定，公司解决再融资需求的能力存在不确定性。
　　该公司在未来12-18个月内有大量到期债务，其中包括2024年7月到期的7亿美元离岸债券。远洋集团的现金余额从截至2022年6月底的196亿元人民币大幅降至截至2022年底的94亿元人民币，原因是其销售额减少以及需要偿还部分到期债务。
　　该公司计划出售部分投资物业以偿还债务，但在当前的市场条件下，此类资产出售存有不确定性。由于土地储备规模下降，远洋集团2023年的合同销售额将同比下降15%，达到850亿元人民币左右。该公司还提供打折促销，这将对其利润率承压。因此，未来12-18个月，远洋集团的EBIT/利息覆盖率之比将保持在0.9倍至1.0倍的疲软水平，2022年为1.0倍，而同期内其债务/EBITDA之比将保持在17倍至19倍的高位，而2022年为18.6倍。
　　【穆迪：下调建业地产(00832.HK)公司家族评级至“Ca”，展望“负面”】
　　6月27日，穆迪将建业地产股份有限公司(Central China Real Estate Limited，简称“建业地产”，00832.HK)的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”，并将该公司的高级无抵押评级从“Caa3”下调至“C”。评级展望仍为负面。
　　点评：2016年至2019年，建业地产的合同销售金额由201.46亿元增长至1011.5亿元，迈入“千亿地产”俱乐部。而且，从百亿到千亿，建业地产仅用了不到5年时间。这主要得益于河南地区的棚改，尤其是郑州、洛阳等地贡献了大部分业绩，再通过不断加杠杆，建业地产迎来了“黄金发展期”。
　　但是由于公司追求发展的高速度，在2019年，建业地产的合同销售金额已经超过了千亿，但是，这一年公司的营业收入为307.7亿元。所以在这四年时间，建业地产的资产负债率由84.21%攀升至91.25%，负债水平大幅提升。并且从2019年开始，棚改带来的刺激作用变得越来越弱，公司销售变得越来越困难。与此同时，全国各地的房地产调控不断加码，尤其是“三道红线”政策的出台，建业地产被其引以为傲的“增速”反噬。
　　近期，建业地产（0832.HK）发布公告，自今年二季度以来，中国房地产市场销售持续疲弱，每月销售逐渐恶化，销售不及预期，本集团流动资金紧张状况正在加剧，境外兑付压力持续增加，公司未能在2023年6月23日宽限期结束前支付2024年到期的7.75%优先票据。经公司审慎考虑，暂定向所有境外债权人进行支付。
　　【联合资信:下调国厚资管主体及"19国厚01"评级至AA,展望调整为负面】
　　联合资信确定下调国厚资产管理股份有限公司主体长期信用等级为AA，“19国厚01”的信用等级为AA，评级展望由稳定调整为负面。
　　点评：截至目前，公司存续期债券规模23.02亿元，债券只数4只。
　　据国厚资产管理股份有限公司年报，2022年度，国厚资产合并口径净利润亏损3.29亿元，占2022年末公司合并口径净资产的6.63%；2022年度母公司口径净亏损4.26亿元，占2022年末母公司口径净资产的9.56%。
　　国厚资产管理股份有限公司公告，截至2023年5月19日，一个自然年度内公司新增资产被查封、扣押或冻结，涉及资产价值余额为108,128.05万元，占发行人上年末净资产未超过30%。
　　4月27日，国厚资产管理股份有限公司公司控股子公司芜湖昱顶企业管理中心与上海同华创盟投资有限公司、义乌市枫澜商贸有限公司签署了《股权重组合作协议》，公司与芜湖昱顶将以100.00亿元收购上海浦创企业管理咨询有限公司100%股权，以此实现对安徽古井集团有限责任公司30%股权的收购。这次重大投资金额及后续投资款金额较大，将会影响到公司后续自筹资金情况，以及相关存续债券信用水平。
　　【泛海控股1.34亿美元债拟进一步延期至9月23日前兑付】
　　6月27日，泛海控股股份有限公司公告称，原计划将五月份美元债剩余本金约1.34亿美元延期至2023年6月23日前兑付，考虑到公司目前流动性安排和资产优化处置进展，上述债券未能如期于2023年6月23日兑付。泛海控股表示，将继续与债券持有人就五月份美元债偿还方案进行友好协商，并计划将五月份美元债进一步延期至2023年9月23日前兑付。
　　点评：截至目前，公司存续期债券规模13.00亿元，债券只数2只。
　　泛海控股发布的2023年一季度报告显示，其营业收入17.12亿元，同比减少25.04%；净利润亏损14.37亿元，同比扩大50.79%；归母净利润亏损13.08亿元，同比扩大63.91%。截至3月末，泛海控股总资产1012.02亿元，较年初年少3.79%；总负债1024.64亿元，较年初减少1.76%；总负债率101.25%，较年初上升2.1个百分点。
　　在6月13日，*ST泛海在互动易平台公开回应投资者称，公司不存在退市计划。公司当前的核心重点工作为按照“市场化”、“法治化”要求，配合法院及临时管理人迅速推进、落实重整及预重整相关工作。
　　但是截至2023年6月20日，泛海控股股票收盘价连续十个交易日低于1元/股，公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险。当日泛海控股报0.98元，涨2.08%，总市值50.92亿元。
（文章来源：财联社）