南财理财通课题组陈子卉
　　据南财理财通最新数据，截至2023年9月5日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品19,442只（含私募产品）。
　　从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比5.39%，二级（中低风险）产品占比84.93%，三级（中风险）产品占比7.84%，四级（中高风险）产品占比0.28%，五级（高风险）产品占比1.56%。
　　从投资性质来看，固收类产品占比96.28%；混合类产品占比2.14%；权益类产品占比0.46%；商品及金融衍生品类产品占比1.12%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。
　　
　　注：收益/回撤=（近1年化收益率-近1年现金管理类产品7日年化收益率均值）/近1年最大回撤。据南财理财通数据，现金管理类产品近1年七日年化收益率均值为2.3065%。
　　上榜产品净值披露要求：1. 净值披露频次：非节假日至少每个自然周公开披露一次净值。2. 公开发布的历史净值记录满足：最早净值日期≤统计区间左端点日期；最新净值日期≥统计区间右端点日期。
　　本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
　　七成混合上榜产品近一年收益不及现金类产品
　　南财理财通数据显示，截至9月1日，在理财公司投资周期为6-12月（含）的公募混合类产品近一年收益排行榜中，8家理财公司产品上榜。宁银理财和交银理财各有2只产品上榜，光大理财、华夏理财、农银理财、北银理财、工银理财和兴银理财各有1只产品上榜。
　　从收益角度看，光大理财“阳光橙安盈1号”以3.5%的近一年收益位列榜单第一，也是榜单唯一一只近1年无回撤的产品。宁银理财两只产品“宁赢红利精选(最短持有1年)”“宁赢平衡增利1号(最短持有300天)”为榜单第二名和第三名，近一年净值增长率分别为3.42%和2.38%。本期上榜产品多为偏债混合产品。
　　从产品绩效指标“收益回撤比”来看，宁银理财“宁赢红利精选(最短持有1年)”“宁赢平衡增利1号(最短持有300天)”绩效表现较好，近一年收益回撤比为正数，依次为0.25和0.01。值得注意的是，本期7只上榜产品近一年收益跑输现金类理财。
　　“阳光橙安盈1号” 二季度加码天津城投债权
　　“阳光橙安盈1号”为本期榜单冠军，当前业绩比较基准为3.8%-4%，截至9月1日，产品累计净值为1.1899，成立以来年化收益率为4.43%，近一年净值增长率略低于当期业绩比较基准下限。
　　从其二季度末的持仓看，在前十大持仓资产中，除券商资管计划和保险资管产品外，还新增了3项城投债权资产。其中，第三大持仓“23天津轨交01”占理财计划总资产的比例为8.86%，其发行主体为天津城投集团一级子公司的天津轨道交通集团有限公司，实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会。实际上，7月份政策“一揽子化债方案”的提出有利于缓解高风险地区的债务压力，天津核心财力指标今年上半年大幅增长或成受益地区，天津城投债因此受益，受机构投资者青睐。今年8月中旬，津城建发行的债券受市场热捧，一债难求，认购倍数和发行利率创区域记录。
（“阳光橙安盈1号”2023年二季度末前十大持仓；数据来源：光大理财）
　　“混合偏债型一年定开2号”2022年末持仓固收资产超八成
　　华夏理财“混合偏债型一年定开2号”为本期榜单第四名，近日发布公告将于2023年9月7日提前终止，产品已运行近两年。截至最新净值披露日8月25日，累计净值为1.0321，成立以来年化收益1.634%。
　　从历次运作报告来看，该产品2022年三季度末和四季度末固收类资产持仓均超八成，2023年一季度末固收类资产持仓回归正常水平降至六成。2022年三季度末，该产品债券及非标资产合计占比82.78%。
（“混合偏债型一年定开2号”2022年三季度末资产持仓情况；数据来源：华夏理财）
　　2022年末，该产品权益类投资和公募基金占理财计划的比例分别为1.33%和9.69%，其余88.97%的投资组合资金均投向固定收益类资产，这一资产持仓比例与“固收+”产品类似。
　　该产品理财说明书显示，固定收益类资产投资比例为60%（含）-80%（不含），权益类投资比例为0%-40%（不含），商品及金融衍生品类资产投资比例为0%-20%。从去年年末的持仓来看，已然超过产品说明书80%的固定收益类投资比例上限。
　　2023年一季度末，产品投向权益类投资的比例增至24.09%，固定收益类投资占比降至66.21%回归正常水平。
（“混合偏债型一年定开2号”2022年末资产持仓情况；数据来源：华夏理财）
　　《商业银行理财业务监督管理办法》第四十一条显示，非因商业银行主观因素导致突破前述比例限制的，商业银行应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的10个交易日内调整至符合要求，国务院银行业监督管理机构规定的特殊情形除外。
　　截至2023年二季度末，该产品第一大持仓为百瑞信托“金水(青岛)供应链管理有限公司理财融资项目”，单项资产占比40.53%，持有金额3604.44万元，截至二季度末剩余期限为62天，收益率为5.0205%，目前已正常到期兑付。
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　　（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）
（文章来源：21世纪经济报道）