港股三大指数延续上周跌势，中金公司指出，政治局会议后的乐观情绪仅持续了不到两周时间，着实让部分投资者感到意外。
　　中金公司分析师指出，港股市场过于情绪化，都没有足够的耐心去等待更多政策举措出台。但不能否认的是，一些时候一鼓作气的正反馈效应对扭转市场预期可以起到事半功倍的效果，否则可能面临再次熄火的困境，更不用说当前国内经济增长状况确实也需要及时且有效的政策支持。
　　摆在当前的问题是，市场是否又是昨日重现？出路会在哪里？中金公司在此前的报告中多次提出，本轮市场走势与过去有所不同，最主要的原因是近期召开的中央政治局会议在房地产和中央财政做出了明显的基调变化。中金认为这是眼下对于提振需求和宽信用最重要也最管用的“抓手”。他们认为，目前最重要的是通过提振需求和宽信用来推动市场发展。这一点至少可以促使市场重心上移，对应到恒指的目标区间为18000-22000点。
　　反转还需等到实质性落地
　　中金公司指出，在能够看到更明确的趋势性突破与反转前，仍有许多工作需要解决，例如更具实质性的房地产和财政政策，或者进一步降低融资成本可能也是选择之一。近期数据和市场的疲弱表现或促使政策制定者加快应对步伐。他们并不怀疑未来会有更多政策出台，但关键在于政策力度和出台速度。这一背景下，该券商重申此前观点，即市场“下有底，上有顶”，实现中枢上移后震荡，向上突破仍需要更多“对症”政策举措（主要在地产与财政）。
　　哑铃结构配置依旧有效
　　中金表示，哑铃结构配置策略仍然有效，即稳定现金流板块（高分红比例，如电信、公用事业和能源）以及预期现金流板块（对经济增长修复或政策支持敏感板块，如汽车、耐用消费品、科技和部分互联网等）。与此同时，随着2023年中期业绩发布高峰期即将到来，企业盈利有望也成为市场关注焦点。
（文章来源：财联社）