财联社8月20日讯（记者闫军）券商资管大集合产品到期转型，直接变更为控股公募子公司成功落地。
　　8月19日，方正证券公告称，将旗下将满3年到期的参公大集合产品方正证券金立方一年持有期混合型集合资管计划的管理人变更为公司控股子公司方正富邦基金，这一变更已经得到证监会的准予变更批复。
　　券商集合理财产品分为大集合和小集合。大集合一般规模在5亿元到10亿元，认购起点5万元至10万元，为“类公募”产品；小集合理财产品一般几千万元就可运作，认购起点通常在100万元以上，为“类私募”产品。以往券商大集合公募化改造产品到期，有公募牌照的可以直接转公募，没有公募牌照，改造难度则较大，采取规模管控直至清盘成为不少大集合产品的出路。
　　早在2018年11月30日，证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》就指出，鼓励通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式，提前完成大集合资产管理业务规范工作。时隔近5年，终有产品实现向控股子公募子公司转型。
　　自2019年3季度，券商资管大集合参公改造的拉开序幕，市场有374只券商大集合资管公募化改造产品。截至目前券商大集合公募化产品整体合计规模达到4650亿份。券商资管类公募产品规模不断扩容，也让不少券商在控股基金子公司之外，更多谋求自身公募牌照或者旗下资管子公司公募牌照。
　　控股公募子公司承接
　　方正证券金立方一年持有期混合型集合资管计划公告显示，该资管计划成立于2020年9月7日，根据相关指引及合同约定，存续期不超过三年，将于2023年9月7日到期。为了更好维护持有人利益，避免产品清盘，方正证券选择了向证监会申请变更注册，将金立方管理人变更为控股子公司方正富邦基金，由方正富邦基金继续管理。
　　8月18日，产品变更正式得到证监会的准予批复。
　　根据公告显示，此次变更除了管理改变，包括产品名称、产品类型、托管费、份额类别设置，基金经理，以及托管费、管理费、业绩报酬均进行了变更。
　　具体来看，产品名称由方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更为方正富邦金立方一年持有期混合型证券投资基金；产品类别由混合型集合资产管理计划变更为混合型证券投资基金。
　　份额设置方面的变更略复杂，由原A类计划份额调整为D类基金份额，只开放赎回，不开放申购，不设置最短持有期限；原C类计划份额调整为E类基金份额，只开放赎回，不开放申购，保留一年最短持有期限设置。
　　新设A类基金份额，每个交易日开放申购，新A类基金份额设置一年的最短持有期限。在最短持有期限内，新A类基金份额不能赎回；在最短持有期限届满的下一个工作日起（含），新A类基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。由红利再投资而来的新A类基金份额不受最短持有期限的限制。
　　公告同时显示，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，本次变更将同步调低托管费率和原A类计划份额管理费率并取消业绩报酬。
　　变更后的方正富邦金立方一年持有期混合，原A类计划份额调整为D类基金份额后，管理费由年费率1.2%变更为年费率0.6%。原C类份额改为E类份额，延续0.6%管理费率，新设A类基金份额管理费率为0.8%，均低于当前公募基金降费后1.2%的管理费率。
　　此外，该基金托管费费率由0.25%调整到0.2%，并且取消业绩报酬计提。
　　此外，值得注意的是，变更管理人生效后，产品的拟任基金经理也变更为方正富邦基金的乔培涛。公告显示，他是一位经验丰富的基金经理，清华大学本硕，有着15年行研经验，6年投资经验，曾任长盛基金研究总监、基金经理，现任方正富邦基金权益投资部副总经理，其管理的方正富邦新兴成长混合A，今年以来收益11.32%。
　　变更一举两得，仍有业绩压力
　　通过此次变更，对于方正证券而言，解决资管产品转型的难题，避免基金清盘的压力；而对于方正富邦基金而言，也有利于产品规模的提升。
　　企查查显示，方正富邦基金控股股东为方正证券，股权占比为66.7%，公司另外一名股东为台湾省的富邦证券，持股比例为33.3%，该公司是首家获批的陆台合资基金管理公司，于2011年6月30日正式获批，次月8日成立。
　　Wind数据显示，截至今年二季度，方正富邦基金管理规模为566.83亿元，旗下基金经理12人，管理46只基金；非货管理规模为270.21亿元，行业排名92位。随着方正富邦金立方一年持有期混合变更管理人，方正富邦非货基金规模将增加8.61亿元，以静态增加来看，非货排名可上升两名至行业第90名。
　　从方正富邦金立方一年持有期混合此前表现来看，此前基金经理配置偏好价值大盘股和盈利能力中且估值水平高的股票，重仓主题在国防军工、电力设备、电子消费和医药等领域，重仓板块在今年表现并不算亮眼，今年以来收益率为-25%，净值修复有一定的挑战。
　　拟任新基金经理乔培涛的投资业绩则表现不错，他当前管理两只基金，分别方正富邦鸿远债券和方正富邦新兴成长混合，截至8月18日，两只基金今年以来回报率分别为1.98%、4.72%，他持仓较为分散，净值波动较小，偏好价值中盘股和盈利能力中且估值水平低的股票，从现阶段管理的产品来看，重仓主题广泛分布在科技、消费、医药、周期和金融地产等领域。
　　券商资管基金积极申请公募牌照
　　根据监管要求，大集合规范后将转为公募基金或私募资管计划，既是监管对资管产品的规范，也是券商资管想财富管理转型的主动之举。随着“一参一控一牌”制度在2022年正式落地，越来越多的券商通过增持公募基金公司股权，券商还以自身主体申请公募资格、旗下资管子公司申请公募资格等方式加速布局公募基金业务。
　　就在7月28日，招商证券发布公告称，公司全资子公司招商资管收到证监会批复，核准招商资管公开募集证券投资基金管理业务资格。这是继2020年12月，证监会核准国泰君安资管公募资格后监管再次为券商资管放闸。
　　种种公司迹象也表明，今年券商资管在申请公募牌照上愈加积极，今年以来，包括招商资管于今年1月4日率先递交的公募基金管理人资格的申请后，后广发资管、兴证资管、光证资管和安信资管也陆续递交了相关申请材料并获得证监会接收，券商资管开启了申请公募牌照热潮。
　　截至今年7月底，国内取得公募牌照的券商及券商资管达到13家，其中，4家直接持公募牌照的券商为山西证券、国都证券、北京高华证券、中银证券。通过资管子公司持公募牌照多达9家，分别是东证资管、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰证券资管、中泰资管、国泰君安资管和招商资管。
　　券商研报指出，资管新规之下，市场各类资管机构同台竞技，顺应监管趋势推动大集合产品公募化改造，申请公募牌照等形式深度参与公募市场应对业务转型，实现财富转型产品线建设。
（文章来源：财联社）