一场“造车梦”，要付出多大代价？

　　9月21日晚间，恒大汽车发布2023年半年报显示，截至2023年6月30日，公司资产总额428.52亿元（人民币，下同），负债总额756.92亿元。
　　恒大汽车2023年半年报
　　4年前，恒大“换道超车”，恒大集团董事局主席许家印认为，这场“造车梦”一定能实现。
　　如今看来，现实与梦想相差甚远。恒大汽车2023年上半年毛亏6088万元，同比增加531.54%，主要原因涉及“缺乏大规模生产使制造成本较高”。
　　许家印在4年前称，恒大造车要用3年到5年时间，成为全世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团，发展定位包括“成本必须大幅度下降”。
巨额债务上升
　　截至2023年6月30日，恒大汽车的巨额负债，主要来自借款、贸易及其他应付款、其他负债。其中，借款、贸易及其他应付款均有所上升。
　　截至2023年6月30日，恒大汽车借款269.97亿元，较2022年底的259.85亿元上升10.11亿元。
　　恒大汽车介绍，部分借款由公司物业及设备、土地使用权、开发中物业及集团内若干附属公司股本权益作出抵押，借款平均年利率7.1%。
　　截至2023年6月30日，恒大汽车贸易及其他应付款422.73亿元，较2022年底的307.96亿元增加114.77亿元。
　　截至2023年6月30日，恒大汽车涉及未能清偿到期债务累计约93.41亿元，逾期商票累计约35.91亿元。
半年交付不足1000辆车
　　2023年上半年，恒大汽车专注恒驰5生产和交付，超过760辆交付。
　　恒大汽车的现状，若放到4年前，许家印肯定不满意。
　　彼时，许家印解释恒大“换道超车”之路：“第一，买买买；第二，合合合；第三，圈圈圈；第四，大大大；第五，好好好。”
　　其中，“大大大”是指大格局、大战略、大规模。
　　在产品规划领域，恒大与五大汽车工程技术龙头联手，在世界最先进3.0底盘架构基础上，同步研发15款新车型，覆盖顶级型、超豪华型、豪华型、尊享型、舒适型、经典型等全系列产品。
　　具体来看，恒大计划在全球十大生产基地规划的年产能均为50万辆，首期是10万辆。
　　未来5年到10年，达到年产100万辆；未来10年到15年，年产规模超过500万辆。同时，恒大将与顶级跑车品牌柯尼赛格合作，计划年产1000辆超级跑车。
　　“大规模的生产，才能降低造车成本。”许家印表示。
　　当前的业绩情况是，恒大汽车2023年上半年营收1.55亿元，同比增加540.98%，主要是因为开始销售恒驰5。
　　恒大汽车2023年半年报
　　在“圈圈圈”方面，恒大汽车继续履行与华胜、博世汽车维修连锁品牌的战略合作协议，以维持其售后服务网点布局。
　　“圈圈圈”是指恒大造车的“朋友圈”，包括与世界先进的汽车工程技术、造型设计、零配件等供应商结成三大朋友圈。
　　彼时，许家印表示：“有这样的造车朋友圈，恒大造车，想不成功都难。”
“造车梦”还能走多远？
　　恒大汽车方面提及，2023年上半年，中国新能源汽车市场持续增长，并且国家政策助力行业发展。
　　反观恒大汽车自身，2023年上半年在生产制造领域，天津制造基地持续恒驰5量产，上海制造基地及广州制造基地均根据停机管理制度，制定设备管理方案。
　　许家印在4年前表示：“在全球同步建设十大整车和重要零部件生产基地，这也是没有的。”
　　如今，国内的新能源汽车市场竞争激烈。2023年6月，华为常务董事余承东表示，卷刚刚开始，未来还会更卷，未来汽车行业的洗牌将会非常惨烈。
　　余承东认为：“未来能活下来的企业，每年产量达不到500万辆以上或达不到1000万辆以上，很难在这个时代立足。”
　　比亚迪董事长王传福等人提及，国内新能源汽车行业在2023年进入淘汰赛，处于供大于求阶段。
　　在6月份举办的一场车展上，车企分化加速。上海证券报记者走访发现，比亚迪等头部新能源车企展台人头攒动，部分不知名车企及燃油车展台门可罗雀。
　　“未来，本集团将全力推进恒驰5的量产及交付。”恒大汽车方面展望未来称，公司将继续为研发奠定稳固基础，在加快研发核心技术以引领智能电动车技术研发的同时，继续专注新车型研发。
　　截至2023年6月30日，恒大汽车拥有科研人员457名，2023年上半年研发费用4193.5万元。
　　回看恒大的“造车梦”，许家印在4年前说，恒大瞄准了一切有利于打造世界一流产品的国际顶级资源，站在了众多世界汽车工业巨人的肩膀上，这个梦一定能够实现。
　　如今，巨额负债下的恒大“造车梦”，还能走多远？仍是未知。
（文章来源：上海证券报）