“朋友圈”有一群实力强大的科技大厂或名企作后盾，在经营上底气会大很多。深圳宏业基岩土科技股份有限公司（以下简称“宏业基”）8月14日发布在深交所官网的《关于深圳宏业基岩土科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在主板上市的审核中心意见落实函》（以下简称《落实函》）充分说明了这一点。《落实函》显示，宏业基已计提问题房企信用/资产减值损失近1.3亿元，整体计提比例为85.57%，坏账已充分计提。
　　《落实函》还显示，报告期内，宏业基客户以科技型企业为主，收入占比分别为55.20%、55.58%、68.63%。由于有多家科技大厂或知名企业等撑腰，宏业基目前在手订单合同金额逾30亿元，全年净利润出现大幅下滑的可能性较小。
▲ 截图来源：宏业基《落实函》
　　▍已计提问题房企近1.3亿元资产减值损失，坏账已充分计提
　　2021年以来，房地产市场及经济下行的压力较大，大量民营房地产、总包企业暴雷，就审核中心关心的问题房企资产减值损失问题，宏业基在《落实函》中称，公司已于2021年及2022年针对前述涉及公开市场违约、无法偿还债务、三道红线全部踩线的房地产客户充分单项计提了信用/资产减值损失，相关房地产客户风险敞口原值为14,913.66万元，已计提信用/资产减值损失12,761.63万元，剩余风险敞口净值为2,152.03万元，整体计提比例为85.57%，坏账已充分计提。
　　宏业基表示，公司主要客户除部分问题房企外，主要为上市公司或其子公司、央企或国企、国内外知名企业，在行业里面具有较高行业地位，实力雄厚，资信情况良好且无公开债务违约情况，该等客户发生重大信用/资产减值损失可能性较小。
　　宏业基申报材料显示：报告期内，公司实现营业收入分别为115,437.77万元、146,884.48万元、122,935.19万元，实现扣非后净利润分别为8,612.97万元、5,200.66万元、7,617.14万元。根据2023年一季度审阅报告，公司实现营业收入23,658.97万元，同比基本持平，实现归母净利润1,810.42万元，同比下降24.77%。审核中心要求宏业基结合2023年1-6月主要财务数据、在手订单、毛利率水平变化、资产减值损失计提等情况，说明期后业绩是否存在大幅下滑的风险，业绩增长可持续性等。
▲ 截图来源：宏业基《落实函》
　　宏业基就此回应称，受上年同期信用及资产减值损失转回、子公司新业务拓展影响，扣非归母净利润同比出现阶段性下滑，但公司收入规模、毛利率水平与上年同期基本持平，全年净利润出现大幅下滑的可能性较小，不存在期后业绩大幅下滑情况。
　　宏业基还表示，公司主要客户除部分问题房企外，主要为上市公司或其子公司、央企或国企、国内外知名企业，在行业里面具有较高的行业地位，实力雄厚，资信情况良好且无公开债务违约情况；虽然个别问题房企的资信存在不利变化，但其相关的应收款项信用及资产减值准备已充分计提，且这些房企的债务重组及复牌工作目前有序推进中，预计不会对公司未来业绩产生重大不利影响。
　　▍来自房地产业营收占比不到3成，不存在期后毛利率进一步下滑情况
▲ 截图来源：宏业基《落实函》
　　在毛利率方面，宏业基称，根据以上表格，公司2020年毛利率低于行业平均水平，2021年及2022年毛利率高于行业平均水平，其中：2021年与剔除中化岩土后的行业平均毛利率水平趋于一致、2022年与城地香江建筑业的毛利率水平不存在重大差异。整体而言，报告期内，行业平均毛利率呈现下降趋势，公司毛利率相对平稳但亦存在小幅下降。近年来，同行业可比公司中化岩土和中岩大地毛利率因全国化布局受房地产行业及经济下行等因素影响较大出现不同程度下滑；公司和城地香江因岩土工程业务区域分别主要分布在华南区域深圳市和华东区域上海市，相关地区因经济发达客户结构良好，受房地产行业及经济下行等因素影响相对较小，经营情况趋于平稳，毛利率未出现大幅下降。基于前述，公司毛利率下降幅度低于同行业可比公司平均值存在合理性。
　　至于期后毛利率水平变化情况，宏业基表示，近期，国家层面及各地陆续出台房地产支持政策，包括降低市场贷款利率、放松限购、降低首付比例、提高公积金贷款额度、给予住房补贴等，房地产企业融资环境日渐改善，未来公司面临的市场竞争激烈风险将会逐渐回落。公司报告期内来自房地产行业的收入占比较小且均未超过30%，公司面临的市场竞争激烈风险加大的变化预期不会对公司产生较大不利影响。2023年1-6月，公司毛利率为19.51%，不存在期后毛利率进一步下滑的情况，公司期后经营业绩情况稳定，期后毛利率大幅下降导致业绩大幅下滑风险较小。
　　▍“朋友圈”科技大厂、名企云集，目前公司在手订单合同金额逾30亿元
　　招股书显示，宏业基成立于2002年6月，是一家专业从事地基基础工程施工服务的岩土工程行业企业，主要服务为桩基础工程、基坑支护工程等地基基础工程，公司业务主要来源于高科技产业园区及总部大楼、商用住宅、市政及民生工程等。
　　深交所官网信息显示，在IPO进程上，宏业基目前显示的审核状态为“已问询”：
▲ 截图来源：深交所
　　宏业基称，公司多年来积累了大量全国性高质量知名客户，例如：腾讯集团、OPPO集团、京东集团、字节跳动、中集集团、中国建筑、中国中铁、华润集团、万科集团等。而公司在《落实函》中所附的“重要项目施工进展”，也充分说明公司的“豪华朋友圈”并非虚言：
▲ 截图来源：宏业基《落实函》
　　记者还注意到，在地域收入构成方面，作为深圳本地企业，公司在深圳市的营收占比为六成：
▲ 截图来源：宏业基《落实函》
　　公司订单情况方面，《落实函》显示，截至报告期各期末，宏业基在手订单情况（剔除已确认收入部分）金额分别为8.30亿元、9.17亿元及8.62亿元；2023年初至本回复出具日，公司进一步新增订单金额8.32亿元；截至本回复出具，公司在手订单合同金额30.19亿元，上述合同截至2022年末已确认产值13.25亿元，尚未履行金额16.94亿元，在手订单充足，业绩增长具备可持续性。
（文章来源：读创）