7月13日，黑石首席财务官Michael Chae发表观点分享了其对美国经济的展望，以及对本轮周期的信贷机遇、商业地产、人工智能领域的看法。
　　Michael表示，美联储多年来首次实现了实际利率转正的目标，并且黑石将为美联储提出的“更高更久”的短期利率做好准备。“我们已经在某些市场上看到了量化紧缩的影响以及市场的表现，例如机构抵押贷款。并且，由于今年早些时候地区性银行面临的挑战，市场将会看到信贷逐渐紧缩。”
　　在信贷方面，Michael认为，在当前环境下放贷是一个颇具吸引力的机会，带来的风险回报可能处于历史高位。直接贷款方面，基于当前基准利率和利差的水平，底层拥有大量股权的良好资本结构有可能带来两位数的回报。
　　对于今年以来市场持续担忧的商业地产风险，Michael表示，商业地产行业规模庞大，行业内部出现分化。传统办公楼等板块，尤其是美国的传统办公楼板块，确实面临着基本面的挑战，其空置率已超过20%。但一些基本面表现良好的板块，例如物流、数据中心、租赁住房、生命科学办公楼，其中许多板块空置率在2—5%，几乎达到或略高于摩擦性空置率水平，且市场租金在以两位数的速度增长。
　　此外，Michael还表达了黑石对人工智能领域的信心。他表示，其关注人工智能领域的潜力已经有段时间，人工智能会增强私募市场投资相对于公募市场投资的优势，因为依赖公开数据的公募市场投资将在人工智能世界中日益标准化。反之，私募市场投资可以通过其大型私募投资组合，收集多年来横跨众多业务的独家数据与洞察。相对于公募市场投资，此类信息的价值以及基于信息的深入洞察、辨别不同模式的能力会得到进一步提升。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）