美国通胀走软提振金价大涨 后续上涨动能仍需观察
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美国通胀走软提振金价大涨 后续上涨动能仍需观察
2023-07-17 15:24:00
上周（7月10日-14日），国际现货黄金开盘报1924.59美元/盎司，最高上冲1963.59美元/盎司，最低至1912.45美元/盎司，报收1954.59美元/盎司，当周上涨30.4美元/盎司或1.58%，周K线收大阳，且为连续第二周收阳。
进入新的一周，虽然美联储官员将进入静默期，周内将公布的美国6月零售销售数据及地产销售开工数据等经济指标将指引金价的短中期波动，但金价是否能够突破2000美元/盎司关口并延续上涨，焦点仍在美联储7月会议之后的政策走向。
通胀大幅走软美指回落金价冲高
尽管美联储官员似乎就进一步收紧政策达成了强烈共识，美联储有望在本月会议上恢复加息，但美国通胀再度走软，令市场押注美联储7月将是最后一次加息，并加大了对2024年大幅降息的押注，从而打击美元在上周跌破100关口，创下2022年11月以来的最大单周跌幅，进而推动金价大幅拉升，创下4月份以来的最大单周涨幅。
具体来看，上周三（7月12日）公布的数据显示，美国6月未季调CPI年率录得3%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；未季调核心CPI年率录得4.8%，重回“4字头”，且为2021年11月以来新低。同时，上周四（7月13日）公布的美国6月份生产者物价指数(PPI)月率上升0.1%，低于市场预期，而5月份修正后的PPI月率则下降了0.4%。
美国通胀有所放缓，加大了美联储加息可能很快接近尾声的可能性，交易员们降低对美联储在年内剩余时间内二次加息的预期，并加大了对2024年大幅降息的押注，美元指数跌破100整数关口，录得14个月低点，现货黄金突破1960美元/盎司，创下4月份以来的最大单周涨幅。
然而，对美国的通胀前景仍需保持谨慎。纽约联储的月度消费者预期调查（Survey of Consumer Expectations）显示，虽然6月份美国消费者的短期通胀预期连续第三个月下降，已经降至两年多来的最低水平，但未来三年和未来五年的通胀预期都接近3%，而且后者攀升了20多个基点。美联储研究仍显示，核心CPI可能在2024年保持在3.5%以上。
尽管7月以来，就业以及通胀数据捷报频传，但上周压轴发言的美联储理事沃勒表示，他仍支持今年可能加息两次，因需要看到更多证据表明通胀“持续”下降。实际上，推动美联储决策的不仅仅是通胀数据，还包括就业以及整体经济数据的表现，这使得投资者的评估变得复杂化。
德国商业银行预计美联储加息周期很可能很快就会结束，并认为金价未来几周将呈横盘走势。只有市场开始讨论降息主题，才可能会推动其继续上涨。
道明证券认为，在很大程度上是空头回补推动的黄金涨势可能很快失去动力。高机会成本和持仓成本阻止了多头头寸的任何额外有意义的增加，如果美联储的政策措辞依然强硬，且美国经济数据意外上行，本轮涨势很容易出现逆转，除非市场在此期间仍有足够的意志力继续对抗美联储。
市场情绪转向积极本周关注经济数据指引
虽然美联储未来的政策动向仍有不确定性，但在经历了上周的上涨之后，黄金市场的情绪再度转向积极。
最新的Kitco黄金周度调查显示，在经历了数周的情绪波动和兴趣低迷之后，散户投资者再次将目光投向黄金和贵金属。调查结果显示，45%的华尔街分析师预计新的一周金价将走高和横盘整理；同时，61%的散户投资者则预计新的一周金价将上涨，看涨情绪跃升至一个月来的高点。
另外，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告，截至7月11日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加2657手。
相比之下，黄金市场的投资需求依旧保持低迷。全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST上周累计减仓0.6吨，目前持仓为914.66吨，且已经将今年以来的增仓幅度全部抹除。
且从高频数据来看，芝加哥商业交易所（CME）黄金期货未平仓合约上周增加35416手，为连续第三周增加，不过，上周五当天则减少6383手，显示出现部分获利了结迹象。
技术上看，金价突破1938美元/盎司的关键压力后，上攻至1963.59美元/盎司，暂时受阻于1964美元/盎司，日线出现超买。表现在盘面上则是上周五金价回撤小幅收跌。后市金价如能向上突破1964美元/盎司一线，则将测试1970-1985美元/盎司区域压力，以及关键压力2000美元整数关口；下方支撑位于1944-1950美元/盎司区域，关键支撑位于1930-1937美元/盎司区域。若跌破该支撑，则金价有再度下行可能。
国内沪金主力AU2310合约区间震荡，上方关键阻力455-458元/克区域，下方支撑453-455元/克区域。沪银主力AG2310合约，上方关注5880-5910元/千克压力，突破则有望上攻6100-6170元/千克区域；下方支撑在5700-5750元/千克左右。重要支撑关注5600元/千克区域。
展望本周，由于7月美联储议息会议召开在即，美联储官员将进入静默期，短期市场关注的重点也转向经济数据。尤其是本周二将公布的美国6月零售销售数据，市场预计零售额环比增速将小幅加快至0.5%，这表明消费者支出在夏季旺季之际趋好。同时，新屋开工和营建许可数据将于周三公布，成屋销售总数也将于周四公布。如果数据进一步强化美国房地产市场的复苏迹象，美元可能会暂时受到一些提振。
（文章来源：新华财经）
进入新的一周，虽然美联储官员将进入静默期，周内将公布的美国6月零售销售数据及地产销售开工数据等经济指标将指引金价的短中期波动，但金价是否能够突破2000美元/盎司关口并延续上涨，焦点仍在美联储7月会议之后的政策走向。
通胀大幅走软美指回落金价冲高
尽管美联储官员似乎就进一步收紧政策达成了强烈共识，美联储有望在本月会议上恢复加息，但美国通胀再度走软，令市场押注美联储7月将是最后一次加息，并加大了对2024年大幅降息的押注，从而打击美元在上周跌破100关口，创下2022年11月以来的最大单周跌幅，进而推动金价大幅拉升，创下4月份以来的最大单周涨幅。
具体来看，上周三（7月12日）公布的数据显示，美国6月未季调CPI年率录得3%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；未季调核心CPI年率录得4.8%，重回“4字头”，且为2021年11月以来新低。同时，上周四（7月13日）公布的美国6月份生产者物价指数(PPI)月率上升0.1%，低于市场预期，而5月份修正后的PPI月率则下降了0.4%。
美国通胀有所放缓，加大了美联储加息可能很快接近尾声的可能性，交易员们降低对美联储在年内剩余时间内二次加息的预期，并加大了对2024年大幅降息的押注，美元指数跌破100整数关口，录得14个月低点，现货黄金突破1960美元/盎司，创下4月份以来的最大单周涨幅。
然而，对美国的通胀前景仍需保持谨慎。纽约联储的月度消费者预期调查（Survey of Consumer Expectations）显示，虽然6月份美国消费者的短期通胀预期连续第三个月下降，已经降至两年多来的最低水平，但未来三年和未来五年的通胀预期都接近3%，而且后者攀升了20多个基点。美联储研究仍显示，核心CPI可能在2024年保持在3.5%以上。
尽管7月以来，就业以及通胀数据捷报频传，但上周压轴发言的美联储理事沃勒表示，他仍支持今年可能加息两次，因需要看到更多证据表明通胀“持续”下降。实际上，推动美联储决策的不仅仅是通胀数据，还包括就业以及整体经济数据的表现，这使得投资者的评估变得复杂化。
德国商业银行预计美联储加息周期很可能很快就会结束，并认为金价未来几周将呈横盘走势。只有市场开始讨论降息主题，才可能会推动其继续上涨。
道明证券认为，在很大程度上是空头回补推动的黄金涨势可能很快失去动力。高机会成本和持仓成本阻止了多头头寸的任何额外有意义的增加，如果美联储的政策措辞依然强硬，且美国经济数据意外上行，本轮涨势很容易出现逆转，除非市场在此期间仍有足够的意志力继续对抗美联储。
市场情绪转向积极本周关注经济数据指引
虽然美联储未来的政策动向仍有不确定性，但在经历了上周的上涨之后，黄金市场的情绪再度转向积极。
最新的Kitco黄金周度调查显示，在经历了数周的情绪波动和兴趣低迷之后，散户投资者再次将目光投向黄金和贵金属。调查结果显示，45%的华尔街分析师预计新的一周金价将走高和横盘整理；同时，61%的散户投资者则预计新的一周金价将上涨，看涨情绪跃升至一个月来的高点。
另外，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告，截至7月11日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加2657手。
相比之下，黄金市场的投资需求依旧保持低迷。全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST上周累计减仓0.6吨，目前持仓为914.66吨，且已经将今年以来的增仓幅度全部抹除。
且从高频数据来看，芝加哥商业交易所（CME）黄金期货未平仓合约上周增加35416手，为连续第三周增加，不过，上周五当天则减少6383手，显示出现部分获利了结迹象。
技术上看，金价突破1938美元/盎司的关键压力后，上攻至1963.59美元/盎司，暂时受阻于1964美元/盎司，日线出现超买。表现在盘面上则是上周五金价回撤小幅收跌。后市金价如能向上突破1964美元/盎司一线，则将测试1970-1985美元/盎司区域压力，以及关键压力2000美元整数关口；下方支撑位于1944-1950美元/盎司区域，关键支撑位于1930-1937美元/盎司区域。若跌破该支撑，则金价有再度下行可能。
国内沪金主力AU2310合约区间震荡，上方关键阻力455-458元/克区域，下方支撑453-455元/克区域。沪银主力AG2310合约，上方关注5880-5910元/千克压力，突破则有望上攻6100-6170元/千克区域；下方支撑在5700-5750元/千克左右。重要支撑关注5600元/千克区域。
展望本周，由于7月美联储议息会议召开在即，美联储官员将进入静默期，短期市场关注的重点也转向经济数据。尤其是本周二将公布的美国6月零售销售数据，市场预计零售额环比增速将小幅加快至0.5%，这表明消费者支出在夏季旺季之际趋好。同时，新屋开工和营建许可数据将于周三公布，成屋销售总数也将于周四公布。如果数据进一步强化美国房地产市场的复苏迹象，美元可能会暂时受到一些提振。
（文章来源：新华财经）
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