中国基金报晨曦

　　继恒大后，又有房企巨头在美申请破产保护。
　　9月19日，港股融创中国早间高开，盘中大涨近14%；午后股价跳水走低，一度跌7%；当日以2.68港元/股报收，跌4.29%。
　　融创中国下午股价的大跳水，与午后流传出“融创中国在美申请破产保护”的消息不无相关。据多家媒体报道，融创中国于9月19日就美元债重组向美国法庭申请第15章认证，以获得美国法庭对融创中国在香港法庭有关协议安排重组的认可。
　　此外，昨日融创中国披露了境外债务重组进展，其重组方案获得债权人会议高票通过。共有2014名持票人投票赞成，债权人数通过率为99.75%，债务总额通过率为98.3%。
　　来看详情——
港股融创中国高开低走
就美元债重组向美申请第15章认证
　　在昨日披露了境外债重组最新进展后，9月19日早间，港股融创中国以3.08港元/股的价格高开，早间股价最高达到3.19港元，涨近14%，后虽涨幅有所收窄，但仍持续飘红。
　　好景不长，今日午后，融创中国股价出现大跳水，盘中一度跌近7%。当日融创中国以2.68港元/股报收，跌幅4.29%；振幅22.14%，成交总额12.78亿港元，当前总市值146亿港元。
　　与此同时，一则关于“融创中国在纽约申请破产保护”的消息开始传出。对此，不少投资者纷纷表示不解，“刚复活又要破产了？”“这是什么操作？”。亦有网友吐槽追高进场后被套，“拿融创真是心惊胆战”。
　　据多家媒体报道，融创中国于9月19日就美元债重组向美国法庭申请第15章认证，以获得美国法庭对融创中国在香港法庭有关协议安排重组的认可。
　　据知情人士透露，申请第15章认证可以防止债权人利用纽约法来规避已被香港法院裁定的重组条款，和规避履行重组条款下的有关义务。由于融创中国美元债受美国纽约法管辖，因此融创中国在香港进行的重组必须获得美国第15章认证才能确保在美国的有效性。
　　在非美国企业的重组案例中，进行第15章认证属于例行程序。认证过程本身并不会改变重组协议的任何条款，债权人的利益将与香港法院裁定的协议安排完全一致。
　　与通常了解的美国Chapter 11破产保护不同，Chapter 15通常是针对外国个人或实体的次级破产程序，允许外国人在包括美国在内的多个国家/地区拥有财产或业务的情况下，向美国破产法院申请破产，但主要程序通常在外国公司的母国进行。
　　在过往案例中，瑞幸咖啡也曾根据美国破产法第15章申请破产保护。相关程序暂停了美国境内针对瑞幸咖啡的诉讼程序，为瑞幸完成开曼重组创造了条件。另外，佳兆业、当代置业、荣盛发展等多家房企，也曾在美元债重组过程中进行第15章认证。
　　今年8月，中国恒大在纽约申请破产保护。中国恒大称，中国恒大的美元债券受纽约法管辖，根据美国法典第15章，向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛（BVI）法律体系下，境外债务重组协议安排，系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请。
境外债务重组获通过
债权人数通过率高达99.75%
　　9月18日晚间，融创中国发布公告，披露了境外债务重组进展。
　　据融创中国披露，该次会议共有2019名债权人针对债券本金及应计未付利息总额99.23亿美元进行投票。最终，2014名持票人投票赞成，债权人数通过率为99.75%，债务总额通过率为98.3%。因此，重组计划已获得大多数计划债权人批准。
　　融创中国表示，后续将寻求法院对境外债重组计划的批准及裁决，寻求裁决计划的呈请将于10月5日上午9时30分（香港时间）聆讯。
　　此外，融创拟再次上调美元债重组中强制可转换债券的最高限额，由22亿美元上调至27.5亿美元。对此融创中国表示，这是因为计划债权人有较高的意向选择强制可转换债券作为重组对价的一部分。如果容许发行较大本金额的强制可转换债券作为重组对价的一部分，公司于重组生效日期向计划债权人发行的作为重组对价一部分的新票据的本金额将相应减少。
　　按融创中国此前披露的境外债务重组方案，27.5亿美元强制可转债，叠加10亿美元可转债以及按照13.5港币价格转为融创服务股权的债务最多约7.78亿美元。合并计算后，融创通过债转股消减债务总额合计将超过45亿美元。
　　融创中国在公告中称，其境外债务重组方案有利于进一步优化公司资本结构，降低债务规模及减轻未来的流动资金压力。另外，基于目前的市场状况，提高强制可转换债券限额符合公司及股东的整体利益。
　　另外，9月5日，根据上海证券交易所最新公布的《关于沪港通下港股通标的调整的通知》，融创中国成功回归沪港通下港股通标的股票名单。该次调整中共加入22只股票，融创中国成为其中唯一一只入选的地产股。
　　同日，融创中国发布8月营运数据显示，截至2023年8月底，融创中国累计实现合同销售金额约人民币614.5亿元，累计合同销售面积约456.8万平方米，合同销售均价约人民币13450元/平方米。
（文章来源：中国基金报）