债市日报：9月6日
最新信息
债市日报：9月6日
2023-09-06 17:43:00
资金面收敛叠加午后地产等推动股市回暖压制，债市周三（9月6日）现券期货明显走弱。银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券升幅更大，收益率上行4-5BPs；国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.42%；资金面趋于收敛，隔夜和7天回购利率双双反弹。
机构认为，对于午后债市的走弱，应该和一线城市放开房地产限购等传言有关。近期债券市场除担忧房市继续出台刺激政策外，资金面收敛也增加了债市压力，中短券收益率上行更多。
【行情跟踪】
今日利率债市场收益率全线回升，10年期国债活跃券上行2.15BPs至2.6625%，10年期国开债活跃上行2.1BPs至2.763%。中债数据显示，
利率债市场收益率涨跌互现。具体来看，SKY_3M下行3BP至1.62%；中债国债收益率曲线2年期下行1BP至2.19%；SKY_10Y稳定在2.62%。今日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在2.18%，3年期收益率稳定在2.76%，5年期收益率稳定在2.96%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在9.75%。
国债期货周三收盘全线收跌，2年期国债期货主力合约TS2312跌0.1%报101.160；5年期国债期货主力合约TF2312上跌0.19%至101.83；10年期国债期货主力合约T2312跌0.24%至101.68；30年期国债期货主力合约TL2312下行0.42%至99.23。
中证转债指数今日以408.76低开，最高触及408.79，最低407.54，报收408.42，跌0.11%，共成交453.47亿元；可交易的536只转债中有289只下跌，其中，11只可转债跌幅超2%，福蓉转债、天铁转债、天康转债、瀛通转债、纽泰转债跌幅居前，分别跌20%、20%、6.2%、5.3%、4.73%。涨幅方面，18只可转债涨幅超2%，“N易瑞转”、晶瑞转债、兴瑞转债、华体转债、宏昌转债涨幅居前，分别涨57.30%、20%、18.13%、13.44%、4.69%。
【资金面】
为维护月末流动性平稳，央行9月6日以利率招标方式开展了260亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。数据显示，当日3820亿元逆回购到期，因此单日净回笼3560亿元。
今日Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行10.3BPs报1.493%，7天期上行6.2BPs报1.795%，14天期上行4.8BPs报1.837%，1个月期上行0.3BP报1.914%。
质押回购方面， DR001上行11.13BPs至1.5962%，DR007上行8.29BPs至1.8171%，DR014上行3.75BPs至1.9%；交易所回购利率转为大幅上行，其中GC001升17.5BPs至1.93%，GC007上行10.5BPs至1.945%，GC014上行7BPs至1.96%。
【一级市场】
截至9月6日（周三）下午4时，债券一级市场发行79只债券，发行总额2376.91亿元。利率债当天共发行1790亿元，其中，国债发行1550亿元，政策银行债发行240亿元；信用债发行586.91亿元，其中商业银行债发行25亿元，短期融资券发行138.92亿元，企业债18亿元，公司债发行221.64亿元，中期票据发行117.6亿元，定向工具和资产支持证券分别发行43.2亿元和22.55亿元。
海外一级市场方面，美国财政部周三（当地时间9月6日）发行一只17周短债，数量为500亿美元。
【海外市场】
美债收益率周二亚市交易时段多数回落，2年期、5年期和10年期美债收益率分别报4.951%、4.375%和4.258%，下行1.1BP、0.9BP和1BP。
随着美国经济“软着陆”在市场中的预期越来越强，多数机构预计，如果10年期美债收益率重拾涨势并触及4.5%，那么标普500指数跌幅也将不超10%。也就是说，今年迄今上涨了18%的美国基准股指仍将保留部分涨幅。
欧债收益率5日盘初小幅走高，10年期德债收益率涨0.7BP至2.615%，10年期英债收益率上行1.5BP至4.539%。
【机构观点】
华泰固收：基本面的实质变化需要更多涉及增量资金的政策出台。此外，潜在增速中枢下移的问题仍有待解决，可能是基本面预期最终需要收敛到的位置。债市方面，基于短忧重于远虑的判断，短期调整压力仍存，但明显调整关注机会。十年期国债2.5%的历史底难突破，想突破需要有标志性事件做触发剂，目前概率大幅降低。
兴证固收：当前市场最重要的因素排序：资金价格>负债稳定性>基本面>超预期政策。近期印花税下调、存量房贷利率调降、住房贷款最低首付款比例政策下限调降等政策对债市冲击较大，但配置盘负债充裕格局仍未改变，保险、农商行现券买入力度较强，对长久期、超长久期资产仍有较强支撑。因此稳增长政策加码或加大长久期资产的波动，但风险整体可控，短久期资产或有止跌回升的机会。
华创固收：短期债市进入宽信用扰动期，风险偏好改善环境下，止盈盘和赎回潮的触发可能会带来超调风险，但降准、降息等宽松依然可期，债市长期不必过度悲观。10年品种顺势而为，短期多看少动，中期根据安全边际和赔率变化择机参与；短端品种短期配置性价比或有所提升。
（文章来源：新华财经）
机构认为，对于午后债市的走弱，应该和一线城市放开房地产限购等传言有关。近期债券市场除担忧房市继续出台刺激政策外，资金面收敛也增加了债市压力，中短券收益率上行更多。
【行情跟踪】
今日利率债市场收益率全线回升，10年期国债活跃券上行2.15BPs至2.6625%，10年期国开债活跃上行2.1BPs至2.763%。中债数据显示，
利率债市场收益率涨跌互现。具体来看，SKY_3M下行3BP至1.62%；中债国债收益率曲线2年期下行1BP至2.19%；SKY_10Y稳定在2.62%。今日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在2.18%，3年期收益率稳定在2.76%，5年期收益率稳定在2.96%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在9.75%。
国债期货周三收盘全线收跌，2年期国债期货主力合约TS2312跌0.1%报101.160；5年期国债期货主力合约TF2312上跌0.19%至101.83；10年期国债期货主力合约T2312跌0.24%至101.68；30年期国债期货主力合约TL2312下行0.42%至99.23。
中证转债指数今日以408.76低开，最高触及408.79，最低407.54，报收408.42，跌0.11%，共成交453.47亿元；可交易的536只转债中有289只下跌，其中，11只可转债跌幅超2%，福蓉转债、天铁转债、天康转债、瀛通转债、纽泰转债跌幅居前，分别跌20%、20%、6.2%、5.3%、4.73%。涨幅方面，18只可转债涨幅超2%，“N易瑞转”、晶瑞转债、兴瑞转债、华体转债、宏昌转债涨幅居前，分别涨57.30%、20%、18.13%、13.44%、4.69%。
【资金面】
为维护月末流动性平稳，央行9月6日以利率招标方式开展了260亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。数据显示，当日3820亿元逆回购到期，因此单日净回笼3560亿元。
今日Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行10.3BPs报1.493%，7天期上行6.2BPs报1.795%，14天期上行4.8BPs报1.837%，1个月期上行0.3BP报1.914%。
质押回购方面， DR001上行11.13BPs至1.5962%，DR007上行8.29BPs至1.8171%，DR014上行3.75BPs至1.9%；交易所回购利率转为大幅上行，其中GC001升17.5BPs至1.93%，GC007上行10.5BPs至1.945%，GC014上行7BPs至1.96%。
【一级市场】
截至9月6日（周三）下午4时，债券一级市场发行79只债券，发行总额2376.91亿元。利率债当天共发行1790亿元，其中，国债发行1550亿元，政策银行债发行240亿元；信用债发行586.91亿元，其中商业银行债发行25亿元，短期融资券发行138.92亿元，企业债18亿元，公司债发行221.64亿元，中期票据发行117.6亿元，定向工具和资产支持证券分别发行43.2亿元和22.55亿元。
海外一级市场方面，美国财政部周三（当地时间9月6日）发行一只17周短债，数量为500亿美元。
【海外市场】
美债收益率周二亚市交易时段多数回落，2年期、5年期和10年期美债收益率分别报4.951%、4.375%和4.258%，下行1.1BP、0.9BP和1BP。
随着美国经济“软着陆”在市场中的预期越来越强，多数机构预计，如果10年期美债收益率重拾涨势并触及4.5%，那么标普500指数跌幅也将不超10%。也就是说，今年迄今上涨了18%的美国基准股指仍将保留部分涨幅。
欧债收益率5日盘初小幅走高，10年期德债收益率涨0.7BP至2.615%，10年期英债收益率上行1.5BP至4.539%。
【机构观点】
华泰固收：基本面的实质变化需要更多涉及增量资金的政策出台。此外，潜在增速中枢下移的问题仍有待解决，可能是基本面预期最终需要收敛到的位置。债市方面，基于短忧重于远虑的判断，短期调整压力仍存，但明显调整关注机会。十年期国债2.5%的历史底难突破，想突破需要有标志性事件做触发剂，目前概率大幅降低。
兴证固收：当前市场最重要的因素排序：资金价格>负债稳定性>基本面>超预期政策。近期印花税下调、存量房贷利率调降、住房贷款最低首付款比例政策下限调降等政策对债市冲击较大，但配置盘负债充裕格局仍未改变，保险、农商行现券买入力度较强，对长久期、超长久期资产仍有较强支撑。因此稳增长政策加码或加大长久期资产的波动，但风险整体可控，短久期资产或有止跌回升的机会。
华创固收：短期债市进入宽信用扰动期，风险偏好改善环境下，止盈盘和赎回潮的触发可能会带来超调风险，但降准、降息等宽松依然可期，债市长期不必过度悲观。10年品种顺势而为，短期多看少动，中期根据安全边际和赔率变化择机参与；短端品种短期配置性价比或有所提升。
（文章来源：新华财经）
免责申明：
本站部分内容转载自国内知名媒体，如有侵权请联系客服删除。