六大机构最新A股策略出炉 四大方向成共识
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六大机构最新A股策略出炉 四大方向成共识
2023-08-20 20:41:00
本周A股市场延续前一周震荡调整态势，但全周跌幅较前一周有所收窄。
伴随着证监会确定提振投资者信心的一揽子政策措施、三大交易所集体宣布进一步降低证券交易经手费等政策面利好因素持续释放，当前机构观点倾向于A股市场进入了寻找“市场底”的过程中，投资者需坚定信心并保持耐心。
从布局的角度出发，当前医药、消费、“中特估”等方向较受到券商基金机构的青睐，数字经济等受益于政策发力的方向也值得关注，中长期看科技仍是股市主线。
影响后市投资大事件
央行、金融监管总局、证监会联合发声
8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度，国有大行要继续发挥支柱作用。金融部门要统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，丰富防范化解债务风险的工具和手段，推动重点地区风险处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
证监会：一揽子政策措施提振市场信心
8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，证监会成立了专项工作组，在集思广益的基础上，专门制定工作方案，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。上述负责人表示，具体政策措施包括：建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”；合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间等。
沪深北交易所：进一步降低证券交易经手费
8月18日晚，沪深北交易所分别宣布，自8月28日起，进一步降低证券交易经手费。其中，沪深交易所将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.0487‰双边收取下调至按成交金额的0.0341‰双边收取，下调幅度约为30%；北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上，再次将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。
已有超过100家公募机构宣布降费
8月19日，长盛基金、诺德基金、新华基金、兴业基金等多家公募机构宣布参与公募降费。据中国证券报记者不完全统计，截至目前，参与降费的公募机构数量已突破100家，占全部公募机构总数的比重超过70%；参与降费的公募基金产品多为主动权益类产品，合计数量突破2800只。
机构后市投资观点
中信证券：市场环境已具备以往历史底部的特征
中信证券表示，市场环境已具备以往历史底部的特征，预计政策效果最早体现或要到9月，但8月经济数据不会进一步恶化。当下活跃资金的仓位已进入“击球区”，只要具有实质性影响的增量政策能够不断接续并积累，市场情绪的扭转将一触即发。配置上，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大维度布局，政策主题围绕后续政府开支的增长，关注数字经济和地方化债受益主题。
海通证券：消费有望迎来修复机遇，券商将明显受益
海通证券表示，随着活跃资本市场措施落地，市场信心有望得到提振，资金供求关系或迎来改善，叠加稳增长政策落地，市场有望逐步好转。短期看，低估低配的消费有望在政策催化下迎来修复机遇，随着后续活跃资本市场的相关政策落地，券商也有望明显受益；中长期看，科技仍是股市主线，建议从政策和技术端关注业绩释放的方向，如政策发力的数字基建、信创等领域以及技术变革下人工智能及上游半导体等领域。
申万宏源：下一阶段更看好“中特估”和“一带一路”
申万宏源证券表示，下一阶段更看好“中特估”和“一带一路”。活跃资本市场政策落地，叠加运营商中报高分红验证，有望直接催化“中特估”行情；“一带一路”相关的先进制造板块本就是二季报高景气验证的方向。后续还可从美股映射角度寻找产业催化，把握AI细分领域的机会，重点关注AI应用端拓展（机器人、汽车智能化、游戏）的投资机会。
中加基金：市场进入了寻找“市场底”的过程中
中加基金表示，后续看，市场进入了寻找“市场底”的过程中。行业上，杠铃策略仍有效但是需要更换标的，建议均衡配置防守属性较强的红利类行业作为底仓（低估值前提下寻找高分红，避险属性已经受到市场青睐）；对于进攻性较强的顺周期和TMT，以寻找低位标的配置为主。
万家基金：看好资源股、“中特估”、数字经济三大方向
万家基金表示，当前A股整体估值依然处于较低区间，随着国内政策落地、经济企稳、海外经济预期转向复苏，未来A股指数有望开启震荡向上的趋势。在行业配置上，下半年依然看好三个方向：资源股、“中特估”、数字经济。短期关注景气度在未来或出现边际变化且弹性相对较大的板块，如农业、AI以及制造业出口。
交银施罗德基金：医药板块短期下跌不代表行情会持续低迷
万家基金表示，本轮医药板块短期下跌主要源于情绪扰动，并不代表行情会持续低迷，此外医疗需求具有很强的刚需属性，无论是药品、耗材、设备还是诊疗需求等，并不会因此而消失。从估值来看，医药板块风险已大量释放，持续调整之后的中证医药指数估值较低，短期看虽还有不确定性，但的确已具备较高的投资性价比，当前位置建议投资者避免盲目止损。
（文章来源：中国证券报）
伴随着证监会确定提振投资者信心的一揽子政策措施、三大交易所集体宣布进一步降低证券交易经手费等政策面利好因素持续释放，当前机构观点倾向于A股市场进入了寻找“市场底”的过程中，投资者需坚定信心并保持耐心。
从布局的角度出发，当前医药、消费、“中特估”等方向较受到券商基金机构的青睐，数字经济等受益于政策发力的方向也值得关注，中长期看科技仍是股市主线。
影响后市投资大事件
央行、金融监管总局、证监会联合发声
8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度，国有大行要继续发挥支柱作用。金融部门要统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，丰富防范化解债务风险的工具和手段，推动重点地区风险处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
证监会：一揽子政策措施提振市场信心
8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，证监会成立了专项工作组，在集思广益的基础上，专门制定工作方案，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。上述负责人表示，具体政策措施包括：建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”；合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间等。
沪深北交易所：进一步降低证券交易经手费
8月18日晚，沪深北交易所分别宣布，自8月28日起，进一步降低证券交易经手费。其中，沪深交易所将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.0487‰双边收取下调至按成交金额的0.0341‰双边收取，下调幅度约为30%；北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上，再次将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。
已有超过100家公募机构宣布降费
8月19日，长盛基金、诺德基金、新华基金、兴业基金等多家公募机构宣布参与公募降费。据中国证券报记者不完全统计，截至目前，参与降费的公募机构数量已突破100家，占全部公募机构总数的比重超过70%；参与降费的公募基金产品多为主动权益类产品，合计数量突破2800只。
机构后市投资观点
中信证券：市场环境已具备以往历史底部的特征
中信证券表示，市场环境已具备以往历史底部的特征，预计政策效果最早体现或要到9月，但8月经济数据不会进一步恶化。当下活跃资金的仓位已进入“击球区”，只要具有实质性影响的增量政策能够不断接续并积累，市场情绪的扭转将一触即发。配置上，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大维度布局，政策主题围绕后续政府开支的增长，关注数字经济和地方化债受益主题。
海通证券：消费有望迎来修复机遇，券商将明显受益
海通证券表示，随着活跃资本市场措施落地，市场信心有望得到提振，资金供求关系或迎来改善，叠加稳增长政策落地，市场有望逐步好转。短期看，低估低配的消费有望在政策催化下迎来修复机遇，随着后续活跃资本市场的相关政策落地，券商也有望明显受益；中长期看，科技仍是股市主线，建议从政策和技术端关注业绩释放的方向，如政策发力的数字基建、信创等领域以及技术变革下人工智能及上游半导体等领域。
申万宏源：下一阶段更看好“中特估”和“一带一路”
申万宏源证券表示，下一阶段更看好“中特估”和“一带一路”。活跃资本市场政策落地，叠加运营商中报高分红验证，有望直接催化“中特估”行情；“一带一路”相关的先进制造板块本就是二季报高景气验证的方向。后续还可从美股映射角度寻找产业催化，把握AI细分领域的机会，重点关注AI应用端拓展（机器人、汽车智能化、游戏）的投资机会。
中加基金：市场进入了寻找“市场底”的过程中
中加基金表示，后续看，市场进入了寻找“市场底”的过程中。行业上，杠铃策略仍有效但是需要更换标的，建议均衡配置防守属性较强的红利类行业作为底仓（低估值前提下寻找高分红，避险属性已经受到市场青睐）；对于进攻性较强的顺周期和TMT，以寻找低位标的配置为主。
万家基金：看好资源股、“中特估”、数字经济三大方向
万家基金表示，当前A股整体估值依然处于较低区间，随着国内政策落地、经济企稳、海外经济预期转向复苏，未来A股指数有望开启震荡向上的趋势。在行业配置上，下半年依然看好三个方向：资源股、“中特估”、数字经济。短期关注景气度在未来或出现边际变化且弹性相对较大的板块，如农业、AI以及制造业出口。
交银施罗德基金：医药板块短期下跌不代表行情会持续低迷
万家基金表示，本轮医药板块短期下跌主要源于情绪扰动，并不代表行情会持续低迷，此外医疗需求具有很强的刚需属性，无论是药品、耗材、设备还是诊疗需求等，并不会因此而消失。从估值来看，医药板块风险已大量释放，持续调整之后的中证医药指数估值较低，短期看虽还有不确定性，但的确已具备较高的投资性价比，当前位置建议投资者避免盲目止损。
（文章来源：中国证券报）
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