周末重磅利好落地！六大机构最新研判
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周末重磅利好落地！六大机构最新研判
2023-08-27 23:05:00
本周A股市场三大股指整体走低并创出阶段低位。但就在周日，证券交易印花税将减半征收的重大利好落地；证监会也连发三文，统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排等。叠加周内及此前一系列稳增长政策，持续为市场信心修复及行情反弹提供积极助力。
在业内人士看来，伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，后续经济复苏路径有望逐渐清晰，信心也有望逐渐聚拢，推动市场走向收获的金秋时节。
影响后市投资大事件
证监会：作出阶段性收紧IPO节奏等系列安排
证监会27日晚表示，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，合理把握IPO、再融资节奏，作出阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡等系列安排。
同时，证监会充分考虑市场关切，明确上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行。
此外，为促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。
证券交易印花税明日起减半征收
财政部、税务总局8月27日发布关于减半征收证券交易印花税的公告。公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。
三部门推动落实首套房贷“认房不用认贷”政策
近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，明确居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。
国家统计局：7月份工业生产稳定恢复盈利水平持续好转
据国家统计局8月27日消息，国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据时表示，7月份，工业生产稳定恢复，产销衔接水平明显提升，企业营收边际改善，盈利水平持续好转。下一步，要继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，精准有力实施宏观政策，着力扩大有效需求，持续提振市场信心，激发经营主体活力，推动工业经济持续回升向好。
机构后市投资观点
中金公司：积极因素继续累积
伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，A股当前位置机会大于风险。配置层面，建议结合后续政策环境，继续关注可能受益于预期变化的领域，如地产产业链等，近期积极披露回购方案的企业及中报超预期公司也有望受到市场关注。
中信建投：经济整体修复情况仍然向好
本周政策持续发力，财政部、税务总局公告证券交易印花税减半征收，为市场释放积极信号。当前市场已经体现出历史上市场底附近的许多特征，包括但不限于：多家头部公募及券商机构宣布自购旗下基金，上市公司实控人或董事长提议回购、或董事会预案计划进行回购，股债收益差已到达历史低位等。本次市场调整并非经济趋势下行，而是处于弱复苏进程中的暂时性波折，经济的整体修复情况仍然向好。
中信证券：底部信号明显把握增配时机
当前正处于政策落地期，预计经济将逐月环比改善；回购潮与自购潮预示市场底部特征日益明显。A股当前已经具备年度配置价值，并已步入“伏击区”。ETF近期净申购明显，长期资金已出现左侧布局的信号，截至8月25日，8月以来A股ETF累计净申购金额达到1156亿元，为2017年以来的最高单月净申购，科技与医疗健康板块相对申购更多。
博时基金：宽基ETF持续净流入反映投资信心悄然修复
市场弱势调整下，ETF市场资金表现“积极”，宽基指数ETF整体流入规模居前。宽基指数ETF的持续净流入，反映了投资者对权益市场配置价值的认可度不断提升，投资信心在悄然修复。随着促消费、稳楼市、活跃资本市场、稳增长等各项政策的逐步落地，后续经济复苏路径有望逐渐清晰，市场信心有望逐渐聚拢，推动市场走向收获的金秋时节。
摩根士丹利基金：四季度上市公司整体业绩有望出现显著改善
就经济而言，二季度经济可能已经完成触底，三季度预计大概率会走平，三季度末有望看到部分数据边际改善，而四季度回升概率很大，因此四季度上市公司整体业绩有望出现显著改善。综合看，当前市场问题主要是信心的问题，信心的恢复一方面要靠经济自身的改善，另一方面需要强有力的政策持续推出。
诺安基金：重点关注AI等板块机会
稳增长政策发力提效的必要性进一步提升，或将在地产需求端政策、一揽子化债、地方专项债发行加速、促进消费等多方面加码。投资方面，建议重点关注AI、自主可控主题（如信创、产业供应链安全）、国有企业估值修复、半导体周期性修复、顺周期等相关板块机会。
（文章来源：中国证券报）
在业内人士看来，伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，后续经济复苏路径有望逐渐清晰，信心也有望逐渐聚拢，推动市场走向收获的金秋时节。
影响后市投资大事件
证监会：作出阶段性收紧IPO节奏等系列安排
证监会27日晚表示，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，合理把握IPO、再融资节奏，作出阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡等系列安排。
同时，证监会充分考虑市场关切，明确上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行。
此外，为促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。
证券交易印花税明日起减半征收
财政部、税务总局8月27日发布关于减半征收证券交易印花税的公告。公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。
三部门推动落实首套房贷“认房不用认贷”政策
近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，明确居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。
国家统计局：7月份工业生产稳定恢复盈利水平持续好转
据国家统计局8月27日消息，国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据时表示，7月份，工业生产稳定恢复，产销衔接水平明显提升，企业营收边际改善，盈利水平持续好转。下一步，要继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，精准有力实施宏观政策，着力扩大有效需求，持续提振市场信心，激发经营主体活力，推动工业经济持续回升向好。
机构后市投资观点
中金公司：积极因素继续累积
伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，A股当前位置机会大于风险。配置层面，建议结合后续政策环境，继续关注可能受益于预期变化的领域，如地产产业链等，近期积极披露回购方案的企业及中报超预期公司也有望受到市场关注。
中信建投：经济整体修复情况仍然向好
本周政策持续发力，财政部、税务总局公告证券交易印花税减半征收，为市场释放积极信号。当前市场已经体现出历史上市场底附近的许多特征，包括但不限于：多家头部公募及券商机构宣布自购旗下基金，上市公司实控人或董事长提议回购、或董事会预案计划进行回购，股债收益差已到达历史低位等。本次市场调整并非经济趋势下行，而是处于弱复苏进程中的暂时性波折，经济的整体修复情况仍然向好。
中信证券：底部信号明显把握增配时机
当前正处于政策落地期，预计经济将逐月环比改善；回购潮与自购潮预示市场底部特征日益明显。A股当前已经具备年度配置价值，并已步入“伏击区”。ETF近期净申购明显，长期资金已出现左侧布局的信号，截至8月25日，8月以来A股ETF累计净申购金额达到1156亿元，为2017年以来的最高单月净申购，科技与医疗健康板块相对申购更多。
博时基金：宽基ETF持续净流入反映投资信心悄然修复
市场弱势调整下，ETF市场资金表现“积极”，宽基指数ETF整体流入规模居前。宽基指数ETF的持续净流入，反映了投资者对权益市场配置价值的认可度不断提升，投资信心在悄然修复。随着促消费、稳楼市、活跃资本市场、稳增长等各项政策的逐步落地，后续经济复苏路径有望逐渐清晰，市场信心有望逐渐聚拢，推动市场走向收获的金秋时节。
摩根士丹利基金：四季度上市公司整体业绩有望出现显著改善
就经济而言，二季度经济可能已经完成触底，三季度预计大概率会走平，三季度末有望看到部分数据边际改善，而四季度回升概率很大，因此四季度上市公司整体业绩有望出现显著改善。综合看，当前市场问题主要是信心的问题，信心的恢复一方面要靠经济自身的改善，另一方面需要强有力的政策持续推出。
诺安基金：重点关注AI等板块机会
稳增长政策发力提效的必要性进一步提升，或将在地产需求端政策、一揽子化债、地方专项债发行加速、促进消费等多方面加码。投资方面，建议重点关注AI、自主可控主题（如信创、产业供应链安全）、国有企业估值修复、半导体周期性修复、顺周期等相关板块机会。
（文章来源：中国证券报）
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