信托资产规模仍然延续2022年以来稳中有升的发展态势。
　　来自中国信托业协会的官方数据显示，截至2023年二季度末，信托资产规模余额为21.69万亿元，较3月末增加4699亿元，环比增幅为2.21%，较上年同期增加5769亿元，同比增幅为2.73%。
　　回顾此前，受监管环境变化的影响，信托资产同比增速从2018年9月开始转负，并一直延续到2022年3月末，信托资产规模也从2017年12月末的26.25万亿的峰值，缩水至2022年3月末的20.16万亿，降幅为23.18%。2022年二季度之后，信托资产规模企稳回升，截至今年6月末已连续5个季度实现同比正增长，规模变化趋于平稳。
　　信托业务的资金来源结构也仍在优化中。截至2023年6月末，集合资金信托规模11.69万亿，占比为53.89%；单一资金信托规模为4.01万亿，占比为18.5%；管理财产信托5.99万亿，占比27.61%。
　　经营数据方面，2023年上半年，在面对诸多挑战的情况下，信托行业经营业绩有所回升，但波动依旧明显，且不同机构之间的分化进一步加大。2023年截至6月末，信托业实现经营收入累计494.32亿元，同比增长4.41%。累计净利润329.91亿元，同比增速为17.73%；人均利润124.24万元，同比增幅为24.61%。
　　上海金融与发展实验室主任曾刚认为，营收和利润的显著反弹，既是信托行业自身转型的成效显现，也受其他多种因素的影响。“其中，2023年一季度，上海信托以72.41亿元将上投摩根基金51%的股权出售给摩根资产给行业整体营收和利润均带来了短期的正面影响；此外，2023年上半年经营数据的改善还受到一季度资本市场回暖，股市和债市均上涨反弹的影响。这些因素在长期内的可持续性，仍有待观察。”
　　近年来，信托公司根据回归资管行业本源的要求，大力发展标品信托，培育金融市场投资能力，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。
　　截至2023年6月，投向证券市场（包括证券、债券和基金）的资金信托规模为5.06万亿元，较上年同期增长1.16万亿元，同比增幅29.92%，占比32.22%，比3月末提高2.3个百分点，同比上升6.01个百分点。此外，投向金融机构的资金信托规模为2.19万亿元，同比增长2387亿元，增幅12.22%占比，上升至13.97%，同比上升0.81个百分点，环比上升0.03个百分点。
　　展望2023年下半年，曾刚认为信托业发展或有以下四方面特点：
　　其一，规模增长空间有限。尽管2023年4月居民存款余额首次减少，超额储蓄初显回流迹象，可能会给信托业带来一定增量资金，但在强监管、房地产市场低迷以及金融市场波动加大等因素影响下，再叠加同业竞争和到期高峰，导致其市场规模面临较大的增长压力。
　　其二，业务结构继续优化。业务形式上，“金融十六条”对信托向地产融资有所放宽，但考虑到目前地产市场风险仍未出清、融资需求相对低迷，预计融资类信托占比仍将继续回落但速率放缓，而投资类信托占比将进一步上行。
　　其三，资金投向证券市场和工商企业占比将有所上升。伴随基本面温和复苏、宽信用稳步推进，实体经济融资需求将逐步修复，投向工商企业的信托占比或有所反弹，而证券市场占比或进一步上升。
　　其四，标品信托继续发力，信托业在金融市场的参与度将提升。在目前监管套利、非标嵌套被严格杜绝的情况下，以债券投资为主的标品信托近年来得到持续发展，预计中长期债市利多也将打开产品的收益空间，其市场规模估计将持续上升。从目前来看，信托行业的证券市场投资能力较其他资管机构仍有差距，目前产品集中于现金管理类，同时TOF模式也占据相当一部分比例，未来标品信托可进一步增加更多纯债类型或固收+策略的尝试，在运用TOF模式之余也加快自有投研体系的建设。
（文章来源：信托百佬汇）