本周一，沪深两市出现震荡调整的走势，缩量调整的特征比较明显，没有延续上周五市场大反弹的走势，也反映出在当前处于历史低位的时候，多空分歧依然较大，投资者信心不足，市场出现缩量震荡筑底，伺机反弹。而近期出台的一揽子稳经济增长的政策以及关于资本市场改革的政策，从中长期来看有利于改变投资者对于经济增长的悲观预期，也有利于打造良好的A股市场生态，但是从市场短期来看还不足以完全扭转市场的悲观情绪，市场的走势也以震荡为主。但3000点整数关口依然说明市场已经呈现出低位的特征，包括沪深300市盈率以及新基金发行困难和投资者入场意愿比较低等等，都体现出了当前市场已经处于低位区域。我们无法知道市场底的最低点在哪儿，但是我们知道市场已经处于低位区域，这时候保持信心和耐心，坚守优质股票或者优质基金，耐心等待市场回暖是比较好的一个投资策略。
　　本周是中秋节和十一小长假之前的最后一个交易周，很多人都在讨论是持股过节还是持币过节，这是一个老生常谈的问题。根据历史统计，十一国庆节之后五个交易日市场上涨的概率达到90%，因此，如果持有的是优质股票或者优质基金，并且这个假期里面不需要用这些资金去消费，则可以考虑持股过节，耐心等待市场回暖。
　　四季度影响市场的因素在边际改善，在政策面，现在已经出台了一系列的稳经济增长的政策，但力度上还不足以扭转经济下行的势头。因此，在四季度预计会有“大招”出台，通过积极的财政政策以及适度宽松的货币政策，以及对于楼市的复苏政策有望出台，这是推动经济复苏的一个重要的推动力，因为现在经济增长内生动力不足和需求不足，因此需要强有力的政策，通过施加外力来扭转经济下行的局面。经济上行的趋势也有望在四季度更加明确，这对于A股市场四季度的走势也会形成一定的提振。四季度也是传统的消费旺季，以白酒、食品饮料为代表的消费白马股有望一马当先带领大盘反弹，特别是具有品牌价值的消费白马股，有望穿越经济周期，穿越牛熊周期。一旦经济复苏力度增强，消费增速提高，这些消费白马股有望迎来估值修复的机会，这将给市场带来一定的赚钱效益。
　　近期，受到华为Mate 60手机横空出世的带动，我国在芯片研发方面取得重大突破，有望打破美国在芯片方面的制裁。这提振了投资者对于芯片、半导体以及人工智能等科技领域的信心。因此，最近科技板块出现了一定的上行表现，从经济转型的角度来看，经济转型受益的三大方向就是消费新能源和科技。在2021年之前，消费股连续上涨多年，近两年出现了调整，2021年新能源大幅度增长了一年，近两年也出现了估值的调整。
　　今年是科技的大年，受益于ChatGPT横空出世，AI板块出现大涨，科技股重新成为投资者配置的一个重点。但是，值得注意的是科技股的分化较为严重，有核心竞争力能够代表未来科技创新方向的一些科技股可能会迎来好机会，一些追捧概念的科技股依然有比较大的调整机会，因此，投资者要认真的甄别，不要盲目的去追捧题材、追捧概念。
　　杭州亚运会已经开幕，我国体育健儿夺得首金值得庆祝，杭州亚运会成为近期市场关注的一个盛事，相关的一些旅游，纪念品，体育用品等等相关概念股出现了，交投的活跃表现也相对突出。亚运会、杭州亚运会也提升了相关旅游板块以及消费板块的表现。考虑到马上十一长假，大家可以有长达8~10天的假期，这无疑是拉动消费的重要推动力。这一次双节叠加，中秋节和国庆节叠加，使得这个假期成为史上较长的一个黄金周，这对于提振消费是有利的。
　　在当前市场信心不足的时候，我们更应该保持信心和耐心布局优质公司，耐心等待市场回暖，而不要丧失信心。巴菲特做价值投资更看重上市公司本身的价值，而不太在意短期市场的波动，他认为在股票市场经营盈利能力最好的企业通常是那些现在的经营方式与五年前甚至十年前几乎完全相同的企业。价值评估的准确性取决于公司现金流预测的准确性，而现金流量预测的准确性则取决于公司经营的稳定性，因此，对于未来保守的估计只能建立在公司稳定的长期历史经营基础上。在这样一种投资方式中，对公司进行准确的估值至关重要，这是投资者做出明智投资决策的关键，也是评估投资风险和潜在回报的基础。巴菲特喜欢经营稳定、具有品牌价值的好公司，而不喜欢经营波动大、杠杆率高、容易受到宏观环境影响的行业。巴菲特投资的公司多数都是业绩稳定的消费股，还有一部分是科技龙头。当然，苹果作为其超过50%仓位的第一大重仓股，已经具备了消费的属性，本质上也属于消费股。
　　巴菲特之所以喜欢投资于业绩稳定的公司，是因为这些公司的未来比较好预测。我们坚信十年之后，甚至百年之后这些企业还存在，这是长期投资的基础。如果追逐热点去投资一些短期的热点公司，你无法保证它未来能不能继续存在，这对于投资来说风险是较大的。巴菲特曾经说过，没有人能够夺走自己内在的东西，最好的一项投资就是投资自己。
　　在市场震荡筑底的时候，大家要保持信心和耐心，少看盘，多看书。读的书越多越能直面生活的是非对错，笑看人生的起落浮沉。读书是最低成本的投资，让我们看清世界之大，遇见更好的自己。古人的理想就是读万卷书，行万里路，行走也是获得人生阅历最快捷的方式，我们走过的路，见过的风景都在无形之中塑造着灵魂，滋养着我们的生命，也增长了我们的智慧。
　　芒格曾经说过，巴菲特是长了两条腿的书架。巴菲特和芒格这样的投资大师每天都花一半以上的时间在阅读上，读各类提高智慧的书，因为财富的差距实际上是认知的差距。大家多读书，多看价值投资的书，树立良好的价值投资理念，是应对市场波动的好的投资策略。
（文章来源：大河财立方）