近日，中国联通发布2023年半年报，旗下招联消费金融股份有限公司（下称“招联消金”）上半年经营情况随之出炉。
　　身为行业头部公司，一直以来招联消金的业绩表现都备受关注。但从数据来看，招联消金如今陷入了“增收不增利”的困境，上半年营收同比增长超11%，而净利润却下滑近4%。
　　在业内人士看来，招联消金上净利润同比增速下降，并非没有预兆。在监管趋严、贷款利率持续下降、获客成本日益上升等因素叠加下，消金行业行业竞争日益激烈。消金公司未来需持续加强数字化转型和自营能力建设，进一步优化资产负债管理，提升经营效率。
　　增收不增利，净利润下降近4%
　　数据显示，业绩方面，招联消金上半年实现营业收入93.66亿元，同比增长11.28％；实现净利润18.61亿元，较上年同期下降3.88%，出现“增收不增利”现象。
　　资产规模方面，招联消金资产、负债双双“扩表”。截至2023年6月，招联消金总资产1732.40亿元，较上年末增长5.41%；总负债1546.11亿元，较上年末增长4.98%。
　　对于上半年净利润的表现，招联消金解释称，年初以来，消费成为扩大内需、拉动经济的关键引擎之一。其公司积极响应政策号召，以科技助力减费让利幅度提升，不断完善价格“惠”商量、额度“慧”商量、还款“会”商量的“3H”服务等举措，及时了解客户困难，快速响应客户诉求，以实际行动提升客户体验，切实提升普惠服务质效。
　　“2023年上半年，面对复杂形势，我司主动前瞻风险，持续稳健经营，加强整体资产结构调优，推动降本增效管理升级，实现规模、效益、质量的均衡发展。”招联消金表示。
　　对于上半年招联消金“增收不增利”的情况，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，主要是近年来，行业竞争太激烈，产品利率普遍下行较快等因素导致。
　　此外，在博通咨询金融行业首席分析师王蓬博看来，个贷不良率提升、获客成本提高是其利润下降的一大主因。一方面，受宏观经济的影响，消费增速不及预期，用户消费及借贷的欲望相对低迷、还款能力下降；另一方面，今年以来监管环境更加严格，同时消费金融市场竞争逐渐白热化，消金公司获取用户的成本随之增加。
　　资料显示，招联消金成立于2015年3月份，注册资本100亿元，由中国联通、招商银行各占比50%，是行业内首家注册资本突破百亿的公司。目前，招联消金旗下拥有“好期贷”“信用付”两大消费金融产品体系。
　　中国联通在半年报中表示，联通运营公司对招联消金投资成本共计50亿元，持股比例为50%。2023年上半年，联通运营公司收到招联消金宣布派发的现金股利1.5亿元；对招联消金权益法核算的投资收益为9.3亿元。
　　行业竞争激烈，增长或遇瓶颈期
　　在王蓬博看来，招联消金上半年净利润同比增速下降，并非没有预兆。“去年其营收及净利润等数据的增速就已经降到个位数了。”
　　从过往数据来看，2018年-2021年，招联消金营收增速为67.12%、54.39%、19.33%、24.32%；同期净利润增速分别为5.37%、17.01%、13.77%、83.66%。2022年，招联消金实现营业收入175.01亿元，同比增长9.84%；实现净利润33.29亿元，同比增长8.68%。
　　“我觉得目前招联消金的增长其实已经到了一个瓶颈期了，后续怎样再去提速，是他需要重新审视的一个问题。”王蓬博直言。
　　实际上，去年招联消金业绩增速虽明显放缓，但其净利润、营收以及总资产（1643.46亿元）仍均位列行业第一。今年上半年净利润虽有下滑，但行业头部的地位仍比较稳固。
　　不过王蓬博认为，许多因素并非是机构自身能够决定的。对消金公司来说，从整体的市场需求角度，未来仍需进一步加大数字化程度，加强数字化场景的紧密结合。如与电商等互联网服务平台合作，加强线上场景的运营，提高用户粘性等。“至于具体效果，主要还是看看公司自身资本能力、投入等各方面。”
　　同时周茂华也建议，招联消金未来需要优化资产负债结构，提升经营效率。拓宽融资渠道，稳定融资成本，丰富消费场景，提升产品吸引力；不断增强风险管理能力。
　　在易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮看来，今年以来，伴随着宏观经济的复苏以及市场利率的走低，消费金融市场业务争夺战愈发激烈，获客成本上升、贷款利率承压等是成为消费金融公司正在面临的挑战和压力。
　　因此，消费金融公司一方面需进一步做好客群细分，考虑针对细分群体结合场景提供合适的产品；一方面要运用科技等手段在前期做好授信工作，提升业务效率，挖掘数据在金融领域存在的价值潜力，以此节约融资成本；同时，持续优化对重点客群的服务，通过科技等方式提升用户体验、线上+线下多渠道融合触达客群等。此外，还需要建立高效、畅通的金融消费者权益保护及沟通机制，倾听市场诉求，持续跟进和改善自身存在的不足之处，结合现阶段市场需求与痛点，持续迭代自身产品以及服务。
（文章来源：财联社）