中国基金报记者卢鸰

　　在2023年1月与默沙东续约疫苗代理业务之后，智飞生物（300122）近日又与另一家全球疫苗巨头葛兰素史克签订相关疫苗独家经销协议，双方约定的协议产品预计最低年度采购金额总计为206.4亿元。
　　10月9日早盘，智飞生物股价大幅高开，此后一度触及20%涨停，截至上午收盘，公司股价涨幅为17.3%，总市值1370亿。
独家代理GSK相关疫苗业务
　　10月9日早间，智飞生物公告，公司于10月8日与葛兰素史克生物、葛兰素史克香港（以下合称“GSK”）签署了《独家经销和联合推广协议》，GSK 将向智飞生物独家供应重组带状疱疹疫苗，并许可智飞生物根据约定在合作区域内（系指中华人民共和国，就本协议而言，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）营销、推广、进口并经销有关产品。其中，协议期限为2023年10月8日起至2026年12月31日止，双方约定的协议产品预计的最低年度采购金额合计为206.4亿元。
　　此外，协议还约定，GSK将优先在合作区域内任何RSV老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴。
　　智飞生物称，本协议确定了重组带状疱疹疫苗未来三年的最低年度采购金额，保障了协议产品的基础供应，若履约正常预计将对公司代理业务的经营收入与营业利润产生积极影响。
　　对此，一位业内资深医药投研人士指出，本次合作之后，智飞生物将成为中国疫苗行业标杆，商业模式将彻底打通，有望占领中国高端疫苗市场制高点，未来还有高端RSV疫苗、mRNA疫苗等。
代理默沙东疫苗业务已12年
　　自2011年4月起，智飞生物与默沙东开展市场推广合作，多年来一直负责其疫苗产品在中国大陆区域的进口、推广、销售等。
　　2023年1月21日，智飞生物与默沙东续签供应、经销与共同推广协议，默沙东将向智飞生物独家供应协议产品，并许可智飞生物根据约定在协议区域内进口、经销和推广协议产品，公司将按照约定向默沙东持续采购HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗等五种协议产品，协议有效期至2026年12月31日，协议产品合计基础采购金额超过1000亿元，其中HPV疫苗2024-2026年基础采购金额分别为326.26、260.33、178.92亿元。
　　当时有券商医药研究团队指出，智飞生物与默沙东合作签约至2026年底，期间不用担心续约问题，考虑到国产9价HPV疫苗预计在2025年左右获批上市，公司的9价HPV短期内仍将独占市场。
　　在与默沙东合作十多年其间，智飞生物主要品种批签发量增幅显著，2022年前三季度公司代理的四价HPV疫苗批签发1181万支，同比增长158%；九价HPV疫苗批签发1228万支，同比增长128%，五价轮状病毒疫苗批签发622万支，23价肺炎疫苗批签发102万支，2021年和2022年公司实际采购额分别为165.62亿元和226.75亿元，较约定采购额分别增加42.69%和75.22%。
疫苗代理称王
　　智飞生物由蒋仁生和刘俊辉共同创立，但后来刘俊辉另起炉灶，创办了沃森生物。前者以疫苗代理生意为主，后者以自主研发的疫苗为主。
　　从智飞生物的发展战略来看,公司主张“技术+市场”双轮驱动，希望通过疫苗代理业务赚钱，以支撑其自主研发业务。
　　不过，从目前的情况来看，除掉代理业务，智飞生物的自主产品营收占比不足10%。
　　2022年，智飞生物净利润同比下降26.15%，是其近6年来首次出现净利润同比下滑。
　　智飞生物净利润上一次出现同比下滑，是在2016年。
　　2016年，“山东非法经营疫苗案件”曝光，该事件推动了《疫苗流通和预防接种管理条例》的修改完善，删除了原有的关于药品批发企业经批准可以经营疫苗的条款，不再允许药品批发企业经营疫苗。
　　当年，智飞生物营收净利双降，其中，净利润同比大降83.53%。
　　2017年，智飞生物恢复盈利正增长；同时，还拿到了全球第一款宫颈癌疫苗——默沙东生产的四价HPV的代理权，由此开启了国内HPV疫苗接种的黄金时代。
（文章来源：中国基金报）