21世纪资管研究院吴霜，实习生秦李欣综合整理
　　一、 监管和政策
　　1、 中国人民银行、国家金融监督管理总局发布的我国系统重要性银行名单增至20家
　　9月22日，央行、金融监管总局联合发布2023年度我国系统重要性银行名单，认定20家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行5家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组10家，包括中国光大银行、中国民生银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、广发银行、上海银行、南京银行、北京银行；第二组3家，包括中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。
　　2、 央行回应降低存量首套住房贷款利率落实情况：预计超过九成符合条件的借款人可在第一时间充分享受政策红利
　　9月20日，国新办举行经济形势和政策国务院政策例行吹风会。会上，中国人民银行货币政策司司长邹澜对存量首套住房贷款利率相关问题作出回应。针对降低存量首套住房贷款利率落实情况问题，央行回应，9月7日，四家国有大行发布公告，对于参考贷款市场报价利率定价的存量浮动利率首套房贷，明确将于9月25日，也就是政策实施首日，主动批量调整利率，整个过程不需要借款人操作。对于“二套转首套”等其他情况，借款人可以从9月25日起向银行提出申请并提供证明材料，银行将对审核通过的业务进行批量调整。预计超过九成符合条件的借款人可在第一时间充分享受政策红利，其他借款人的存量房贷利率也将在10月底前完成调整。
　　3、证监会拟进一步健全上市公司常态化分红机制，持续增强投资者获得感
　　证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》(以下简称《分红指引》)《上市公司章程指引》(以下简称《章程指引》)等一系列规则进行修改，交易所将同步修订规范运作指引。主要包括，对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露解释原因；对长期大额财务性投资但分红比例偏低公司，强化披露要求，督促加大分红力度；进一步便利中期分红程序；研究在交易所信息披露评价中进一步向高分红公司进一步倾斜；鼓励基金公司发行红利基金产品；加强对超出能力分红企业的约束。专家认为，前期证监会出台分红与减持“挂钩”政策，在公司自治基础上继续完善优化现金分红监管制度，强化信息披露监管，便捷优化中期分红程序，将更好发挥投资端拉动作用，持续增强投资者获得感。
　　二、行业和机构
　　人事变动：
　　-9月18日，国盛证券研究所迎来一位副所长笃慧，从事周期品研究。
　　-9月19日，中基协公示信息显示，孙建波的从业机构已变更为格林基金。据悉，孙建波将在格林基金以高管身份负责权益投研。
　　-9月19日，九江银行公告称，周时辛董事长及肖璟副董事长任职资格获批。
　　-9月20日，国家金融监督管理总局四川监管局发布关于核准王涛成都银行股份有限公司副董事长任职资格的批复。
　　- 9月20日，因股东方对现任管理层不满，九泰基金多名高管离职，或涉及总经理严军、董事长王彦斌等人。
　　-9月20日，国家金融监督管理总局官网一连发布了多份保险资产管理公司的高管任职资格审批名单，其中，建信保险资管总经理杨雪梅、百年保险资管董事长杨峻和总经理孟森的任职资格也于本次获得通过。此外，本次获批上任的还包括吴志军（民生通惠资产管理有限公司监事）、陈铂（太平资产管理有限公司董事）、韩旭（合众资产管理股份有限公司董事）、顾建国（大家资产管理有限责任公司独立董事）、韩旭（合众资产管理股份有限公司董事）、黄超（泰康资产管理有限责任公司监事）、李峰（民生通惠资产管理有限公司监事）、王文胜（大家资产管理有限责任公司独立董事）等。
　　-9月22日，财通基金公告，金梓才新任该基金公司的副总经理，任职日期为9月22日。
　　-9月22日，华夏基金管理有限公司发布高管人员变更公告，公司原董事长杨明辉因工作原因离任，张佑君接任华夏基金董事长一职。
　　-9月22日，国家金融监督管理总局贵州监管局披露信息显示，经审查，核准孙磊华能贵诚信托董事长任职资格。
　　9月银行理财收益、规模进入下行阶段，城农商行收益亮眼。南财理财通数据显示，今年以来，所有理财子公司产品的平均净值增长率为2.34%，与7月底水平相当。从规模来看，9月银行理财呈下降趋势。广发固收数据显示，截至9月15日，银行理财存量规模较9月8日减少2153亿元至27.2万亿元，规模回落至8月末水平（8月理财规模为27.2万亿元）。在近期市场下行的背景下，一些规模并不靠前的理财公司却获得了高于平均的收益。南财理财通数据显示，分机构来看，今年以来产品平均净值增长率超3.0%的机构共有4家，包括渝农商理财3.37%、徽银理财3.35%、华夏理财3.23%、杭银理财3.18%，一共三家城农商行，一家股份制银行的理财子公司。（21世纪经济报道）
　　14家理财公司存续规模“收复失地”，现金管理类产品仍加速压降。数据显示，截至今年8月末，这14家理财公司的存续规模合计达19.29万亿元，较年初水平增加约100亿元，环比7月则增加约1100亿元。多数股份行理财公司的管理规模重回年初水平，而除了交银理财，其余5家国有行理财公司的规模仍较年初有一定差距。值得一提的是，曾作为理财公司稳规模“利器”的现金管理类产品，正在加速压降，目前存续的规模较年初明显减少。8月末，上述14家主要理财公司现金类产品规模较年初合计下降约6200亿元。考虑到往年季节性因素，9月理财规模或仍有下降空间。
　　不足四成公募基金驶入ETF蓝海，多为头部公司。目前，公募基金在指数基金领域的整体布局呈现出“参差不齐”的现象。Wind资讯数据显示，截至9月21日，144家公募基金中仅有54家在指数基金领域有所布局，占比不足四成，整体来看，头部效应比较突出。多家公募基金相关人表示，由于指数基金的头部效应、产品同质化等特征，叠加投入成本偏高，尚未布局该领域的公募机构已难言突围，若想“弯道超车”，细分行业主题产品或是可选方向。（证券日报）
　　布局中国市场，日本资管巨头旗下私募完成备案。9月19日，日本最大的资产管理机构之一——三井住友旗下的“三井住友德思私募基金管理（上海）有限公司”（以下简称“三井住友德思私募”）正式在中国证券投资基金业协会完成登记备案。这是国内第34家外商独资证券类私募，也是年内首家外资私募完成备案。值得一提的是，外资巨头旗下私募今年在中国投资业绩欠佳。来自三方平台数据显示，截至9月21日，有业绩记录的11家外商独资证券类私募今年来整体收益为-2.96%。（21世纪经济报道）
　　债市调整不期而至，不仅净值下跌与大额赎回，放宽限购、密集分红同步进行。8月底以来，在降低交易规费、印花税减半征收等活跃资本市场政策以及“认房不认贷”等放松房地产市场政策的推动下，资本市场风险偏好快速抬升，今年债市一路长牛的趋势近期出现了扭转。截至9月20日收盘，9月以来，10年期国债期货已累计下跌了0.68%。在此背景下，债券基金也遭遇多重考验。从近期动向看，债基经历了净值回撤、大额赎回，此外，债基近期也在密集分红。类型权益登记日来计算，截至9月20日，今年以来共有2179只基金实施了分红，合计分红金额超过1200亿元。其中，债券基金仍是今年发“红包”的主力军，今年以来共有1941只债基实施分红，占比超过了九成，债基的分红金额也超过1000亿元。（财联社）
　　上半年持仓动向曝光，机构偏爱主题+中小风格基金。Wind数据显示，今年上半年，在市场震荡环境下，部分基金受到机构投资者的青睐，机构投资者持有基金份额占比环比提升幅度明显。交银新生活力、诺安积极回报A、景顺长城中小盘A等基金，机构持仓比例大幅上升。中国证券报记者梳理发现，上半年机构持仓较多的基金特征明显：一为主题特征明显的权益类基金，二为投资方向偏中小盘风格的基金。（中国证券报）
　　中基协：截至8月底私募基金规模20.82万亿元。9月18日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2023年8月末，存续私募基金管理人21948家，管理基金数量152961只，管理基金规模20.82万亿元。（中国证券报）
　　公募头部公司掀起ETF费率战，加速激活ETF市场。此次费率战由地处华南的业内龙头易方达基金率先打响。9月5日，易方达基金公告称，调低易方达上证科创板 50ETF和易方达上证科创 50联接的管理费率及托管费率，其中管理费年费率由 0.5%调低至0.4%，托管费年费率由 0.1%调低至0.08%。工银瑞信基金紧随其后宣布降费，力度比易方达更大。9月13日，沪上老牌基金公司华安基金宣布加入战团。华安基金发布公告称，华安上证科创50ETF管理费年费率由0.5%降低至0.15%，托管费年费率由0.1%降低至0.05%。对于依靠管理费收入的基金公司来说，规模和费率事关公司利润，在规模不变的情况下，降费必然反噬自身利润，依然选择降费必然是希望换来规模的增加。（证券日报）
　　基金代销行业加速洗牌，多家小机构退场。基金代销行业加速洗牌。近日，南京途牛基金销售有限公司（以下简称“途牛基金”）宣布从9月初起停止基金产品的销售业务。途牛基金的退出不是孤例。今年以来，深圳前海凯恩斯基金销售有限公司、永鑫保险销售服务有限公司等注销了基金销售牌照。与此同时，陆续有中小基金代销机构遭基金公司解约。在业内人士看来，当前基金代销机构数量众多，头部机构竞争优势突出，未来那些缺乏竞争力的代销机构最终将离场。从各机构代销的基金数量看，Choice数据显示，截至9月15日，天天基金、蚂蚁基金、好买基金、盈米基金、京东肯特瑞等代销基金的数量超过8000只。与之相对应的是，有200多家销售机构，所代销的基金数量不到100只。（上海证券报）
　　“迷你基”成清盘重点，行业优胜劣汰步伐加速。近日，申万菱信安鑫精选混合、博时睿利事件驱动混合（LOF）、中银产业精选混合等多只基金发布了合同终止公告。数据显示，截至9月18日，今年以来，以初始基金为统计口径，全市场清盘基金数量已经达到190只。“迷你基”是清盘的重灾区，大量“迷你基”徘徊在清盘的边缘。数据显示，截至9月18日，有5800余只基金（不同份额分开计算）规模不足5000万元，其中有2600余只基金规模不到1000万元。（中国证券报）
　　多只QDII基金增设各类新份额。9月19日，4只公募QDII产品（不同份额分开计算）宣告成立。数据显示，9月以来，不少QDII产品增加了C份额和外币币种份额。截至9月19日，包括新增份额在内，年内新成立QDII产品已接近百只，超过去年全年新成立数量，QDII产品总规模突破3600亿元，较去年年末增逾10%。此外，海外市场布局受到越来越多投资机构的重视，除了公募基金外，不少私募机构也着手进军海外市场。（中国证券报）
　　公募基金积极布局海外成绩亮眼，多只QDII年内收益率突破40%。在A股持续震荡的背景下，主动权益基金短期业绩表现乏力，而境内投资者对境外优质资产配置需求与日俱增，公募基金瞄准境外市场投资机会，加快布局QDII（合格境内机构投资者）业务。与此同时，今年以来投资于海外资产的QDII基金业绩一骑绝尘，多只产品在一众基金中逆市上涨，年内最高收益率已超46%。具体来看，多只跟踪纳斯达克100指数的QDII基金业绩最为抢眼；而部分医药主题QDII基金、互联网科技主题QDII基金的业绩则表现不佳。（证券日报）
　　8月证券期货经营机构私募资管业务整体规模降至13.34万亿元。9月21日晚，中国证券投资基金业协会发布8月证券期货经营机构私募资管产品备案月报。数据显示，今年8月，存续私募资管产品规模再度转为下滑，单月减少900.52亿元，整体规模降至13.34万亿元。除固定收益类规模较上月略微增加50亿元，其余权益类、混合类、期货和衍生品类环比均有所减少。而在今年8月备案的私募资管产品有878只，设立规模451.57亿元，较上月减少近13%。（中国基金报）
　　股基2.54万亿！24.52万亿保险资金配置曝光，债券依然居首。近日，中国保险资产管理业协会发布《中国保险资产管理业发展报告（2023）》。据年报，截至2022年末，32家保险资产管理公司管理资金总规模为24.52万亿元，半数机构第三方资金规模占比超过20%，其中超三成机构第三方资金规模比例已超过50%。《2023年报》显示，截至2022年末，债券配置规模以9.17万亿元居首，占比40.95%；其次是金融产品（含保险资产管理产品），规模4.98万亿元，占比22.22%；第三为银行存款，规模3.23万亿元，占比14.43%；股票配置规模1.53万亿元，占比6.84%；公募基金配置规模1.01万亿，占比4.50%；股权投资规模5559.20亿元，占比2.48%。
　　信托公司纷纷清退非主业子公司。日前，厦门信托通过阿里拍卖平台竞拍，获得晋阳资产管理股份有限公司（下称“晋阳资产”）34%股权，成为该公司第二大股东。厦门信托回复记者表示，本次竞拍工作，是公司顺应监管要求，服务实体的探索。有信托分析师认为，信托公司自身就有处置不良资产的能力，且在不良资产处置业务中扮演多重角色，信托布局特殊资产处置业务是当下转型的资产服务信托中的重要方向之一。（每日经济新闻）
　　信托结构调整不断深化，营收、净利反弹。9月19日，中国信托业协会披露今年上半年信托公司主要业务数据。截至2023年6月末，信托资产规模余额为21.69万亿元，环比增幅为2.21%，同比增幅为2.73%。与此同时，信托行业的经营业绩有所回升。信托业今年上半年实现经营收入累计494.32亿元，较上年同期增加20.86亿元，同比增长4.41%；实现净利润329.91亿元，较上年同期增加49.69亿元，同比增长17.73%。（中国经营报）
　　本金2000万元，又有A股公司踩雷中融信托。9月22日晚，光云科技（688365）公告，公司购买的“中融-圆融1号集合资金信托计划”等5只信托产品中的一只到期产品未能兑付，涉及本金2000万元，投资款项收回存在不确定性。光云科技表示，公司已就信托产品逾期兑付的事宜与中融信托进行了多次沟通。截至目前，未收到中融信托方面的正式文件回复。公告显示，目前光云科技正在积极联系各相关方，督促中融信托尽快向公司兑付已到期信托产品投资本金及收益。同时准备相关材料，通过各类法律措施以最大程度减少潜在损失。若后续发现有可能实质影响理财产品的底层资产和产品兑付安全的其他因素，公司将及时启动对回购义务人、保证人及担保方等相关方的法律诉讼程序。（证券时报）
　　三、市场和数据
　　9月LPR与上期持平。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。
　　股票市场：上周市场主要指数分化，大盘股跑赢小盘股，其中上证50上涨1.43%，沪深300上涨0.81%，中证500下跌0.10%，中证1000下跌0.40%。分行业来看，涨幅靠前的是通信（+2.97%）和非银金融（+1.94%），跌幅靠前的是社会服务（-2.82%）和有色金属（-1.94%）。（瑞航投资）
　　债券市场：上周利率债市场上行为主。截至22日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收2.2%、2.53%、2.68%，分别较前一周周收盘变动7BP、4BP、4BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收2.28%、2.58%、2.75%，分别较前一周收盘变动5BP、2BP、4BP。中美间10Y国债利差迅速走阔，目前1年期的利差为327BP，10年期的利差为183BP。（同量基金）
（文章来源：21世纪经济报道）