8月16日，A股集体回调，尾盘加速下行，上证指数收跌0.82%，创业板指数收跌0.73%，科创板收跌1.71%，两市成交0.70万亿元。板块方面，地产、证券等少数板块收涨，计算机、半导体、传媒等板块跌幅居前。期权标的均收跌，上证50指数跌幅最小，为0.61%，深证100指数、沪深300指数跌幅约0.65%，中证1000指数收跌1.2%，而科创50指数跌幅最大，为1.67%。期权市场交投活跃度下降，沪深两市及中金所期权总成交578.31万张，较前一交易日的751.00万张减少22.99%，而总持仓985.82万张，较前一交易日的926.16万张增加6.44%。
　　科创50ETF期权成交量减少，但持仓量增加。当日科创50ETF期权总成交6.32万张，较前一交易日回落近9%，持仓量增幅则超6%。从成交最活跃的华夏科创50ETF期权成交情况来看，当月合约总计增持0.82万张。认购、认沽增持均集中在虚值部位，但认购增持力度更大，预计后市上行压力加大。
　　50ETF期权成交量下降24.53%，但持仓量提升7.14%。50ETF期权总成交190.21万张，较前一交易日的252.04万张减少61.83万张；持仓304.51万张，较前一交易日的284.20万张增加20.30万张。从当月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持7.92万张，其中认购增持6.79万张、认沽增持1.13万张。认购、认沽在浅虚值部位均有增持，但认购在虚值部位增持数量更多且范围更广，预计后市上行压力增大。
　　同样，沪深300期权成交量回落，而持仓量回升。上证300ETF期权成交量降幅最大，为27.26%，中金所300期权成交量降幅最小，为13.9%。上证300ETF期权持仓量增幅最大，为6.36%，中金所沪深300股指期权持仓量增幅最小，为3.60%。从交投最活跃的上证300ETF期权持仓变动情况来看，当月合约总计增持3.00万张，其中认购增持1.47万张、认沽增持1.54万张。与50ETF期权持仓变动类似，上证300ETF期权认购、认沽都在虚值部位增持，且认购的持仓重心明显下移，预计后市偏空振荡。
　　中证1000股指期权持仓量为12.81万张，较前一交易日增加4.97%。当月合约总计增持800张，其中认购增持328张、认沽增持472张。上证500ETF期权、深证500ETF期权、创业板ETF期权持仓量不同程度回升，同时认购、认沽在虚值部位均增持，且认购增持集中在浅虚值部位，预计后期走势偏弱。
　　指数尾盘持续下跌，波动率小幅走强。目前上证50ETF当月平值期权隐含波动率为19.10%，较前一交易日的15.37%大幅提升；上证300ETF期权隐含波动率为17.98%，较前一交易日的15.42%也有所走高。历史波动率同步回升，50ETF30日历史波动率为16.59%，沪深300指数30日历史波动率为15.69%。50ETF期权认购、认沽波动率价差收窄，合成标的维持贴水状态。
　　整体来看，指数持续回调，隐含波动率走强，期权认购、认沽增持主要在浅虚值部位，且认购增持力度更大，市场走势偏空，投资者可逢高卖出近月虚值认购期权。（作者单位：中信建投期货）
（文章来源：期货日报）