本周，美联储、欧洲央行、日本央行将召开7月议息会议，除了市场广泛预计美联储将加息25个基点之外，本周的欧洲央行和日本央行也颇具看点：欧洲央行会否在9月继续加息、日本央行会否在本周或者何时调整货币宽松政策，仍是悬念丛生。
　　7月最让交易员们繁忙的一周已经来临：本周，美联储、欧洲央行、日本央行将召开7月议息会议，交易员们不仅需要留意三大央行的利率决议结果和未来政策走向，还需衡量各自利率政策会对其经济体带来何种影响。除了市场广泛预计美联储将加息25个基点之外，本周的欧洲央行和日本央行也颇具看点：欧洲央行会否在9月继续加息、日本央行会否在本周或者何时调整货币宽松政策，仍是悬念丛生。
　　为了遏制欧元区通胀率的飙升，欧洲央行自去年7月以来已经连续8次加息，累积加息幅度高达400个基点。但在5月欧洲央行已经放缓加息幅度至25个基点，并在6月继续温和加息25个基点。近一段时间以来，欧元区的通货膨胀率几乎减半，从去年10月的峰值10.6%降至6月的5.5%；欧元区经济也是“红灯”闪烁，据欧盟统计局公布的数据，欧元区经济继2022年四季度萎缩0.1%（经调整后的最新数据）后，今年一季度环比下降0.1%，从而陷入技术性衰退。
　　但这些并不足以“浇灭”欧洲央行在7月继续加息的热情。欧洲央行行长拉加德近来表示，欧元区通胀“预计将在太长时间内保持过高水平”，而且“还有更多的理由要考虑”。“我们未来的决定将确保政策利率达到有足够限制性的水平，以实现通胀及时回落到2%的中期目标，并且需要在该利率水平上维持多久就多久。”考虑到欧洲央行内部“鹰”声频发，目前市场已经完全消化了欧洲央行本周加息25个基点的预期，焦点将放在拉加德对持续加息的评价、未来政策和经济前景展望上。
　　最新接受路透社采访的分析师预计，欧洲央行将在7月加息25个基点；至于9月欧洲央行会否持续加息，看法却出现分化：75位经济学家中有35位预计欧洲央行9月不会再加息，但有40位预计9月将再加息25个基点。目前来看，考虑到欧元区经济前景远非乐观，欧洲央行很有可能会在7月例会上对9月会否加息表态“温吞”——拉加德有可能会“保留未来政策的选择空间”，她没有理由断然承诺或者否决9月继续加息的可能性。因此，拉加德在本次例会上对此问题的措辞变化值得投资者留意。
　　与美联储和欧洲央行在激进加息道路上截然相反的是，日本央行近一年来一直维持着货币宽松政策。考虑到日本通胀率走高、利差导致日元贬值等诸多因素，日本央行行长植田和男将在何时、以何种方式给日本央行宽松货币政策画上第一个“句号”是7月例会的最大看点。4月9日，植田和男正式接棒黑田东彦， 成为新一届日本银行总裁。现年71岁的植田和男，打破了日本央行1970年代以来的惯例，成为日本战后首位经济学者出身的央行行长。然而，摆在他面前的是一份艰难的工作。在美联储等央行收紧货币政策对抗通胀的背景下，日本央行几乎是全球唯一一个仍在执行货币宽松政策的主要发达经济体央行。目前，大部分市场人士预计，日本央行本周将按兵不动，但也有少数市场人士预计，日本央行有可能在本周调整或取消对收益率曲线的控制。考虑到日本央行内部对于退出货币宽松政策尚未达成共识，这也让日本央行7月例会存在变数。
（文章来源：金融时报）