“国内市场相对饱和，国外还能再‘卷卷’。”

　　9月26日，厦钨新能（688778.SH）发布公告称，公司拟通过全资子公司欧洲厦钨新能与Orano CAM在法国合资设立法国厦钨新能，并由法国厦钨新能投资人民币39.6亿元建设年产4万吨三元正极材料生产线。
　　据厦钨新能公告，新成立的法国厦钨新能公司，注册资本达2000万欧元，其中，欧洲厦钨新能出资1020万欧元，持有合资公司51%的股权；Orano CAM出资980万欧元，持有合资公司49%的股权。
　　9月27日，时代财经致电厦钨新能证券部，其工作人员表示，此前，公司与法国方面即签订了包括正极材料及前驱体在内的两个项目合作协议，截至目前，正极材料项目已经走完内部流程，并得到具体落实。
　　海外正极材料项目正式落地
　　公开资料显示，厦钨新能是国内钴酸锂领域的龙头，同时也是国内较早从事锂电池正极材料的厂商之一，公司的主营业务为新能源电池材料的研发、生产和销售，主要产品广泛应用于新能源汽车、3C消费电子、储能等领域。
　　客户方面，厦钨新能与中创新航（03931.HK）、松下、比亚迪（002594.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、宁德时代（300750.SZ）及国轩高科（002074.SZ）等知名电池企业建立了稳定的合作关系。
　　事实上，早在今年5月16日，厦钨新能就曾发布公告表示，欧洲厦钨新能分别与 Orano CAM 和 Orano PCAM 就在法国共同出资设立电池正极材料合资公司和前驱体合资公司事项签署了合资协议。
　　彼时，厦钨新能证券部工作人员告诉时代财经，“两个项目总体投资额度约为15亿欧元，与法国总统马克龙此前披露的总投资额度差不多。”
　　4个月后的公告表明，公司海外正极材料项目正式落地。而对于前驱体项目进展及投资总额变动，上述工作人员也表示，还需要等待进一步的公告披露。
　　根据公告，厦钨新能此次正极材料项目的建设周期为44个月左右，分两期建设完成，最终建成年产4万吨三元正极材料的生产车间；其中一期2万吨正极材料产能预计于2025年第四季度建设完成并试生产，二期预计于2027年第三季度完成建设；具体建设周期以实际建设情况为准。
　　民生证券分析师邓永康认为，厦钨新能此次与法国公司合资设厂，是跟随锂电厂出海潮流完善全球产能布局之举，未来将进一步提高全球市占率。
　　厦钨新能也称，本次合作符合公司的发展战略，有利于加快公司的海外市场开拓进度。与此同时，此举也是为了满足公司欧洲、北美客户日益增长的需求，属于公司海外布局的重要举措。
　　正极材料厂加速出海
　　正极材料是决定锂离子电池性能的关键材料之一，也是目前商业化锂离子电池中主要的锂离子来源。
　　近一个多月来，除厦钨新能外，包括华友钴业（603799.SH）、格林美（002340.SZ）、容百科技（688005.SH）等正极材料厂商也纷纷布局海外市场。
　　9月24日，格林美发布公告，拟在印尼投资建设年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目，项目总投资为10.96亿元人民币。
　　9月22日，华友钴业与LG化学签署了《谅解备忘录》。双方将建立前驱体及正极材料整体价值链的战略性合作关系，并计划于印尼设立高压酸浸湿法冶炼、精炼、前驱体合资公司，于摩洛哥设立锂盐加工合资公司。
　　8月21日，容百科技发布公告，拟通过控股子公司在韩国投资建设年产4万吨高镍三元正极材料和年产2万吨磷酸锰铁锂正极材料生产基地。两项投资总计不超过26.35亿元。
　　对此，隆众资讯分析师张胜楠告诉时代财经，正极材料厂商在海外投资的主要原因系国外电池厂扩建速度加快，我国企业项目出海的目的在于配套国外电池厂需求。
　　与此同时，张胜楠表示，当前国内正极材料仍处于供大于求的局面。“目前初步了解到，下游电池厂本身以清库存为主，备货意愿不太强烈。海外市场中，三元材料高镍产品的需求有下降趋势。”
　　针对正极材料厂商集体加速出海一事，某锂电龙头上市公司人士向时代财经分析道：“目前，国内正极材料的需求整体较为疲软，竞争则趋于激烈。”正极材料企业之所以选择出海投资，一方面是考虑到行业需求及成本的变化，另一方面则是和公司自身的战略布局有关。除此之外，也是为了应对美国《通胀削减法案》（下称“IRA法案”）及欧盟《新电池法》等对应的挑战。
　　据了解，美国IRA法案及欧盟电池法，本质而言会给除美国及欧盟以外的其他国家带来新能源汽车和上游产业空心化的巨大风险。
　　而正极材料企业的海外投资行为，将有助于提升其市场份额和竞争力，同时，可以更好地满足市场需求，在全球范围内寻找更多的市场机会。
　　厦钨新能半年报数据显示，2023年上半年，公司实现营业收入约81.21亿元，同比下降44.25%；实现归母净利润约2.55亿元，同比下降53.67%。报告期内受下游市场增速放缓、产业链去库存等因素影响，公司产品销量同比下降，与此同时，原材料市场价格下滑导致产品售价下降。
　　中银证券分析师武佳雄认为，上半年厦钨新能的出货量下降明显，短期盈利承压，但随着法国产能落地，新型产品有望放量。公司与法国 ORANO 公司下属公司合作，有利于公司加快海外市场开拓进度。此外，公司积极开发新型产品技术， Ni9 系三元超高镍材料进入到海外车厂体系认证，已实现百吨级交付、磷酸盐系材料具备优势、钠电正极材料第一代用于储能领域的产品通过客户认证。
　　二级市场方面，截至9月27日收盘，厦钨新能上涨0.37%，报收43.10元/股，当前市值约181亿元。
（文章来源：时代财经）