7月11日，央行发布的金融统计数据显示，6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。6月社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。6月末，M2同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点。
　　对此，中国银行研究院研究员梁斯对《中国经营报》记者分析说：“进入二季度以来，随着经济恢复放缓，实体经济资金需求‘高歌猛进’的情况有所减弱，但在消费需求转暖带动下，居民信贷表现相对较好，而企业中长期信贷保持持续多增意味着对经济预期整体仍然保持乐观。展望下半年，随着政策加力提效及经济内生动力修复，金融数据有望稳步走强。”
　　东方金诚首席宏观分析师王青也表示，在6月降息落地、稳增长政策发力背景下，当月金融数据大幅上扬，超出市场普遍预期。展望未来，在下半年物价水平有望持续处于温和水平的前景下，若需要进一步加大稳增长政策力度，降息降准都有一定空间。此外，着眼于为经济复苏创新有利的货币金融环境，预计三季度金融数据将持续高位运行。
　　6月新增信贷显著回升
　　在新增信贷方面，2023年上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。其中6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。
　　就此，王青认为，今年6月新增人民币贷款仍同比多增2296亿元，超出普遍预期，主要原因是以政策性降息落地和LPR报价下调为代表，6月稳增长政策加力带动信贷供需两旺。
　　民生银行首席经济学家温彬表示，6月新增信贷显著回升，创历史同期新高，企业与住户贷款均大幅放量，票据融资同比减少，信贷结构明显优化。
　　有关数据显示，分部门看，6月企（事）业单位贷款增加2.28万亿元，同比、环比分别多增687亿元、1.42万亿元。其中，企业短贷和中长贷分别增加7449亿元、1.59万亿元，分别同比多增543亿元、1436亿元。
　　温彬表示，“总量适度，节奏平稳”下，4～5月信贷投放节奏有所放缓，市场预期发生转变。6月以来，逆周期调节政策加力，央行降息落地刺激投资和生产需求，在季末信贷冲量和政策继续引导支持制造业和基础设施等领域作用下，企业贷款仍有支撑，企业中长贷依然为新增信贷的重要拉动力量。票据融资减少821亿元，同比大幅少增1617亿元，结构较去年明显优化。
　　西部证券也认为，虽然受到去年高基数影响，但6月季末冲量力度较大，促进企业中长期贷款走强的同时带动整体信贷表现超预期。
　　从居民部门看，6月居民贷款新增9639亿元，仅次于今年3月水平，同比大幅增加1157亿元。其中，居民短贷和中长贷分别增加4914亿元、4630亿元，同比分别多增632亿元、463亿元，均呈现较好的增长态势。
　　“端午小长假、年中购物节活动对消费起到支撑作用，降息落地进一步刺激消费需求，带动居民贷款明显改善。6月地产销售降幅虽扩大，但在按揭早偿阶段性放缓下，居民中长贷较4～5月明显改善。”温彬认为。
　　梁斯也对记者表示：“2023年上半年金融机构新增人民币贷款15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。从居民部门看，短期、中长期贷款分别多增7091亿元、少增1000亿元，短期贷款5～6月出现连续多增，说明居民消费热情有所转暖。”
　　社融表现超预期
　　在社融方面，6月社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元；6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%。
　　在业界专家看来，6月新增社融规模同样超出市场预期，同比少增主要受政策债券发行节奏错位影响。
　　王青认为，在投向实体经济的人民币贷款同比多增1825亿元的情况下，6月社融同比较大幅度少增，主要受政府债券融资拖累。由于去年要求新增地方政府专项债在上半年发行完毕，这导致去年6月新增专项债发行量高达1.35万亿元，而今年专项债发行节奏更为平稳，6月发行量较去年同期大幅下降。这导致今年6月政府债券融资同比少增1.08万亿元，对整体新增社融规模造成很大影响。
　　对于6月社融数据，温彬表示：“结构上，表内人民币贷款新增3.24万亿元，位于高位，仍为新增社融的主要贡献项。基数效应下，政府债净融资同比缩量1.08万亿元至5388亿元，为社融主要拖累；后续伴随地方债发行加快有望触底回升，进一步增强对社融的支撑。企业债券融资较上月季节性改善，净融资水平与去年同期基本持平；委托、信托贷款和股票融资等实现同比多增。”
　　展望未来，西部证券认为，往后看，考虑到今年财政后置，随着财政逐步发力，社融增速有望企稳回升。
（文章来源：中国经营网）