中行报告：预计四季度GDP增速为5.7%左右
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中行报告：预计四季度GDP增速为5.7%左右
2023-10-08 22:19:00
进入10月份，市场对四季度的经济走势与政策走向比较关注。
就此，中国银行研究院10月8日在北京发布了《2023年四季度经济金融展望报告》(以下简称“《报告》”)，预计今年三季度GDP增长4.4%左右，四季度GDP增长为5.7%左右，全年增长5.2%左右，能够实现全年预期目标。
展望四季度，《报告》称，前期出台的一系列稳增长政策继续显效，根据形势变化有针对性的储备性政策有望及时出台实施，服务消费潜力继续释放，基建投资有望提速，高技术和民间制造业将支撑制造业投资较快增长，经济内生增长动力将有所增强。
政策发力加快内需修复进程
在需求端，首先，在消费方面，《报告》认为，随着稳增长政策进一步发力，消费有望延续复苏态势；并预计四季度消费同比增长10%左右，全年增长7.8%左右。
《报告》同时指出，服务消费仍具有较大空间。四季度，十一“黄金周”等节假日将为旅游、住宿等服务消费恢复再添生机；此外，汽车消费也有望企稳。一系列促进汽车消费政策密集出台，以及特斯拉Model 3等新款车型发布，有利于汽车消费潜能的进一步释放。
其次，在投资方面，《报告》称，基建投资提速、制造业投资稳定增长，有望带动投资小幅回升。
一是基建投资有望提速。8月以来专项债发行进度明显加快，当月地方新增专项债券发行规模达到6007亿元，为2023年最高值；1～8月已发行新增专项债券规模达到全年限额的82%。8月底，国务院《关于今年以来预算执行情况的报告》提出将加快地方政府专项债券发行使用，今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕，研究扩大投向领域和用作项目资本金范围。由此《报告》预计，随着后续专项债加速发行并投入项目建设，基建投资增速有望回升。
二是制造业投资将保持稳定增长。《报告》认为，在产业政策引导下，社会资金对制造业领域支持持续加大，同时随着促进民营经济政策效果显现，高技术制造业和民间制造业仍有望支撑制造业投资平稳增长。
不过，《报告》同时称，外需承压、企业利润下滑叠加去库存周期尚未结束，这仍将制约制造业整体投资意愿和能力。
三是房地产投资复苏仍存不确定性。《报告》表示，“认房不认贷”、降低首付比例等政策将在一定程度上助推房地产销售企稳，但政策效果仍待观察。
再次，在出口方面，低基数背景下出口增速有望回升，出口产品结构继续升级。
展望四季度，《报告》认为，出口“新三样”国际竞争力持续加强。中国新能源汽车在9月慕尼黑车展中受到高度关注，从“参与者”转变为“主角”，比亚迪展台面积超过奔驰跃居首位。此外，出口产品结构升级趋势加强，有利于出口保持韧性。由此，预计四季度出口同比增长4.8%左右，全年同比下降3%左右。
另外，供给端有望继续企稳回升。在工业方面，一是内需稳步改善支撑工业生产回升。三季度以来，围绕房地产、地方政府化债、资本市场、消费等重点领域政策密集出台，政策落地显效有望带动内需持续改善，企业主体信心有望逐渐修复。二是去库压力有所缓解。进入7月，非产成品库存与产成品库存之比有所回升，工业企业的产销率由负转正，企业去库压力不断减轻。三是工业新动能持续壮大。随着发展先进制造业集群摆到更加突出的位置，传统产业改造升级和新兴产业培育壮大加快推进，部分关键领域“卡脖子”问题持续突破。
在服务业方面，2023年以来，随着疫情影响消除，稳就业、促消费政策协同发力，线下旅游、餐饮、住宿等消费持续保持热度，未来接触性服务业尚有较大提升空间，仍是支撑四季度经济回升的重要力量。
财政政策需要持续加力提效
展望四季度的宏观政策走向，《报告》认为，当前，世界政经形势错综复杂，百年未有之大变局加速演进，中国经济稳增长、调结构和促改革的任务依然艰巨，未来需要更好地在发展中解决问题、应对挑战，增强经济内生增长动力。
“一方面，有效引导和管理市场预期，在政策调整、实施等过程中加强与市场沟通，持续优化营商环境，稳定市场主体信心和预期，做好重点领域风险化解工作。另一方面，发挥好国内超大规模市场作用，持续扩大有效需求，激发社会资本活力，推动产业转型升级。”《报告》指出。
在货币政策方面，《报告》认为，货币政策要持续发力，引导金融机构优化信贷安排及信贷投放节奏，平滑信贷供给，增强金融支持实体经济力度的稳定性，尤其确保对工业、基建、制造业等对经济影响较大行业的信贷支持力度。此外，要结合各地经济发展现状，加大中长期信贷投放力度，为重点项目、设备更新改造等提供资金支持。
在财政政策方面，《报告》表示，财政政策需要持续加力提效，在稳增长、扩需求方面担当更重要的角色。可考虑政策性金融工具等作为预算内的重要补充，可助力进一步打通项目资本金“堵点”。
《报告》还表示，把握稳增长与防风险间的平衡，进一步优化财政支出结构、提高支出效率。加大对医疗、教育、社保等民生领域的财政投入，助力居民消费意愿回升。
（文章来源：中国经营网）
就此，中国银行研究院10月8日在北京发布了《2023年四季度经济金融展望报告》(以下简称“《报告》”)，预计今年三季度GDP增长4.4%左右，四季度GDP增长为5.7%左右，全年增长5.2%左右，能够实现全年预期目标。
展望四季度，《报告》称，前期出台的一系列稳增长政策继续显效，根据形势变化有针对性的储备性政策有望及时出台实施，服务消费潜力继续释放，基建投资有望提速，高技术和民间制造业将支撑制造业投资较快增长，经济内生增长动力将有所增强。
政策发力加快内需修复进程
在需求端，首先，在消费方面，《报告》认为，随着稳增长政策进一步发力，消费有望延续复苏态势；并预计四季度消费同比增长10%左右，全年增长7.8%左右。
《报告》同时指出，服务消费仍具有较大空间。四季度，十一“黄金周”等节假日将为旅游、住宿等服务消费恢复再添生机；此外，汽车消费也有望企稳。一系列促进汽车消费政策密集出台，以及特斯拉Model 3等新款车型发布，有利于汽车消费潜能的进一步释放。
其次，在投资方面，《报告》称，基建投资提速、制造业投资稳定增长，有望带动投资小幅回升。
一是基建投资有望提速。8月以来专项债发行进度明显加快，当月地方新增专项债券发行规模达到6007亿元，为2023年最高值；1～8月已发行新增专项债券规模达到全年限额的82%。8月底，国务院《关于今年以来预算执行情况的报告》提出将加快地方政府专项债券发行使用，今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕，研究扩大投向领域和用作项目资本金范围。由此《报告》预计，随着后续专项债加速发行并投入项目建设，基建投资增速有望回升。
二是制造业投资将保持稳定增长。《报告》认为，在产业政策引导下，社会资金对制造业领域支持持续加大，同时随着促进民营经济政策效果显现，高技术制造业和民间制造业仍有望支撑制造业投资平稳增长。
不过，《报告》同时称，外需承压、企业利润下滑叠加去库存周期尚未结束，这仍将制约制造业整体投资意愿和能力。
三是房地产投资复苏仍存不确定性。《报告》表示，“认房不认贷”、降低首付比例等政策将在一定程度上助推房地产销售企稳，但政策效果仍待观察。
再次，在出口方面，低基数背景下出口增速有望回升，出口产品结构继续升级。
展望四季度，《报告》认为，出口“新三样”国际竞争力持续加强。中国新能源汽车在9月慕尼黑车展中受到高度关注，从“参与者”转变为“主角”，比亚迪展台面积超过奔驰跃居首位。此外，出口产品结构升级趋势加强，有利于出口保持韧性。由此，预计四季度出口同比增长4.8%左右，全年同比下降3%左右。
另外，供给端有望继续企稳回升。在工业方面，一是内需稳步改善支撑工业生产回升。三季度以来，围绕房地产、地方政府化债、资本市场、消费等重点领域政策密集出台，政策落地显效有望带动内需持续改善，企业主体信心有望逐渐修复。二是去库压力有所缓解。进入7月，非产成品库存与产成品库存之比有所回升，工业企业的产销率由负转正，企业去库压力不断减轻。三是工业新动能持续壮大。随着发展先进制造业集群摆到更加突出的位置，传统产业改造升级和新兴产业培育壮大加快推进，部分关键领域“卡脖子”问题持续突破。
在服务业方面，2023年以来，随着疫情影响消除，稳就业、促消费政策协同发力，线下旅游、餐饮、住宿等消费持续保持热度，未来接触性服务业尚有较大提升空间，仍是支撑四季度经济回升的重要力量。
财政政策需要持续加力提效
展望四季度的宏观政策走向，《报告》认为，当前，世界政经形势错综复杂，百年未有之大变局加速演进，中国经济稳增长、调结构和促改革的任务依然艰巨，未来需要更好地在发展中解决问题、应对挑战，增强经济内生增长动力。
“一方面，有效引导和管理市场预期，在政策调整、实施等过程中加强与市场沟通，持续优化营商环境，稳定市场主体信心和预期，做好重点领域风险化解工作。另一方面，发挥好国内超大规模市场作用，持续扩大有效需求，激发社会资本活力，推动产业转型升级。”《报告》指出。
在货币政策方面，《报告》认为，货币政策要持续发力，引导金融机构优化信贷安排及信贷投放节奏，平滑信贷供给，增强金融支持实体经济力度的稳定性，尤其确保对工业、基建、制造业等对经济影响较大行业的信贷支持力度。此外，要结合各地经济发展现状，加大中长期信贷投放力度，为重点项目、设备更新改造等提供资金支持。
在财政政策方面，《报告》表示，财政政策需要持续加力提效，在稳增长、扩需求方面担当更重要的角色。可考虑政策性金融工具等作为预算内的重要补充，可助力进一步打通项目资本金“堵点”。
《报告》还表示，把握稳增长与防风险间的平衡，进一步优化财政支出结构、提高支出效率。加大对医疗、教育、社保等民生领域的财政投入，助力居民消费意愿回升。
（文章来源：中国经营网）
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