9月以来，上证指数围绕3100点震荡。作为深度价值风格的代表，中欧基金曹名长十几年如一日坚守价值投资风格，遵循自下而上精选个股的原则，力求可持续的长期投资回报，特别是在近年来的良好业绩表现，为追求长期稳健业绩的投资者带来一抹亮色。
　　今年来，A股整体震荡下跌。在此期间，曹名长管理的中欧价值发现A、中欧成长优选A、中欧潜力价值A同区间均为正回报。
　　具体来看，根据基金半年报，截至6月30日，由曹名长管理的中欧价值发现、中欧成长优选，中欧潜力价值近半年、近一年回报率均取得了正回报，以中欧成长优选A为例，近半年、近一年回报率分别为6.14%、5.28%，相对业绩基准超额收益分别为4.78%、2.53%。
　　从投资经历来看，曹名长是公募基金行业中相当稀缺的“元老级”老将。根据Wind数据，截至2023年9月18日，行业共有基金经理3547位，基金管理年限超15年的仅40位。在这40位行业老将中，平均年化收益率超20%的仅8位，全市场占比不到千分之三。曹名长就是这“千分之三”中的一位——证券行业从业达27年，超16年的基金管理年限。
　　曹名长也是一位非常纯粹的价值派基金经理，而且属于绝对的深度价值，长期坚持自己的投资风格而不漂移。他认为，价值投资是两个维度的事。一个是价值，主要指公司未来能创造的价值，这很大程度上表现为收入、盈利、现金流的成长。另一个是估值，即以多少价格买入。有人看重未来能创造的价值，对估值容忍度更高，可称之为“成长型价值投资者”。而曹名长更看重当下的价格，他自诩为“低估值价值投资者”。
　　曹名长运用类似“捡烟蒂”的投资策略，即买那些有价值但当下价格便宜的个股，先赚一个均值回归的钱，但不同的是，买的是更有价值的公司，也赚一个业绩长期稳健增长的钱。该投资策略也适合于当下底部震荡摸底，经济逐步复苏的投资市场。
　　具体到组合构建层面，曹名长在仓位层面淡化择时，长期保持稳定的股票仓位运作；行业配置上覆盖较广，相对偏好大消费和大金融等相对稳定的行业，整体基金在行业配置上则较为分散和均衡；个股层面奉行估值低、流动性好、业绩确定性高以及抗风险能力强四大选股标准，注重安全边际，不盲目追随市场热点。
（文章来源：中国证券报·中证网）