港交所官网显示，潮流集合店KK集团于年初提交的上市招股书目前已处于“失效”状态。这是集团提交的第二份招股书，可见冲击“潮流零售第一股”之路曲折不易。
　　KK集团相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，公司上市进程顺利进行，相关工作正常推进中。根据规则，后续更新招股书相关数据即可。
　　业绩增速放缓
　　KK集团旗下拥有生活潮流零售品牌KKV、美妆潮流零售品牌THE COLORIST调色师、潮玩文化潮流零售品牌X11、进口商品集合店KK馆等品牌，客户群体以14岁至35岁为主。
　　天眼查APP显示，自2016年KK集团获得深创投1500万元人民币的Pre-A轮融资起，短短5年共获7轮融资。2021年7月份，集团宣布完成约3亿美元的F轮融资，由京东领投，新天域资本、CMC资本、洪泰基金、中信证券等多位新老股东跟投，投后估值约30亿美金。
　　据公开信息，KK集团分别于2021年11月4日、2023年1月19日两次向港交所递交招股书。根据规定，若公司未能在递交上市申请后六个月内完成聆讯或上市，招股书便会处于“失效”状态。集团赴港上市之路备受关注，截至7月25日记者发稿，集团尚未披露新版的招股书。
　　“招股书失效对集团来说意味着无法通过股票市场融资，将影响集团的资金筹集和发展计划，可能引发投资者对集团的财务状况、商业模式和发展前景的疑虑。”IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示。
　　据招股书披露，2019年至2021年KK集团营收分别为4.64亿元、16.46亿元、35.24亿元；净亏损分别为5.15亿元、20.17亿元、56.81亿元，三年累计亏损超80亿元，烧钱速度可见一斑。彼时，KK集团表示，净亏损波动主要由于“持续提升业务规模及门店网络的投资，以及按公平值计入损益的金融负债的公平值增加所致。”
　　值得一提的是，2022年前十个月，集团营收为30.67亿元，相较前一年同期的30.18亿元，仅增长1.6%；净利润为1.89亿元，转亏为盈。
　　“在2022年线下实体经济受到冲击的背景下，中国社会消费品零售总额同比下降0.2%，除汽车以外的消费品零售额累计下降0.4%。与同业数据相比，集团在前十个月实现了营收正增长难能可贵。”KK集团相关负责人表示。
　　潮流零售赛道仍为广阔蓝海
　　随着新消费兴起，潮流零售市场赛道近年来快速扩张。弗若斯特沙利文报告显示，按GMV（成交总额）计算的市场规模由2017年的1510亿元增至2021年的2534亿元，复合年增长率达13.8%，预计2026年将达到5403亿元。
　　新消费的全面爆发亦给KK集团的商业模式带来了挑战。柏文喜表示，新消费的特点是消费者更加注重个性化、品质、体验和社交等因素，对产品和服务的要求更高。若KK集团未能及时调整商业模式，加大对新消费趋势的研究和了解，满足新消费需求，可能将失去市场份额。
　　“在潮流零售赛道发展方面，可以考虑引入更多的时尚元素和潮流趋势，吸引年轻消费者。”在柏文喜看来，品牌应通过持续发力线上渠道，提升电商销售能力，与线下实体店形成互补。
　　据KK集团相关负责人介绍，今年上半年，集团业绩增长已恢复到正常水平。其中，KKV二季度总GMV同比增长近四成，X11二季度线下门店GMV同比增长超五成，THE COLORIST调色师连续六个月保持着双位数的同比增长。
　　“我们持续看好潮流零售市场潜力，未来将不断拓展零售网络，利用市场领先地位抓住机遇，计划在2023年新开200余家门店。同时，集团将以灵活方式优化产品组合，一系列精细化运营举措将是未来发展的重点。”KK集团相关负责人对《证券日报》记者表示。
（文章来源：证券日报）