作为华尔街最为看跌美国股市的策略师之一，摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）日前表示，美股投资者过于乐观，今年股市的反弹反映了他们对经济增长的看法，然而，未来美国经济增长将弱于预期。
　　“按照美股目前的估值，市场现在预计经济增长将出现重新加速，但我们认为今年不太可能出现这种情况，尤其是就消费而言，这与我们的经济学家对个人消费支出（PCE）增长放缓的预测一致。”威尔逊在周二的一份研报中表示。
　　众所周知，消费者支出是美国经济的“最强支柱”。
　　威尔逊表示，PCE指数在2023年第二季度大幅放缓，根据近期众多零售商的评论和拖欠率的上升，该指数似乎正在走弱。摩根士丹利经济学家目前预计，第四季度实际PCE增速将降至负值，名义PCE增速仅为1.3%。
　　“我们认为，9月和10月经济数据可能走软，而这并未反映在许多股票和预期中，”威尔逊表示。
　　乐观情绪会消退
　　与此同时，投资者情绪可能比以往更容易受股价影响，围绕人工智能(AI)的兴奋情绪也发挥了作用。今年6月和7月初，美股受益者名单扩大，不再局限于科技股，小型股以及金融、材料和工业等其他经济敏感的板块也纷纷录得上涨。
　　然而，威尔逊和他的团队指出，这些板块的反弹在2月初高点处受到阻碍，然后急剧回落，小盘股和周期性股均表现不佳。
　　代表小盘股的罗素2000指数今年迄今上涨7%，标普500指数金融板块几乎持平，标普500指数工业板块上涨8.5%。相比之下，纳斯达克综合指数年初至今上涨34%，标普500指数上涨17.1%。
　　威尔逊指出，反弹的夭折可能会让那些希望股市涨势能进一步扩大的市场参与者产生一些疑虑。
　　“过去几周一些主要股指的上涨可能会让投资者再次感觉良好，但考虑到市场广度以及一些具周期性的潜在回落，我们认为乐观情绪应该会消退，”威尔逊和他的团队表示。
　　警告声不断
　　值得注意的是，大摩并非近期唯一一家对美股投资者自满情绪发出警告的华尔街金融机构。
　　摩根大通策略师Mislav Matejka领导的团队本周早些时候在一份报告中表示，市场明显存在自满情绪，当前恐慌指数VIX接近历史低点，而仓位已增加至高于平均的水平。
　　“投资者没有更多的安全网，而FOMO(害怕错过)的情绪正在全面蔓延。”
　　Banrion Capital Management首席执行官Shana Sissel也认为，美国股市被高估了，她预计到今年年底，标普500指数将从目前的水平下跌10%以上。
　　她认为，“没人预测经济会陷入衰退，这可能表明人们对整个系统过于乐观，我仍不能百分之百地确信市场已利空出尽。”
（文章来源：财联社）