本周的市场，可以用“降频”两个字来形容。印花税减半征收的利好给市场带来的短期刺激，在本周后四个交易日中逐渐归于平淡，A股三大指数波动率伴随着成交金额持续下降。而熟悉技术分析的朋友都知道，这种“降频”，就好像是被逐渐压缩的弹簧，随时都会出现变局。
　　那么，变局的方向在哪里？周五收盘后政策密集出台，再度释放积极信号，A50期指反应积极，能够刺激A股继续上行吗？机会又该如何把握？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。
　　牛博士：你好，达哥！本周的市场我觉得很难形容，股民期望很高，但现实又给咱们上了一课。像印花税这种如此巨大的利好，都不能够刺激A股上行，而加强程序化交易监管的消息能够给A股带来多大的刺激力度，很多人也是持观察的态度。不知达哥怎么看待？
　　道达：周五盘后，市场再度出现利好，监管层开始对量化基金出手了，证监会指导证券交易所出台强化程序化交易监管系列举措。沪深交易所表示，对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控
　　在我看来，虽然很难说政策对于当下大家诟病的量化交易能够产生多大的限制，但政策回应市场关切所释放的信号，远远大于政策本身的意义。在老股民的印象中，几乎没有见过管理层如此密集地出台利好政策，而且每个政策都是广大股民关心的问题，比如印花税、大股东减持、融券、量化交易等。
　　达哥稍微整理了一下，近期市场出现的利好大概有11件。这里说对A股要有信心，并不是一句空话，而且从本周主动退市股的角度来看，股市生态已经在发生变化。A股现在没怎么涨，是信心还没完全恢复，政策威力会逐渐从量变到质变，相信用不了多久就会到来。
　　从周五A股收盘以后A50期指的表现来说，市场是给予了利好政策积极反应的，A50期指的涨幅为0.83%。按照以往的经验来看，上证指数的涨跌幅度大概都在A50期指的六成左右，只要明天盘前没有什么利空消息，A股高开是大概率事件。
　　不过，高开之后的走势，就需要结合当下大盘的情况来分析了。上证指数本周以来是一个非常清晰的三角形整理，而且这种整理已经到了末端。另外，从上证指数15分钟级别来说，这种横盘震荡也到了变盘的时间窗口。
　　所以，下周的高开很可能是变盘的开端。在本周的手记文章中，我对上证指数的期望就是在3120点上方能够稳住。从周五的表现来看，虽然上证指数只是收出了小阳线，但好歹稳住了，这是一个比较积极的现象。
　　当然，上证指数3150点上方的压力也非常明显，需要补量以及需要权重蓝筹板块来撬动。不能有效放量的话，以目前这种量能状态，显然是不足以向上形成突破的。这就涉及到对于具体板块的分析，由于我和牛博士一般都是将板块放在后面聊，这里就先卖个关子。
　　简单来说，在达哥看来，周一的高开是需要小心的，更多的只是适合持有或者高抛，而不适合去追买。需要重点金融等蓝筹权重能否出现有力度的修复，如果没有有力度的修复，很难让人相信高开以后向上还能扩展多少。
　　另外需要关注的是作为潜在增量资金的北向资金，市场预期美联储9月不加息的概率很高。美元指数已经快接近重要的压力位，叠加消息，中期见顶可能不远了。所以，我们要看北向资金的态度，如果变成净流入，甚至变成大幅净流入，那么对A股而言也是一个正向刺激。
　　牛博士：好，既然达哥说后面聊板块，咱们现在就赶快直奔主题，券商这类大金融板块本周相继出现破位，成为市场最大的空头。按理说他们有修复的预期，加上周末利好消息的刺激，应该能够带领市场反攻吧。达哥觉得多头的力量在哪里呢？
　　道达：大金融近期的走势非常相似。以证券板块为例，在我看来，证券板块指数跌破8月23日的低点，是不能容忍的。
　　就像有朋友之前分析的一样，板块8月28日如此巨大的成交量，再加上之前证券板块受到市场的关注度较高、非常活跃。板块一旦出现破位，其上方的套牢盘是很大的，如果不能马上出现强有力的修复，很有可能后面就变成阴跌的走势；需要调整比较长的时间或者跌幅比较大，才可能重新出现机会。
　　从这个角度来说，大金融就是当下市场的空头力量，不能再继续向下跌了，要马上修复。
　　另一个和大金融关系紧密的方向是房地产板块。地产行业，现在是可预期的政策利好应出尽出，如果只是从政策层面来考量，地产板块后续的机会可能有限，所以就需要关注资金面对这个方向的认可度。地产板块指数虽然没走坏，但也没有方向性。
　　人工智能、半导体以及新能源方向等，是本周反弹中我关注的重点。在这当中，半导体显然更强，得益于华为新款手机消息的刺激，就板块指数来说，暂时未看到结束的迹象，可以在回调中寻找机会。
　　人工智能方向，还是以AIGC为例，相对比较尴尬，刚好就在压力位上，包括本周资金认可度比较高的数据确权也在压力位附近。这类处于压力位附近的板块，能否成为市场重要的多头力量，可能就得看市场能否稳住了。但由于本轮反弹以科技股为主攻方向，可以高看一眼，在科技题材中寻找机会。
　　至于周五活跃的煤炭开采，主要是受大宗商品上涨所致，焦炭、焦煤两大主力合约大涨。煤炭开采板块指数周五放量上攻，但整体走势是大箱体震荡，上方空间未打开，且两大期货品种上方也快到重要压力位，不宜贸然进攻。
　　整体来说，上证指数周五靠利好消息在5日均线上方震荡，但不足5日均量，5日均线能否站稳仍需观察，短线来说方向仍不明朗。不过，在反弹形态上仍然没坏，仍然存在反弹第二波的希望，但后续要攻击3150点上方压力区的话，仍然需要补量及权重蓝筹板块来撬动。
　　下周初，市场若仍放不出量，则要提高警惕，并提前做好防范。因此，在操作策略上，盘中不宜过分追高，仍以小仓位潜伏低吸为主；明天冲高但不放量的话，则以逢高减仓为主。在中线趋势未好转前，仍然建议将仓位控制好，不要超过5成。
（文章来源：每日经济新闻）