随着“活跃资本市场、提振投资者信心”的一揽子政策陆续出台，8月份多项经济数据及9月份PMI数据均显示中国经济在逐渐复苏，外资机构对中国经济与股市的看法更加乐观。
　　近日，高盛、富达国际、德意志银行等外资机构陆续发布四季度展望报告，上调中国经济预测值，看好中国股市表现。
　　其中，高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉（TimothyMoe）日前表示，对中资股的后市看法乐观兼进取。他认为多项因素显示中资股第四季度有机会向好，直言已向包括传统及对冲基金等客户，建议作策略性增持（tacticaloverweight）中资股，即使博短期反弹也相当具吸引力，中期来看，MSCI中国指数可望在未来12个月录得约15%回报。MSCI中国指数自2021年初高位至今，已累计调整近50%。
　　预期中资股第四季度有望反弹
　　慕天辉透露，近日与中外客户会面时发现，各地投资者对内地经济和资本市场前景仍有担忧，“大部分人不愿带头入市”，但他反其道而行，提议投资者现阶段趁低买入。
　　慕天辉称，过去20年的经验所得，亚洲股市七成机会在第四季展现升势，平均回报率约4%，有4项指标可能推升中资股。
　　“为提振房地产市场，中国政府降低了部分购房和贷款门槛。”富达国际认为，中国市场不确定性中或出现转机。尽管政府不会实施大规模刺激措施，但提振消费信心的各项举措，以及服务业的出色表现，对市场来说都是积极信号。同时值得注意的是，中国市场估值水平相对全球市场而言处于低位，接近历史最大折价。
　　隆巴德银行首席中国经济学家罗里·格林（RoryGreen）此前亦上调了对中国股市的整体评级，认为中国股票资产的风险回报率正在不断提升。
　　富达国际认为，亚洲成为投资亮点，市场关注中国经济复苏。富达国际亚太区股票主管MartyDropkin表示：“尽管前景充满挑战，我们仍然看到许多企业在中国蓬勃发展。整体消费数据疲弱掩盖了服务业的繁荣。在旅游、餐饮和休闲娱乐等行业的带动之下，中国服务业从年初至8月份整体增长19%。预计进一步推出刺激措施，或可提振消费信心，中国市场消费复苏潜力巨大。”
　　上调中国经济增长预测值
　　自9月中旬开始，高盛、瑞银、摩根大通、澳新银行等陆续调高中国经济预测值。高盛宏观研报预测，在库存周期、政策支持、出口的稳步回升三个驱动因素之下，中国的经济增长速度会从二季度的3.2%逐步回升至第三季度、第四季度的5.5%、5.0%，全年预计增长5.4%。
　　此前，摩根大通和澳新银行将中国GDP增长预测上调0.2个百分点，最新增长预测分别为5%和5.1%。
　　“逆周期调节的作用不断显现，中国经济正逐步企稳。”德意志银行集团中国区首席经济学家熊奕对《证券日报》记者表示，今年第四季度经济将逐渐反弹，预计该季度经济增长率有望达5%，2023全年GDP增长预测为5.1%。
　　摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌在近期发布的研报中指出，考虑到8月份经济数据好于预期，以及政策支持的逐步传导，包括近期地方政府专项债券发行加速可能会促进基础设施建设活动，上调对中国下半年经济增长的预期。
　　“目前中国经济确实面临多项挑战，当中包括房地产、地方债和人口老龄化等，但最近内地各监管部门已综合运用货币、财政以及稳楼市政策支持经济，覆盖范围越来越全面。”慕天辉认为，经济数据有回稳迹象，反映政策措施开始在实体经济起作用，有信心第四季度数据会进一步向好。
　　德意志银行国际私人银行部亚洲投资策略主管刘佳对《证券日报》记者表示，中国8月份逐渐推出的支持投资和消费的措施会逐渐支撑经济。尤其最近8月份和9月份的消费和工业生产数据已经出现逐步稳定的迹象。由于近期经济刺激政策的出台，第四季度以后的经济前景将明显改善。
　　据德意志银行预测，中国经济第三季度经济增长率预计为4.6%，而第四季度的增长率将提高至5%，这要归功于8月中旬以来宏观政策支持力度的不断加大，尤其是对房地产行业的政策支持。
　　渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示，中国经济自三季度后半段已经出现了环比上的改善，全年最弱的时间可能已经过去，后续可能会有适度的修复。维持未来6个月至12个月中国仍然在经济复苏道路上的观点不变。
（文章来源：证券日报）