美联储加息举棋未定 黄金ETF仓位大降逼近900吨
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美联储加息举棋未定 黄金ETF仓位大降逼近900吨
2023-08-10 13:07:00
21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道 美联储加息9月是否加息目前仍举棋不定，此前涨势如虹的黄金也出现被压制的走势，一直徘徊在1916美元/盎司附近，与此同时全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓量也在不断降低，最新的持仓仅有903.38吨，相较前一交易日下降0.31吨，已经逼近全年最低点901吨。
加息预期短线压制黄金走势
近期美联储理事鲍曼和纽约联储主席威廉姆斯释放不同信号，增添了美联储政策前景的不确定性。美联储进一步收紧政策的前景有助于美元重新获得一些积极的牵引力，这反过来又被视为拖累金价的一个关键因素。事实上，市场参与者似乎相信美联储将在9月或11月再加息25个基点，而美国7月非农就业数据也再次证实了这一点。 尽管美国公布的非农就业数据略微令人失望，但稳健的薪资增长和失业率的意外下降表明，劳动力市场持续紧俏。这反过来又提高了美国经济软着陆的可能性，并应允许美联储坚持其鹰派立场。
根据 CME“美联储观察”的数据，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为86%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为14%；到11月维持利率不变的概率为69.2%，累计加息25个基点的概率为28%，累计加息50个基点的概率为2.7%。
加息预期使得美元指数近期再度走强，目前已经从7月中旬的99.6点升至102点之上。
若隐若现的加息预期，压制了黄金的表现，最新的黄金现货报价仅有1916美元/盎司，相比5月末的高点2076.2美元/盎司，已经下跌超过160美元/盎司，下跌幅度达到8%左右。不过即使金价出现回落，黄金今年的涨幅仍超过5%。
由于金价下跌，资金对于黄金投资也变得谨慎，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓量在不断降低，最新的持仓仅有903.38吨，相较前一交易日下降0.31吨，已经逼近全年最低点901吨。而此前高峰时期，SPDR的持仓曾到943.89吨。
不过金价近期虽然下滑，但是多数市场观点仍认为下半年黄金上涨的概率， 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。该行展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。央行和机构都在押注美联储2008年过度杠杆化一幕再次发生，警告经济衰退尚未离开视野。
Greg Shearer在最新报告中预计，黄金将在明年第四季时，比当前价格上涨11%。他指出，美联储7月会议结束后加息周期可能会在2024年中期降息。他表示，如果美国经济陷入衰退，黄金还有进一步的上涨潜力。
华西证券分析师晏溶也认为，美国通胀显著降温，加息弊端显性化、经济及就业数据有所走弱，加息或面临尾声、经济降温的大方向较为明晰，“去美元化”关注度提升，关注黄金配置机会。
“金链”公司上半年业绩大增
金价今年上涨也让黄金产业链上的公司受益匪浅，其中矿产公司首当其冲，7月17日晚，银泰黄金披露2023年半年报，报告期，其实现营业收入为45.72亿元，同比增长14.48%；实现净利润为7.35亿元，同比增长29.83%；实现扣非净利润为7.11亿元，同比增长24.24%。这是其交出的历年来最佳“中报成绩单”。
其中，今年第二季度，银泰黄金实现营业收入23.8亿元，同比增长35.27%；实现净利润4.38亿元，同比增长50%；实现扣非净利润4.31亿元，同比增长37.87%。二季度的净利润和扣非净利润均创下了其单季度新高。
银泰黄金表示，公司净利润同比上涨的主要原因为矿产品销售收入的增加。2023年上半年金价呈现震荡上行趋势，公司合质金销售单价较上年同期增长了约10.67%，合质金销售数量较上年同期增加了约14.68%。
山东黄金也给出业绩大增的预告。根据业绩预告，2023年上半年，公司预计实现净利润为8亿元—9.5亿元，与上年同期相比增加2.44亿元—3.94亿元，同比增加43.9%-70.88%。
与此同时，黄金珠宝销售公司的成绩单也让跟着水涨船高。菜百股份、豫园股份、明牌珠宝、萃华珠宝均预计2023年上半年的归母净利润较2022年上半年大幅上升。
其中菜百股份的业绩预告显示，今年上半年预计实现归母净利润3.8亿元到4.3亿元，与2022年上半年追溯调整后的归母净利润相比增长52.90%到73.01%。
菜百股份表示，受经济复苏和消费需求释放影响，消费者购买黄金珠宝产品的意愿增强，公司整体销售情况向好。同时，公司积极拓展营销网络，门店数量较2022年上半年有所增加，实现销售增量。两种因素叠加，公司上半年业绩实现较高增长。
豫园股份的业绩预告显示，2023年上半年，豫园股份预计实现归母净利润21.8亿元到22.5亿元，同比增长189%到198%。豫园股份表示，2023年上半年，公司核心的珠宝时尚业务通过优化市场布局和品类升级，持续扩张营业渠道，产品竞争力和市场占有率不断提升，珠宝时尚业绩实现超预期增长。
7月25日，中国黄金协会发布的最新统计数据显示：2023年上半年我国黄金产量178.598吨，同比增长2.24%；黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。今年上半年，我国黄金生产和消费均实现稳步增长。
（文章来源：21世纪经济报道）
加息预期短线压制黄金走势
近期美联储理事鲍曼和纽约联储主席威廉姆斯释放不同信号，增添了美联储政策前景的不确定性。美联储进一步收紧政策的前景有助于美元重新获得一些积极的牵引力，这反过来又被视为拖累金价的一个关键因素。事实上，市场参与者似乎相信美联储将在9月或11月再加息25个基点，而美国7月非农就业数据也再次证实了这一点。 尽管美国公布的非农就业数据略微令人失望，但稳健的薪资增长和失业率的意外下降表明，劳动力市场持续紧俏。这反过来又提高了美国经济软着陆的可能性，并应允许美联储坚持其鹰派立场。
根据 CME“美联储观察”的数据，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为86%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为14%；到11月维持利率不变的概率为69.2%，累计加息25个基点的概率为28%，累计加息50个基点的概率为2.7%。
加息预期使得美元指数近期再度走强，目前已经从7月中旬的99.6点升至102点之上。
若隐若现的加息预期，压制了黄金的表现，最新的黄金现货报价仅有1916美元/盎司，相比5月末的高点2076.2美元/盎司，已经下跌超过160美元/盎司，下跌幅度达到8%左右。不过即使金价出现回落，黄金今年的涨幅仍超过5%。
由于金价下跌，资金对于黄金投资也变得谨慎，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓量在不断降低，最新的持仓仅有903.38吨，相较前一交易日下降0.31吨，已经逼近全年最低点901吨。而此前高峰时期，SPDR的持仓曾到943.89吨。
不过金价近期虽然下滑，但是多数市场观点仍认为下半年黄金上涨的概率， 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。该行展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。央行和机构都在押注美联储2008年过度杠杆化一幕再次发生，警告经济衰退尚未离开视野。
Greg Shearer在最新报告中预计，黄金将在明年第四季时，比当前价格上涨11%。他指出，美联储7月会议结束后加息周期可能会在2024年中期降息。他表示，如果美国经济陷入衰退，黄金还有进一步的上涨潜力。
华西证券分析师晏溶也认为，美国通胀显著降温，加息弊端显性化、经济及就业数据有所走弱，加息或面临尾声、经济降温的大方向较为明晰，“去美元化”关注度提升，关注黄金配置机会。
“金链”公司上半年业绩大增
金价今年上涨也让黄金产业链上的公司受益匪浅，其中矿产公司首当其冲，7月17日晚，银泰黄金披露2023年半年报，报告期，其实现营业收入为45.72亿元，同比增长14.48%；实现净利润为7.35亿元，同比增长29.83%；实现扣非净利润为7.11亿元，同比增长24.24%。这是其交出的历年来最佳“中报成绩单”。
其中，今年第二季度，银泰黄金实现营业收入23.8亿元，同比增长35.27%；实现净利润4.38亿元，同比增长50%；实现扣非净利润4.31亿元，同比增长37.87%。二季度的净利润和扣非净利润均创下了其单季度新高。
银泰黄金表示，公司净利润同比上涨的主要原因为矿产品销售收入的增加。2023年上半年金价呈现震荡上行趋势，公司合质金销售单价较上年同期增长了约10.67%，合质金销售数量较上年同期增加了约14.68%。
山东黄金也给出业绩大增的预告。根据业绩预告，2023年上半年，公司预计实现净利润为8亿元—9.5亿元，与上年同期相比增加2.44亿元—3.94亿元，同比增加43.9%-70.88%。
与此同时，黄金珠宝销售公司的成绩单也让跟着水涨船高。菜百股份、豫园股份、明牌珠宝、萃华珠宝均预计2023年上半年的归母净利润较2022年上半年大幅上升。
其中菜百股份的业绩预告显示，今年上半年预计实现归母净利润3.8亿元到4.3亿元，与2022年上半年追溯调整后的归母净利润相比增长52.90%到73.01%。
菜百股份表示，受经济复苏和消费需求释放影响，消费者购买黄金珠宝产品的意愿增强，公司整体销售情况向好。同时，公司积极拓展营销网络，门店数量较2022年上半年有所增加，实现销售增量。两种因素叠加，公司上半年业绩实现较高增长。
豫园股份的业绩预告显示，2023年上半年，豫园股份预计实现归母净利润21.8亿元到22.5亿元，同比增长189%到198%。豫园股份表示，2023年上半年，公司核心的珠宝时尚业务通过优化市场布局和品类升级，持续扩张营业渠道，产品竞争力和市场占有率不断提升，珠宝时尚业绩实现超预期增长。
7月25日，中国黄金协会发布的最新统计数据显示：2023年上半年我国黄金产量178.598吨，同比增长2.24%；黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。今年上半年，我国黄金生产和消费均实现稳步增长。
（文章来源：21世纪经济报道）
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