我们在三年疫情中摸爬滚打，刚刚走出不过半年，经济能够获得5.5%的增长已经是巨大成就了。为什么还有人感到不满足？因为他们的预期很高。为什么会有那么高的预期？因为他们没有在意“磁滞效应”这一经济规律。什么是“磁滞效应”？这是个物理学概念，它说的是：磁力为零的铁块一旦被磁化，其磁力不会因离开磁源而立即消失。同样的道理：疫后经济会带有疫情特征。什么特征？走弱的需求不会立即恢复如初。
　　7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作。按照会议给出的判断：我国“当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。”疫后经济恢复不会一帆风顺，而是充满波折和艰辛的。之所以波折而艰辛，其中至少存在“磁滞效应”的作用。
　　作为大型经济体，中国经济当然具有巨大的发展韧性和潜力，当然具备长期向好的基本潜质，但并非有了这样的潜力和潜质，我们就可以自然而然地实现经济高质量增长，而做好下半年经济工作，我们必须按照中央要求，“要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心”。
　　正因中央将“活跃资本市场，提振投资者信心”列入政策目标，所以一经提出，市场反响强烈。但我们知道，达成这一目标绝非轻易之事。第一，作为“经济预期的晴雨表”，股市基于投资者信心强大而活跃，这需要经济政策的持续综合发力，并产生积极的良性循环效应；第二，所有金融管理部门，尤其是央行需要转变观念，不仅以货币市场流动性是否充足作为目标，而更多关注资本市场流动性是否充裕。
　　资本市场才是实体经济直接面对的金融市场，资本市场活跃，金融才能更好为实体经济服务。所以，只有所有金融管理者、尤其是中央银行能够意识到并尊重资本市场之于中国经济的重要战略价值，中国资本市场才可能有长久、持续、真实的活跃，才有可能避免股市潮起一时便潮落的脉冲，才能带给中国经济和科技创新以持久的支持，才能带给中国经济“化解债务风险”的机会，才能为中国经济带来积极的财富效应，才能让中国人民体会到满满的收获感……
　　股市不是经济现状的晴雨表，而是经济预期的晴雨表。因为，投资股市不是投资过去或现在，而是投资未来。所以，经济预期的优劣才是决定股市走向的关键。通过强化投资者信心而带来活跃的股市，任重道远，需要方方面面的齐心协力。
（文章来源：中国经济周刊）