近日A股
机器人板块屡次成为市场热点,近三个交易日(8月29日、8月30日、8月31日),
步科股份、
绿的谐波等多家科创板个股累计涨幅超10%。
聚焦科创板板块,核心
机器人公司的业绩究竟如何?
《科创板日报》梳理了11家科创板
机器人公司的半年报,公司包括
绿的谐波、埃夫特、
禾川科技、九号公司、
瑞松科技等。
科创板核心
机器人公司半年度业绩 标的选取参考申万和中信的
机器人公司分类
整体来看,科创板
机器人板块的业绩表现并不如人意。11家公司中仅4家实现上半年营收、净利同比双增,分别是
江苏北人、
先惠技术、
石头科技、埃夫特(注:埃夫特持续亏损但同比减亏)。
其中,仅
石头科技的
机器人产品应用于家庭场景,即智能扫地
机器人。其他三家公司的产品、服务均立足于工业
机器人市场。
江苏北人和
先惠技术均是
机器人系统集成商,埃夫特横跨零部件、本体、系统集成三大环节。
以埃夫特为例,其
机器人业务占公司营业收入总额的46.09%,工业
机器人销量较上年同期增长96.54%,带动公司工业
机器人业务收入较上年同期增长89.39%。该公司称,工业
机器人业务的规模效应逐步开始体现,
机器人毛利率仍较上年同期增长0.45个百分点达到18.32%。其
机器人在国内新能源汽车领头企业通过验证,并开始获得批量订单。
按营收同比增幅排序,3家公司营收增幅超30%,分别是
先惠技术、
江苏北人、埃夫特;按净利润同比增幅排序,
江苏北人和
先惠技术排名靠前,两公司上半年净利润分别同比增超四倍、一倍。
▌工业机器人先行、人形机器人后起 从上述公司的财报中可看出,当下国内的
机器人产品主要是用于制造业的非人形工业
机器人。
凯尔达称,我国工业
机器人主要应用于汽车制造业及电气电子设备制造业,上述两个行业的
机器人使用量占工业
机器人整体使用量的三分之二左右。
工业机器人的普及让上游零部件公司率先受益。
步科股份目前主要为
机器人行业客户提供伺服驱动器、伺服电机、无框关节电机、伺服轮以及一体化模组等产品及解决方案。上半年,其
机器人业务实现的收入在总营收中占比超三成,但增幅最大——期间该业务实现营收8646.6万元,同比增长28.18%,增幅远高于其他业务。
展望未来,人形机器人有望为零部件环节带来更大的增量市场。
绿的谐波便在半年报中给出了积极预期——随着以人形
机器人为代表的移动
机器人行业快速发展,其对谐波减速器的需求将会实现数量级的增长。
目前人形
机器人产业处于早期发展阶段,上海证券刘阳东在8月底表示,政策端支持力度提升(北京市设立100亿
机器人产业基金),以及各大科技企业陆续入局,有望加速国内人形
机器人产业链各环节发展进程。
招商证券汪刘胜更加乐观,该分析师近日发布研报称人形
机器人是高确定性的产业趋势,从0到1的爆发前夕,边际弹性高;复用汽车成熟供应链,主业增长+
机器人释放弹性;技术路径尚未收敛,有出黑马的机遇;较充分的市场认知,叠加众多潜在催化剂。
▌人形机器人降本任重道远 零部件厂商被寄予厚望 立足当下,作为二级市场上两大明星个股——
步科股份和
绿的谐波上半年的营收、净利润均同比下降。
尽管如此,
机器人零部件已然被机构视作本土产业链的最大机会。据《科创板日报》统计,2023年7月以来,上述公司中,
先惠技术、
江苏北人、埃夫特、
凯尔达、
步科股份、
景业智能均接受了多家机构调研。从纪要来看,机构对器人核心零部件的关注度很高。
其中,埃夫特表示,减速机国产化/自主化的提升可以保障供应链安全、满足快速响应的市场需求,同时还能降低
机器人整机成本;
凯尔达称其自主研发的
机器人手臂及控制器技术,整体技术已达到国际先进水平;
步科股份则被追问无框力矩电机和空心杯电机的研发进展。
以“机器人”为关键词,8月以来多篇行业研报聚焦人形机器人零部件,本土零部件厂商承担着为人形机器人降本的期望。 中信证券李睿鹏在8月底发布研报称,
机器人驱动关节的性能和性价比提升,传感器重要性和价值量提升,国内
机器人控制方案的讨论逐渐增加。
开源证券孟鹏飞也在8月底的研报中表示,控制系统方面,智元的具身智脑EI-Brain架构把控制系统分为云端的超脑和端侧的大脑、小脑,以及脑干几层;大脑提供AI辅助的抽象思维能力,小脑生成运动控制指令,脑干负责电机控制、伺服等硬件底层任务。而对于特斯拉人形
机器人来说,由于其本身的软件及算法已经很强,基于此认为,后续量产落地的关键主要在于“小脑”及“脑干”级的对应厂商能否配合产品迭代并实现有力降本。
(文章来源:财联社)