上周市场情绪好转，周一高开低走后，几个交易日指数震荡上行。上证综指单周上涨2.26%，收复3100点。全A日均成交额约9400多亿元，显著回升。但北向资金仍然有156.87亿元的净流出。从行业板块的表现来看，上周申万一级行业涨多跌少，电子、煤炭领涨，环保、银行领跌。
　　7月24日政治局会议指出 “活跃资本市场，提振投资者信心”以来，监管层面已经出台了一系列举措，包括降低印花税、规范减持行为、阶段性收紧IPO、调降融资保证金比例等，周五又提出了加强程序化交易监管，有效回应了市场的呼吁和关切，有利于增强投资者信心。
　　另外Wind数据显示，年初至8月31日，A股共有1489家公司开展了回购（进度包括实施回购、股东大会通过、董事会预案、股东提议等），而仅仅在8月份，就有435家A股上市公司进行了回购，“回购潮”有望从资金层面对市场行情起到托底作用。
　　对于经济修复放缓、预期偏弱的问题，地产政策已在超预期出台。北上广深四个一线城市已经陆续发布了“认房不认贷”的政策通知，且不排除后续仍有刺激政策的落地。叠加“金九银十”传统旺季，地产数据有望迎来一轮回暖，此外PMI数据已经连续几个月上行，经济基本面的悲观情绪有望扭转。
　　海外方面，美国8月新增非农就业18.7万个，而6月和7月就业人数合计下调了11万个。8月失业率从7月的3.5%上升到3.8%。虽然新增非农人数超预期，但是处于历史低位，失业率高于预期，美国就业市场显现出超预期降温的迹象，美联储9月议息会议上可能会维持利率不变，本轮加息周期或将结束。
　　目前A股的积极因素不断累积，地产支持力度加大，短期可以关注建材、钢铁、煤炭、家电等产业链行业的长期成长机遇。中长期看，科技自主可控领域可以持续关注人工智能产业链，特别是半导体芯片板块的周期反转机遇。
　　从地产链建材板块来看，在中证全指建筑材料指数的49只成分股中，主要受制于地产数据的疲软，上半年共有27只归母净利润下滑。融资端，上周证监会提出房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制，房企资金压力有望缓解，建材行业信用风险有望降低。
　　从下属的赛道来看，目前玻璃旺季逐步到来，补库带动价格持续上涨。玻璃加工厂旺季订单小幅好转，上周属于二次补库后的盘整阶段，厂家库存处于低位，预计价格高位震荡至旺季结束。同时水泥需求逐步触底，当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中体现得较为明显。
　　消费建材方面，地产逐步进入存量时代的背景下，重装和旧改需求潜力较大。根据住建部数据，全国1-7月新开工改造城镇老旧小区4.66万个，今年全国按计划要新开工改造城镇老旧小区5.3万个，开工率达到87.9%。拥有渠道和产品优势的头部消费建材企业有望受益，尤其会利好防水材料、涂料、管材、五金龙头，可以关注建材ETF（159745）的投资机会。
　　近期国内的NAND Flash模组厂已暂停报价及接单，将配合原厂（三星）报价调高8%-10%。此举将有望拉动NAND Flash价格逐步回升到制造成本线。目前存储芯片底部触底反弹共识增强，景气度也或将回暖。
　　此外，9月华为还将推出Mate 60系列其他机型，包括已经上线的Mate 60 Pro新机有望共同提振手机的出货量表现，同时也将重新引领国内高端机型技术升级趋势。国产替代突破、下游需求回暖的情况下，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）存在低位布局的机会。
　　风险提示：
　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
　　板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
　　文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
（文章来源：每日经济新闻）