本周市场持续调整，截至9月8日收盘，A股三大指数集体收跌，上证指数周跌幅0.65%；深证成指周跌幅1.74%；创业板指周跌幅2.40%。北向资金一周净流出90.53亿元。
　　从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，持续多日的资金净流入在本周转为净流出。
　　本周股票ETF市场份额增加47.56亿份，但资金净流出22.97亿元。科创50ETF、证券ETF、港股通互联网ETF、中概互联ETF、创业板ETF受到青睐,中证500ETF、中证1000ETF、酒ETF、半导体ETF“失血”居前。
　　值得一提的是，从基金份额变化来看，本周多只跨境ETF获得可观净申购，其中港股占多数。
港股ETF净申购
　　本周市场持续调整，截至9月8日收盘，A股三大指数集体收跌。上证指数报报3116.72点，周跌幅0.65%；深证成指报10281.88点，周跌幅达1.74%；创业板指报2049.77点，周跌幅达2.40%。
　　行业板块表现上，跌多涨少，能源、保险、银行、材料、消费服务领涨，传媒、生物医药、软件服务、食品零售等领跌。
　　从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，持续一段时间的资金净流入在本周开始转为净流出。本周股票ETF市场整体份额增加了47.56亿份，以区间成交均价测算，资金净流出22.97亿元。其中，仅9月8日当天，资金净流出25.52亿元。截至9月8日，全市场765只股票ETF总管理规模为1.65万亿元。
　　从资金净买入排行榜看，榜单前20的股票ETF中，宽基ETF与行业主题ETF接近。
　　其中，宽基ETF中，华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、华安科创板50ETF，以及华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF位居前五，本周资金净流入分别为12.44亿元、4.46亿元、3.78亿元、3.17亿元及3.04亿元。华夏科创50ETF也是净流入最多的股票ETF，就在9月5日，其份额一度突破了1000亿份大关。此外，华夏恒生科技ETF、大成恒生科技ETF、易方达科创板50ETF、华夏纳斯达克ETF、汇添富中证800ETF、广发科创50ETF龙头本周资金净流入也均超2亿元。
　　跻身净流入前20榜单的行业主题ETF，国泰证券ETF本周净流入7.04亿元，富国港股通互联网ETF净流入5.61亿元，广发中概互联ETF、华宝券商ETF、易方达证券保险ETF、嘉实科创芯片ETF净流入均超3亿元。
　　值得一提的是，从基金份额变化来看，本周多只跨境ETF获得可观净申购，港股占据多数。富国港股通互联网ETF、广发中概互联网ETF、华夏恒生科技ETF、大成恒生科技ETF，还有华夏恒生互联网ETF，净申购份额均在4亿份以上。其中，富国港股通互联网ETF、广发中概互联网ETF最新份额为214.44亿份、96.90亿份，均创历史新高。
　　对于港股市场，兴证全球基金林翠萍表示，今年恒生指数持续调整，主要原因有两个，一是中美关系方向不明确，外资撤出港股；二是存量财富受损与政策定力；整体来看，流动性与基本面都缺乏支撑，导致市场在年初反弹后又重新下跌。
　　“经济复苏的基调将持续，便宜的好公司终将获得资金的青睐；虽然香港股市的波动依然较大，但这也是择优入市的机会。我们维持逢低买入优质企业及具结构性投资机会公司的策略；同时，增加交易性投资，适时波段操作，期待碎步修复净值。”
　　展望下半年，林翠萍认为，不利的因素正在淡化，中美关系在高级官员参访下继续保持沟通，往改善的方向发展，而且随着经济数据的转弱，托底经济的政策陆续出现。
　　“多个海外股票市场创下历史新高，我们认为港股的低估值已经充分反映绝大部分的风险，随着经济基本面触底回升，投资人风险偏好也将有所提升，我们预期港股市场也将出现转折。”林翠萍表示。
　　对于港股市场，国海富兰克林基金徐成持整体偏乐观的态度，主要基于三点：1）目前港股估值仍在其历史平均水平以下；相对于A股，港股在平均估值上仍有一定优势；2）美国通胀有所缓解，美联储加息接近尾声，海外流动性也有望改善；3）中国经济有望企稳回升且上市公司业绩将逐步改善。
　　“同时，中国经济处在转型期，新经济方兴未艾、未来发展的空间较大。新经济中有核心企业盈利能力有望逐步得到改善。硬科技、数字经济、新能源、高端制造、生物医药等领域的增速仍有望维持在价高的水平。”徐成表示。
中证500ETF、中证1000ETF、酒ETF、半导体ETF
“失血”居前
　　从资金净流出情况来看，本周中证500ETF、中证1000ETF等宽基，以及酒ETF、半导体ETF、军工ETF等行业主题“失血”居前。
　　其中，南方中证500ETF本周份额减少5.07亿份，资金净流出达29.74亿元，成为本周资金净流出最多的股票ETF；南方中证1000 ETF周资金净流出达11.51亿元，居于第二；广发中证1000ETF资金净流出也超过10亿元。此外，易方达中证1000ETF、鹏华酒ETF、国联安半导体ETF、国泰军工ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF资金净流出均超过5亿元。
　　净流出前20中，有5只中证1000指数ETF净流出，份额合计减少15.23亿份，合计资金净流出37.54亿元。2只中证500ETF份额合计减少5.53亿份，资金净流出32.49亿元；2只新能源相关ETF份额共减少7.21亿份，资金净流出6.84亿元。
　　从整体市场来看，依然呈现缩量调整，横盘震荡的状态，成交量低迷。
　　中信保诚基金吴昊表示，当前市场的定价隐含较为悲观的定价预期，沪深300指数过去5年PB分位数隐含的预期收益率较高，下行空间或较有限；而“政策底”的确立，也意味着政策力度将持续加强，直至“经济底”的出现，从而扭转市场的悲观预期。
　　值得一提的是，虽然成长板块压力较大，高股息的类现金资产获得一定的青睐。
　　嘉实基金表示，回看历史，无论是在经济基本面出现恶化导致市场整体长期低迷(2011-2012年、2018年、2022年)，还是市场估值较高出现中期维度的持续调整(2015下半年、2021年)的情况下，中证红利指数都跑赢中证800指数，在市场弱势期中，高股息策略防御属性强，依旧可以为投资者带来稳定的盈利和分红。可以说，高股息策略自带的“避风港”属性，可以在单边下跌或者震荡时起到防御价值。
　　“由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，且此类标的大多为市值较大，股价波动幅度较小的银行股、公用事业股、周期资源股龙头等，因此当整个市场经历不可预期的恐慌或危机而表现疲软时，高股息策略防御属性显现，突显出‘熊市抗跌’的特性，同时还能力争获得可观的分红收益。”嘉实基金称。
（文章来源：中国基金报）