美联储最新发布的会议纪要引发全球市场的关注。
　　北京时间7月6日凌晨，美联储公布的6月会议纪要显示，几乎所有美联储官员都认为年内进一步加息是合适的，但收紧速度要慢于去年3月以来的快速加息。
　　记者注意到，此前6月，美联储选择暂停加息，将联邦基金利率维持在5.00%—5.25%，这是去年3月启动加息周期以来首次暂停。
　　当会议纪要发布后，芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者认为美联储在7月会议上加息25个基点的概率为88.7%，但预计今年晚些时候进一步加息的概率仅有31.6%。
　　受访业界专家认为，预计美联储7月加息概率较大。即使美联储加息，对全球市场与国内的影响或都有限。此外，6月美联储会议纪要提及政策对经济增长滞后影响存在不确定性，至此美联储加息将以较慢速度进行。
　　7月加息概率大
　　上海偏锋投资的投资总监段小乐7月6日接受《中国经营报》记者采访时分析称，“目前来看，美联储7月加息的概率已经超过90%，其背后原因主要有三个方面：一是前期的银行风波已经基本得到控制，二是通胀仍处在较高的水平，三是劳动力市场依然强劲。”
　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受记者采访时也表示，“美联储7月加息概率大，主要是美国通胀继续偏离2.0%目标较远，尤其黏性通胀引发美联储担忧；美联储在剧烈控通胀工作完成仍有较大距离时停止加息，可能导致通胀预期不受控风险。同时，6月会议纪要显示，美联储内部对继续加息的看法较为一致。另外，从6月以来美国公布的数据看，美联储就业市场偏紧，消费支出仍具韧性，也一定程度支持美联储加息。”
　　在加息的问题上，美联储主席鲍威尔近期表示，由于美国经济颇具韧性，美联储可能需要继续加息。
　　近期出炉的一系列数据表明，美国经济好于预期。其中，新屋销售达到一年多来最快速度，耐用品订单超预期，消费者信心达到2022年年初以来的最高水平。
　　对此，鲍威尔表示，上述数据表明经济具有弹性和增长性。虽然美国经济衰退的可能性很大，但他并不认为经济衰退是最有可能的结果。
　　同理，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）日前也认为需要进一步加息。威廉姆斯还表示，联储决策者的预期显示，他们认为，要让通胀回落到联储的目标2%，就得进一步加息。
　　会议纪要公布后，联邦基金利率期货显示，7月加息25个基点的概率接近90%。
　　不过，许多官员认为，希望放慢加息速度，这样可以有更多时间观察加息的效果并评估经济进展。
　　此次会议纪要还称，美联储正在努力应对复杂的经济前景。一方面，通胀存在上行风险，美联储最担心的是公众会接受更高的通胀率作为常态。如果发生这种情况，降低通胀将变得困难。另一方面，经济增长正面临下行风险，失业率则有上行风险。虽然银行业的压力有所缓解，一些与会者认为，关键是确保银行业不会导致信用环境进一步收紧并拖累经济活动。许多美联储官员表示，不想将经济推入衰退。“大多数与会者观察到，经济前景和通胀的不确定性仍然上升，额外的信息对考虑货币政策的适当立场很有价值。”
　　就此，段小乐对记者说，“单纯的加息引发经济衰退的概率不高。从实际利率来看，即使美联储本轮不断加息，但通过名义利率减去通胀衡量的实际利率仍处于低位，这对美国实体经济的负面影响相对有限。后续美国的高利率是否对美国实体经济产生影响，需要观察美国通胀走弱后美联储是否会降息以维持实际利率低位；如果不会，届时可能会导致美国经济衰退风险上升。”
　　对国内影响有限
　　一旦美联储7月加息，这对全球市场有何影响？
　　周茂华告诉记者，“如果美联储7月加息，这会继续推动美国政策利率峰值，金融环境可能略有收紧，也对美元略有支撑，但不利于风险资产表现。主要是不断紧缩的利率政策及全球需求放缓引发市场对银行业危机及经济衰退前景担忧，并且对于少数经济趋缓、通胀高企的新兴经济短期仍构成一定压力。”
　　但周茂华认为，“美联储后续加息对全球市场影响偏有限，主要是美联储激进加息滞后影响逐步显现，加息接近尾声。”
　　段小乐对记者表示，“目前来看，市场对美联储7月加息的定论已经相对比较充分，即使加息落地，可能对资本市场影响相对有限。”
　　美联储加息对国内影响如何？周茂华认为，“这对国内影响有限，主要是因为中美处于不同经济周期，国内经济稳步复苏，物价温和可控，经济结构持续优化，外贸韧性足，人民币资产长期配置吸引力强，人民币汇率弹性足，国际收支基本平衡；同时，美联储加息进入尾声，市场已有较为充分预期。”
（文章来源：中国经营网）