2023年上半年，上游锂价格呈“断崖式”下跌，上游锂矿厂商在享受了过去两年锂矿大涨带来的“红利”后，今年却感受到了行业“寒气”。随着7月上市公司中报业绩预报的披露，不少锂矿相关上市公司业绩呈倍数下滑。而近日，碳酸锂期权期货即将推出，也将缓解原材料价格波动对产业链带来的经营风险。
　　碳酸锂“过山车”式波动，西藏矿业上半年净利下滑约95%
　　2021年、2022年，上游锂经历了高光时刻，其价格一直维持在高位。仅2021年度整体涨幅就达到418.87%。2022年更是加速上行，最高涨超56万元/吨。
　　受供应量增加及下游需求放缓因素影响，在2022年11月至2023年4月，碳酸锂则经历了一波“断崖式”下跌，碳酸锂的价格由去年11月上旬最高56.75万元/吨，至今年4月25日已跌至17.65万元/吨，最大跌幅达到68.90%。
　　（电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格走势）来源：方正中期研究院
　　碳酸锂价格的狂跌给锂电产业链上下游带来了一系列冲击，冲击最强的当数上游矿企。
　　西藏矿业于7月11日晚间发布中报业绩预告表示，公司预计上半年归母净利润约为2000万元-3000万元，相比去年同期的47543.75万元下降93.69%～95.79%，扣非归母净利润约为600万元～900万元，同比下降98.09%～98.72%。
　　值得一提的是，2021年、2022年在上游锂价的强势带动下，西藏矿业的业绩曾迎来飞跃式发展，归母净利润同比增速分别达到388.89%、467.45%，2022年营收规模更是超过了20亿元，归母净利润接近8亿。
　　而随着锂价的回撤，对上游公司业绩的影响开始兑现。从单季表现来看，西藏矿业受到一季度锂价大跌影响，今年Q1归母净利为1739.77万元，同比下滑86.82%。经测算，公司Q2归母净利约为260万元～1260万元，可以看到，Q2的业绩并没有因为锂价的回暖而回升，依然呈现环比下滑态势。
　　对于2023年上半年业绩的大幅下滑，西藏矿业表示，主要因上半年锂盐市场行情跌宕起伏，导致下游加工厂不敢接货。加之电池厂以按需采购为主，上半年放缓采购节奏，下游需求不稳定。而近期部分锂盐厂出货量增加，顺势下调市场报价，也导致市场成交价大幅下调。
　　综上，公司主要产品锂精矿销售量、价格较上年同期大幅下降，导致报告期内的营业收入及利润大幅下降。同时，本期收到了信托产品分配收益，致使非经常性损益较上年同期增加。
　　值得一提的是，今年4月下旬以来，碳酸锂价格有所回暖，在经过一波快速反弹后，目前基本维持在30元/吨附近运行。
　　市场急需风控工具，碳酸锂期权期货即将推出
　　作为全球最大的碳酸锂生产国和消费国，2022年，我国碳酸锂产量和消费量在全球占比分别达到63%和81%。近年来，新能源车行业飞速发展，作为锂电池的核心原材料，碳酸锂价格的稳定对促进行业健康发展尤为重要。而锂价的大幅波动，无疑对产业链上下游的相关企业经营造成巨大影响。
　　因此，对于锂价波动带来的风险，不少业内人士都希望能够推出风险对冲工具。其中，期权、期货等金融衍生品则是市场上最常见的套期保值工具之一，能有效进行风险控制。
　　据悉，在今年6月中旬，广期所已在就碳酸锂期货、期权合约及相关规则公开征求意见；7月7日，中国证监会披露，已同意广期所碳酸锂期货及期权注册；7月11日，广期所发布《广州期货交易所碳酸锂期货合约》《广州期货交易所碳酸锂期权合约》《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》，但尚未公布碳酸锂期货和期权合约上市交易时间。
　　作为国内最年轻的期货交易所之一，广期所目前已成功推出了工业硅期货。广期所表示，碳酸锂期货及期权上市后，新能源金属期货品种板块将初步形成，为我国新能源产业健康发展、不断提升国际竞争力发挥积极作用。
　　川财证券表示，从公司层面讲，一方面期权产品可以为企业提供价格信号，企业在生产和采购方面有了决策依据；另一方面企业可以通过套期保值来实现对价格波动风险的精细化管理。从行业层面讲，期货提高价格的发现效率，降低了相关交易成本，通过期现联动机制等方式，可以不断稳定市场价格体系。
　　国泰君安期货研究所高级研究员邵婉嫕认为，广期所碳酸锂期货合约交易单位为1吨/手，符合碳酸锂现货市场的贸易习惯，更有利于管理价格波动风险和服务实体经济。她表示，现货市场中，碳酸锂价格报价调整通常为1000元/吨或500元/吨，50元/吨的最小变动价格较现货调价相对更高频，一来能够满足期货交易市场价格变化的需求，提高价格发现效率；二来也不会过度分散交易价格的集中度。从期货市场来看，最小变动价位将影响做市商和量化投资者的参与意愿。50元/吨的最小变动价位充分满足了现货市场和期货市场的实际需求。
　　川财证券认为，碳酸锂期货的上市，能为相关企业提供锂盐产品价格保障，有助于企业提前锁定未来产品利润，国内企业可以更好地参与开发国际资源，投资价值得到提升，国内锂资源定价权将不断强化。
（文章来源：海报新闻）