一、 经济与政策面回顾
　　1.1 9月制造业PMI重回扩张区间
　　中国9月官方制造业PMI为50.2，预期为50，前值为49.7，重返扩张区间；非制造业商务活动指数扩张步伐有所加快，较8月上行0.7至51.7。具体看，制造业产需两端持续改善，生产活动持续加快，生产指数和新订单指数分别为52.7和50.5，比上月上升0.8和0.3。同时受益于近期部分大宗商品价格持续上涨，加之企业采购活动进一步活跃，制造业市场价格总体水平继续回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为59.4和53.5，比上月上升2.9和1.5，均为年内高点。
　　1.2 8月工业企业盈利转正
　　1-8月规模以上工业企业盈利同比-11.7%，前值-15.5%；8月单月同比转正至17.2%。8月单月同比自2022下半年以来次首次转正，主因PPI降幅收窄、需求边际改善、低基数，1-8月累计同比则连续13个月负增、但降幅收窄。年内工业企业盈利有望逐步改善，单月增速可能持续为正；行业看，中游设备、公用事业等改善空间更大。
　　1.3 假期国内旅游出游8.26亿人次
　　经文化和旅游部数据中心测算，2023年中秋节、国庆节假期，全国国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。全国假日市场平稳有序，文化和旅游产品供给丰富，文化和旅游行业复苏势头强劲。
　　1.4 9月新增非农就业超预期增长
　　美国劳工统计局非农就业数据出炉，9月新增非农就业33.6万人，远超市场预期的17万人，并且此前两个月的数据被大幅向上修正。劳工部数据同时显示，9月失业率保持在3.8%，与上期持平，工资以温和的速度增长。
　　二、 市场回顾
　　2.1 A股市场
　　上证综指报收3110.48点，与上周相比下跌0.70%，创业板指与上周相比下跌0.47%，沪深300与上周相比下跌1.32%，中证500与上周相比下跌0.14%，科创50与上周相比上涨0.56%。
图：本期主要A股指数表现（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28
　　行业方面，本期行业多数下跌，申万一级31个行业中22个行业下跌。其中，医药生物（2.6%）、机械设备（1.1%）、电力设备（0.9%）等行业涨幅靠前；而非银金融（-3.1%）、房地产（-2.8%）、食品饮料（-2.5%）等行业跌幅靠前。
图：本期申万一级行业涨跌幅（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28
　　资金流动方面，两市主力全周净流出扩大至430.78亿元；本期北上资金净流出为175.27亿元。
图：本期主力净流入额(亿元) 图：本期北上资金净流入额(亿元)
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28 数据来源：新华财经，联泰基金，数据截至2023.09.28
　　成交方面，本期交投活跃度转为上升。沪深两市日均成交额7043.14亿元，相较上周增加8.3%；Wind全A区间换手率为3.44%，较上一周的4.26%下降。
图：沪深两市日均成交额(周) 图：Wind全A区间换手率(周)
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28 数据来源：新华财经，联泰基金，数据截至2023.09.28
　　估值水平方面，截至9月28日，上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PE（TTM）分别为11.35倍、10.95倍、18.72倍、28.43倍，处于近10年以来的38.03%、22.71%、26.28%、2.38%分位数水平。上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PB（LF）分别为1.29倍、1.29倍、1.71倍、4.01倍, 处于近10年以来的11.81%、7.68%、8.91%、6.49%分位数水平。
表：主要市场指数动态估值及历史分位数
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28
　　2.2 全球市场
　　本期全球主要市场指数整体下跌。其中，美股三大股指涨跌互现，纳斯达克100、标普500、道琼斯工业指数分别上涨0.01%、下跌0.47%、下跌0.88%。其他主要海外市场中，泛欧斯托克600下跌1.05%，日经指数下跌1.64%。港股方面，恒生指数全周下跌3.79%。
图：本期全球主要市场涨跌幅（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28
　　三、基金市场情况
　　3.1整体情况
　　由于本期A股市场整体下跌，股票型基金全周下跌0.46%，混合型基金下跌0.14%；债券型基金本期上涨0.05%；货币型基金上涨0.03%；本期海外市场整体下跌，QDII基金全周下跌1.34%。
表：本期基金市场涨跌幅（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28
　　3.2基金涨幅榜
　　本期主动股混基金平均下跌0.14%，37%的产品实现上涨。其中，投资人工智能、创新药等主题的基金表现较好，国融融盛龙头严选A、汇安趋势动力A、前海开源沪港深强国产业分别上涨6.47%、5.93%、5.86%。
　　本期指数股基平均下跌0.63%，26%的产品上涨。其中，跟踪创新药等相关指数的基金表现较好，易方达中证创新药产业ETF、摩根中证创新药产业ETF、南方中证创新药ETF分别上涨3.70%、3.69%、3.69%。
表：本期权益类基金涨幅榜
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。
　　本期债券基金平均上涨0.05%，有85%的产品收益为正。分类来看，短期纯债基金平均上涨0.04%，中长期纯债基金平均上涨0.04%，一级债基平均上涨0.08%，二级债基平均上涨0.02%，可转债基平均上涨0.44%，指数债基平均上涨0.06%。
表：本期债券型基金涨幅榜
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。
　　9月25日至9月28日，QDII基金平均下跌1.19%，13%的产品实现上涨。分类来看，股混QDII中，投资美国的股混QDII表现最佳，平均下跌0.22%，投资欧洲的表现最差，平均下跌2.85%。债券QDII中，投资亚太的债券QDII表现相对较好，平均下跌0.32%。另类投资QDII中，投资其他另类投资的QDII产品平均下跌0.66%，而投资REITs的QDII产品本期平均下跌2.26%。
表：本期QDII型基金涨幅榜
数据来源：新华财经、联泰基金；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金；QDII产品业绩截止2023.09.28
　　3.3 新基成立
　　本期新成立基金31只，合计规模307.70亿元。其中股票型基金成立数量最多，有10只产品成立。所有成立的产品中，首募规模最大的基金是浦银安盛普恒利率债债券型基金，募集规模为79.90亿元。
图表：上周新成立基金情况
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.09.28
（文章来源：新华财经）