业绩亮点：

　　上半年实现归母净利润1332.34亿元，同比增长3.5%。
　　人民币实体贷款新增2.17万亿元，增速12.0%，增量、增速均居同业首位。
　　不良贷款率1.35%，比年初下降0.02个百分点，接近上市以来最好水平。
　　“三个万亿”：县域贷款增加1万亿元、农户贷款余额突破1万亿元、县域存款新增1.2万亿元。
　　在今年有效需求不足的形势下，农行如何拿到多个“同业首位”？“三个万亿”又从何而来？怎样保持贷款量质齐升？
　　在8月29日召开的2023年度中期业绩发布会上，农业银行管理层就贷款投放、净息差下行、房地产风险、存量房贷利率调整等热点话题进行回应。
　　“农行上半年的经营业绩来之不易。”农行行长付万军坦言，在做好服务实体经济的同时，农行也克服内部多重的经营压力，实现了良好的综合经营成果。
　　展望下半年，付万军表示，随着稳增长政策措施的出台，国内经济恢复将进一步加快，有效信贷需求也将进一步恢复提升。面对今年表现的有效需求不足问题，农行做了提前安排和部署，有信心实现下半年信贷投放的平稳增长。
县域成为贷款主要增长极
　　响应政策导向，农行上半年贷款投放可谓稳健增长。截至6月末，贷款总额21.8万亿元，新增2万亿元，增速10.3%。其中，人民币实体贷款新增2.17万亿元，增速12.0%，增量、增速均居同业首位。制造业贷款、中长期制造业贷款、战略性新兴产业贷款、绿色信贷的增速分别为26.6%、45%、超40%、34.4%，远超平均贷款增速。
　　“总量合理增长、结构持续优化、重点领域突出。”行长付万军用这三句话总结上半年农行信贷投放特点。面对今年表现出的有效需求不足问题，农行已提前安排与部署，上半年全行已审批未放款的储备项目金额比去年同期多近7800亿元，有信心实现下半年信贷投放的平稳增长。上半年将项目营销，尤其是中长期项目的储备作为重中之重的工作，进一步做大项目的“蓄水池”。
　　回看上半年，信贷需求呈现出冷热不均的特点。付万军表示，从经营感受来看，当前信贷需求在不同行业之间有较大差异，房地产及相关产业、部分出口领域需求受到一些影响，但三农、新能源、电动汽车、科创金融、绿色金融等领域信贷需求比较旺盛。
　　县域信贷成为农行信贷投放的主要增长极。今年上半年，该行县域贷款增加1万亿元，余额突破8万亿元，较年初增长13.9%，高于全行3.65个百分点。农户贷款的余额突破1万亿元，比年初增加了2613亿元。
　　“农行县域业务的潜力在持续的释放。当前县域贷款占全行的比重达到了38.3%，比上年末提升了1.2个百分点。”农行副行长刘洪介绍称。
　　关于下一步信贷投放领域，农行将聚焦两个方面：一是加大现有贷款的投放力度，及时调整县域投放策略和目标，将全年县域贷款投放计划上调3800亿元，同时加大乡村振兴农户贷款领域支持力度，把全年增量目标上调了600亿元。
　　二是积极支持“稳投资、扩内需”重大项目和制造业转型升级。积极拓展交通、水利、能源等基础设施重大项目，及超特大城市城中村改造、平急两用基础设施建设等领域商业可持续的项目，进一步加大对制造业高端化、智能化、绿色化转型升级的信贷支持力度。
努力保持息差合理水平
　　息差下行是银行业共同面临的问题，也是向实体经济让利的必然结果。半年报显示，农行净利息收益率为1.66%，净利差为1.49%，同比分别下降36个和37个基点。
　　付万军对此回应称，净息差下行的主要影响因素在三个方面：一是受LPR进一步下调以及主动让利实体经济的影响，该行上半年贷款收息率是3.87%，比去年下降了22个基点；二是债券市场利率整体下行，债券投资收益率3.32%，比上年略降4个基点；三是美联储持续加息背景下，外币负债业务利率上行，推动整体负债付息率上升到1.94%，比上年上升10个基点。
　　对于接下来净息差的走势，付万军认为，综合考虑国内经济复苏趋势、监管部门引导降低实体经济融资成本导向，以及后续可能面临的个人存量房贷利率调整等因素的影响，预计下半年银行业净息差仍然存在一定下行压力。农行将从优化信贷结构、强化量价协同管理、夯实存款发展基础等方面努力保持合理的息差水平。
　　付万军透露，今年以来，该行新发放贷款利率已经出现边际改善，还将加强对低利率长期限贷款的管理，防范长期利率风险。存款方面，受益于存款利率市场化调整机制作用的持续释放，预计后续存款的成本压力将得到一定缓解。
　　为稳住营收大盘，农行还将推动非息收入贡献提升，上半年手续费及佣金收入同比增长2.5%。付万军表示，上半年非息收入增长较好，主要得益于对市场的前瞻性研判和策略摆布。未来将进一步丰富多元化的产品供给，不断提升对客户的综合化金融服务能力，继续推动手续费及佣金净收入稳健增长。
资产质量接近上市以来最好水平
　　在加大贷款投放的同时，农行对于风险的把控力度只增不减。截至6月末，农行不良贷款率1.35%，较年初下降2个基点，接近上市以来的历史最好水平。各类风险先行指标持续改善，关注类贷款率1.44%，较年初下降2个基点；逾期贷款率0.99%，较年初下降9个基点。拨备覆盖率为304.67%，保持合理充足的风险抵补水平。
　　就重点领域来看，今年以来，信用卡、消费信贷是风险高发区，不过农行依旧保持个贷资产质量优良。个人消费贷款不良率0.99%，较年初下降0.26个百分点；个人经营贷款不良率0.57%，较年初下降0.08个百分点。对公方面，公司类贷款不良率1.86%，较年初下降0.14个百分点。
　　对于当前较为突出的城投平台风险，农行副行长张旭光介绍道，截至6月末，农行城投贷款余额占全部贷款的比例约为5%。“目前来看，农行城投业务发展是平稳的，风险总体可控。不良率明显低于全行的平均水平，未来也有信心继续保持城投相关业务的资产质量稳定。”
　　对于已经暴露出来的房地产风险，农行副行长刘加旺表示，下阶段，农行将有效适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，进一步调整优化房地产市场信贷政策，积极满足房地产市场合理融资需求，支持优质房企改善资产负债表，积极做好保交楼金融服务，保持房地产信贷业务稳健运行，促进房地产市场平稳健康发展。
积极补充资本无碍分红保持稳定
　　资本是银行经营的生命线。截至6月末，农业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为16.25%、12.42%、10.40%，均满足监管要求，不过较去年末分别下降0.95、0.95和0.75个百分点。
　　对于接下来的资本充足率目标及相关管控计划可能对分红造成的影响，农行董事会秘书韩国强表示，农行已经在积极改善内源性和外源性资本补充，在服务经济高质量发展的同时，以满足银行的长期发展和抵御风险能力为评价标准，不盲目追求过高的资本充足水平，未来将结合业务发展，特别是服务实体经济需要，在内源资本补充的基础上，综合考虑监管达标要求和资本工具到期等因素，科学确定各类资本工具发行计划，平衡好达标约束和成本效率之间的关系。
　　“目前市场上有一些通过线性外推及简单假设模型等方式，机械地来理解银行的利润增速、资本充足率等因素对分红率影响的观点。”韩国强表示，希望大家能够正确看待和甄别，农行未来分红具有长期稳定的基础，分红水平仍将继续保持稳定。
　　自上市以来，农业银行一直保持30%以上的现金分红率。韩国强称，当前该行利润增速虽有所放缓，但未来随着经济复苏向好和支持政策陆续落地，盈利前景仍然乐观，加上该行拨备余额充足、核心一级资本充足率弹性空间较大，资本新规有望降低该行风险加权资产等因素，会综合考虑资本状况、监管指引及股东回报，来合理地确定分红水平。
抓紧制定存量房贷利率调整操作细则
　　近期，存量房贷利率调整的动向受到广泛关注。对于上证报记者提出的“存量房贷利率下调有何进展”这一问题，农行副行长林立进行了回应。
　　林立回应称，近期人民银行明确“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”。这个意见一方面有利于减轻部分存量住房贷款客户的财务成本负担，另一方面有利于商业银行平滑提前还贷压力，有利于平稳经营。
　　“在有关政策方案明确后，我们将抓紧制定具体的操作细则，尽快完善合同文本，加紧系统改造调整工作，积极做好组织实施。”林立称，作为国有大行，将坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，凡是符合政策有利于老百姓的事情，我们都会全力做好金融服务。
　　在贷款需求总体疲弱的形势下，农行上半年个人贷款实现逆势增长，个人贷款、住房贷款、消费贷款增量均居同业领先水平。
　　半年报显示，截至6月末，农行个人贷款余额7.98万亿元，新增4320亿元，增速5.7%。其中，包括信用卡在内的个人消费贷款余额9206亿元，新增792亿元，增量居同业首位，信用卡消费额达1.07万亿元。
　　个人消费贷款较上年末增长34.9%，主要是由于该行积极拓展新型消费领域场景，提高消费金融可得性和便利性；个人经营贷款较上年末增长21.0%，主要是由于该行持续加大普惠贷款投放；农户贷款较上年末增长33.5%，主要是由于“惠农e贷”保持较快增长。
（文章来源：上海证券报）