市场会感受到变化！证监会11项问答披露重磅改革 A股降佣降费在路上
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市场会感受到变化！证监会11项问答披露重磅改革 A股降佣降费在路上
2023-08-18 20:56:00
8月18日下午，证监会发布《活跃资本市场、提振投资者信心答记者问》，以11项问答的方式回应目前市场对股市的重点关切。
“市场会感受到这种变化！”在回应IPO和再融资发行节奏时，证监会表示，没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能就难以有效发挥，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一、二级市场协调平衡发展。
对于市场热议降印花税，证监会肯定了降税的历史作用。证监会表示，调整印花税对于降低交易成本、活跃市场交易以及体现普惠效应起到了积极作用，“有关具体情况建议向主管部门了解”。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示：“证监会重磅发声，回应了市场关切的问题，是落实中央政治局会议的要求。预计证监会将给予市场更多的支持，形成活跃市场和提升信心的强大合力。”
一位长期研究A股市场的人士对本报记者表示：“证监会的回应都直指问题的核心，特别是引入长期资金，加大回购，加大分红回报投资者，减少交易成本，合理把握IPO再融资节奏，这每一项若能够加大落实力度，皆是重大利好。市场稳定有希望。”
加强一、二市场逆周期调节
在回应IPO和再融资发行节奏时，证监会表示，实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资两端的动态积极平衡。没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能就难以有效发挥。“我们始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一、二级市场协调平衡发展。”
目前，A股中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平。如何引导增量资金尤其是以社保基金、养老金为代表的中长期资金入市，成为市场关心的热点问题。
对此 ，证监会表示，一是支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围；二支持全国社保基金等中长期资金参与上市公司非公开发行；三是制定机构投资者参与上市公司治理行为规则，发挥专业买方约束作用；四是优化适用大额持股信息披露、短线交易、减持限制等法规要求，便利专业机构投资运作管理；五是丰富场内外金融衍生投资工具，优化各类机构投资者对衍生品使用限制，提升风险管理效率；六是丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。
对于市场关注的股份回购方面，证监会表示，一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件、新上市公司回购限制、回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性。另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。
近期，市场对大股东减持较为关注，尤其是上半年AI股大涨之后，相关上市公司大股东通过离婚变相减持股票，为市场所诟病。
对于如何规范大股东减持，证监会表示，大股东、董监高应当严格遵守，不得以任何方式规避减持限制。“近期，我们对大股东、董监高离婚、解散、分立等减持明确了监管口径，消除了可能存在的制度漏洞。”
在具体措施上，证监会称，一方面坚决打击违规减持行为，及时严肃处理超比例减持、未披露减持、规避限制减持等行为，综合运用行政监管措施、行政处罚、自律措施或者限制交易等多种手段严惩违规主体，形成震慑，维护资本市场秩序。另一方面，密切关注市场反映的股东减持问题，认真分析、深入评估，适时研究优化减持规则，进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为，增强制度约束力。
降低交易成本
在股市低迷，投资者普遍亏损的情况下，如何降低交易成本也成为投资者关心的话题。
对于市场强烈呼吁的降低证券交易印花税税率，证监会肯定了降低印花税的历史作用。证监会表示，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。“有关具体情况建议向主管部门了解。”
对于交易经手费，证监会在8月18日下午宣布沪深交易所证券交易经手费下调30%，北交所下调50%
公告显示，沪深交易所此次将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取，降幅达30%；北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上，再次将证券交易经手费标准降低50%，由按成交金额的0.025%双边收取下调至按成交金额的0.0125%双边收取。
证监会表示，将引导证券公司稳妥做好与客户合同变更及相关交易参数的调整，依法降低经纪业务佣金费率，切实将此次证券交易经手费下降的政策效果传导至广大投资者。
对于市场热议的T+0交易，证监会认为，现阶段实行T+0交易的时机不成熟。
此外，证监会还表示，推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平；引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度；强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性；进一步扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求；实施融资融券逆周期调节，在杠杆风险总体可控的前提下，研究适度降低场内融资业务保证金比率。
（文章来源：华夏时报）
“市场会感受到这种变化！”在回应IPO和再融资发行节奏时，证监会表示，没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能就难以有效发挥，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一、二级市场协调平衡发展。
对于市场热议降印花税，证监会肯定了降税的历史作用。证监会表示，调整印花税对于降低交易成本、活跃市场交易以及体现普惠效应起到了积极作用，“有关具体情况建议向主管部门了解”。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示：“证监会重磅发声，回应了市场关切的问题，是落实中央政治局会议的要求。预计证监会将给予市场更多的支持，形成活跃市场和提升信心的强大合力。”
一位长期研究A股市场的人士对本报记者表示：“证监会的回应都直指问题的核心，特别是引入长期资金，加大回购，加大分红回报投资者，减少交易成本，合理把握IPO再融资节奏，这每一项若能够加大落实力度，皆是重大利好。市场稳定有希望。”
加强一、二市场逆周期调节
在回应IPO和再融资发行节奏时，证监会表示，实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资两端的动态积极平衡。没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能就难以有效发挥。“我们始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一、二级市场协调平衡发展。”
目前，A股中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平。如何引导增量资金尤其是以社保基金、养老金为代表的中长期资金入市，成为市场关心的热点问题。
对此 ，证监会表示，一是支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围；二支持全国社保基金等中长期资金参与上市公司非公开发行；三是制定机构投资者参与上市公司治理行为规则，发挥专业买方约束作用；四是优化适用大额持股信息披露、短线交易、减持限制等法规要求，便利专业机构投资运作管理；五是丰富场内外金融衍生投资工具，优化各类机构投资者对衍生品使用限制，提升风险管理效率；六是丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。
对于市场关注的股份回购方面，证监会表示，一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件、新上市公司回购限制、回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性。另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。
近期，市场对大股东减持较为关注，尤其是上半年AI股大涨之后，相关上市公司大股东通过离婚变相减持股票，为市场所诟病。
对于如何规范大股东减持，证监会表示，大股东、董监高应当严格遵守，不得以任何方式规避减持限制。“近期，我们对大股东、董监高离婚、解散、分立等减持明确了监管口径，消除了可能存在的制度漏洞。”
在具体措施上，证监会称，一方面坚决打击违规减持行为，及时严肃处理超比例减持、未披露减持、规避限制减持等行为，综合运用行政监管措施、行政处罚、自律措施或者限制交易等多种手段严惩违规主体，形成震慑，维护资本市场秩序。另一方面，密切关注市场反映的股东减持问题，认真分析、深入评估，适时研究优化减持规则，进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为，增强制度约束力。
降低交易成本
在股市低迷，投资者普遍亏损的情况下，如何降低交易成本也成为投资者关心的话题。
对于市场强烈呼吁的降低证券交易印花税税率，证监会肯定了降低印花税的历史作用。证监会表示，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。“有关具体情况建议向主管部门了解。”
对于交易经手费，证监会在8月18日下午宣布沪深交易所证券交易经手费下调30%，北交所下调50%
公告显示，沪深交易所此次将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取，降幅达30%；北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上，再次将证券交易经手费标准降低50%，由按成交金额的0.025%双边收取下调至按成交金额的0.0125%双边收取。
证监会表示，将引导证券公司稳妥做好与客户合同变更及相关交易参数的调整，依法降低经纪业务佣金费率，切实将此次证券交易经手费下降的政策效果传导至广大投资者。
对于市场热议的T+0交易，证监会认为，现阶段实行T+0交易的时机不成熟。
此外，证监会还表示，推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平；引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度；强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性；进一步扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求；实施融资融券逆周期调节，在杠杆风险总体可控的前提下，研究适度降低场内融资业务保证金比率。
（文章来源：华夏时报）
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