“8K超高清技术”、“现场万人AR互动”……杭州亚运会的一系列高科技促使相关产业链持续引发市场关注。5G与卫星通信领域的持续火爆亦反映在资本市场亮眼的表现中。截至9月22日，申万通信板块在2023年已累计上涨34.40%，跑赢沪深300指数37.83个百分点。其中，作为行业“后起之秀”的震有科技在今年以来的股价已上涨逾70%，包括国盛证券、华金证券、西南证券在内的多家机构也纷纷给予震有科技“增持”或“持有”的评级，认为其营收增长稳健，卫星互联网持续表现，将带领通信设备行业继续提速发展。
　　亚运会展现通信技术实力
　　亚运赛场内，各国运动员践行着“更快、更高、更强”的运动精神；赛场外，各类高科技助力“智能亚运”，如“5G-A”能使奥体中心到亚运村景观大道上的5G网络能力提升10倍，云计算技术将实现亚运史上首次云上转播，画面传输更快、更丰富。
　　本次亚运会中广泛使用的5G网络和云计算等基础设施反应出通信行业运行整体向好，5G对经济社会影响持续增强，各项应用普及全面加速。值得注意的是，在5G全面助力数字经济发展之际，以全频谱、全覆盖、全应用、强安全为特征的6G技术研究开始进入关键阶段。作为6G网络架构的重要环节，卫星互联网趋于成熟并具有全覆盖、低时延等优势，可预见地将作为地面通信的补充，参与到6G网络的整体建设中，从传统的地面接入向空天地海全方位多维度接入的转变。
　　据了解，目前国内资本市场的通信设备赛道中已有不少优秀玩家，各自具备独特的优势：如信科移动推出的Easysite 5G小基站解决方案已在全国近三十个城市进行了各类场景试点和商用组网验证，满足运营商5G小站的技术标准和商用要求；海格通信（002465）主导产品覆盖卫星通信、数字集群、多模智能终端等领域，是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流公司；铖昌科技目前已系统性掌握相控阵 T/R 芯片的核心技术，其产品作为国家装备型号的核心芯片，具有较高的技术壁垒，已形成较强的先发优势。
　　公开资料显示，震有科技是目前为数不多可以提供卫星核心网的公司之一，包括高轨卫星和低轨卫星核心网。震有科技在今年上半年持续发力，陆续中标多个卫星互联网核心网项目，有望打造业绩新增长极。
　　此外，震有科技的主营产品涵盖公网通信和专网通信的核心层、汇聚层和接入层各个通信网络层级，产品及解决方案包括核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等。上半年震有科技共投入研发费用0.81亿元，同比增长17.75%，研发投入资本化比重达22.14%，同比增加7.51%，累积获得知识产权743项，继续保持了技术的先进性。
　　震有科技再迎新机遇
　　除了亚运会之外，华为在9月25日举行的秋季全场景新品发布会也将带动技术创新与国产替代。自华为旗舰手机支持卫星通信以来，相关产业链持续引发市场关注。随着华为的入局，卫星通信有望成为智能手机标配。但由于卫星能提供的带宽资源非常有限，这也意味着手机厂商需要争夺卫星通信资源。因此，通信企业需要积极规划和部署，致力于推动卫星通信技术的发展和应用，以确保在通信领域保持竞争力。
　　其中，震有科技作为中国电信的设备及服务供应商，独家承建天通一号核心网部分，并继续为中国电信天通卫星的后续运营提供支持和服务。公司向中国电信提供核心网软硬件设备，收取设备费用和配套的软件授权许可费用；卫星通信终端用户的相关服务由运营商负责运营并向终端用户收取服务资费。
　　展望后续行业的发展趋势，相关赛道的玩家能够在5G-A与光通信等领域发力，形成差异化发展的良性竞争。此外，随着宽带中国战略进程的推进，国内加快光网城市建设的步伐，我国光通信产业呈现出高速增长态势。三网融合将刺激广电及电信运营商对光纤网络建设的投入，国内PON设备、ODN市场需求增大，PTN、OTN网络升级也会带动相应设备需求的上升。
　　9月，震有科技中标《福建广电网络集团股份有限公司选择2023-2024年度PON终端设备供应商招标项目》，这也是震有科技在2023年继陕西广电、贵州广电、雄安新区、湖南广电、湖北广电后在国内运营商市场的新突破。业内人士分析称，震有科技经过多年自研力沉淀打磨的光通信产品持续获得国内外市场认可，将以核心技术能力及优异产品性能跻身行业头部阵营。
　　卫星通信有望成为下一蓝海
　　卫星互联网在全球覆盖、6G通信、特种通信等方面具有重要价值，正成为全球竞争的“新赛道”。近年来，我国持续的政策支持和技术进步，为国内产业跨越式发展提供基础。参考星链卫星（Starlink）的发展历程，预计我国卫星互联网将迎来十年黄金发展期，带动万亿产业规模。同时，卫星与手机直连成为发展热点，卫星通信产业发展模式重塑的重要支点，产业发展正不断加快步伐。
　　今年以来，与卫星通信高度相关的通信设备行业整体运行平稳，5G等新型基础设施建设稳步推进。展望后市，在数据资源体系、统一数据要素大市场、可信数据空间等相关理论愈发完善背景下，搭载AI技术的应用迅速变革，通信市场有望持续向好，从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展。
　　西南证券认为，总体来看，震有科技收入稳步上升，全年展望保持乐观；公司在垂直行业指挥调度、5G卫星应用、5G切片和边缘计算、5G核心网、50G PON等领域持续研发投入，相关技术保持了业内的先进性；同时，随着我国低轨卫星建设加速，公司作为少有的具备卫星核心网建设能力的供应商，将受益于下游需求爆发，业绩具备弹性。西南证券预计公司在2023-2025年收入将同比增长66.78%、38.04%、37.93%，归母净利润同比增长110.99%、399.85%、78.74%，并维持“持有”评级。
（文章来源：新华财经）