银华基金马君在节目上表示，9月份以来，对于GlP-1，阿尔茨海默症等新技术的投资热度非常高，长期看资本市场的投资热情一定是引领行业逐步向上走的最大动力。
　　以下为文字精华：
　　提问：最近医药板块行情回暖，背后有何原因？
　　马君：最近医药领域大家特别关注的有三个方面，一个方面是卫健委领导关于行业合规的发言，行业合规以后要常规化。
　　大家对此已有所预期，估值修复是很正常的态势，其中有临床价值和合规经营的院内创新药企业，还会有龙头份额提升的态势。
　　另外目前医药板块的估值确实太低，已经达到了历史低分位，创新药的价格和量的政策底都已经出了，估值又低。这也是最近医药上市企业，股价上涨的一个很重要的原因。
　　同时减持新规对于创新药企业有一定的影响，限制了减持，这也是行情回暖的一个比较重要的原因。
　　接下来，大家可能对于三季报还有一定担忧，但是马上三季报也要出了，这个担忧不大，院端的复苏非常强劲，另外四季度医药又有低基数的影响，所以我们会看到一个乐观的态势。
　　最后还要强调一下高科技的属性，医药领域最近新出的GlP-1，当然这个技术不是最新的，在海外它的销量超预期，以及它的适应症应用超预期，海外相关的龙头股票股价持续创新高，所以市场期待GlP-1能否带动新一波的A股医药技术创新，相应市场目前的投资热情也非常高。
　　9月份以来，对于GlP-1，阿尔茨海默症等新技术的投资热度非常高，长期看资本市场的投资热情一定是引领行业逐步向上走的最大动力。
　　贺菊颖：我一直觉得创新药行业的发展，长期最核心的一定是两点，一点是临床的需求，从历史的角度看，需求是不断在提升的，可能很多年前治疗需求更多在于延长寿命。而一段时间后，临床需求又有提升，比如对于患者生存质量的要求有明显提升。
　　比如减重类的药物，对于一些本身算是健康的人群，或者说亚健康状态的人群，他可能会有进一步的健康需求。所以这一点看，目前阶段我们对板块非常有信心。
　　最近两年从全球范围看，确实有一些新技术平台或者新的技术带来的一些新机会，比方说是双抗多抗细胞基因治疗以及ADC技术等。
　　其次也不断出现一些新的治疗领域，3年或者5年之前，创新药的投资者更多关心的是肿瘤类药物。
　　但是这两年，非肿瘤板块也出现了很多机会，除了减重，阿尔茨海默，自免性疾病等领域，也出现了很多重磅药物。说明创新药板块中，新的机会非常多。创新药板块从之前一枝独秀的状态，到现在百花齐放，投资机会也会更多，值得投资者持续关注。
　　提问：创新药板块目前处于历史估值底部，后续能否出现政策、估值、业绩的共振？
　　马君：除了政策对创新药的影响，美国的利率政策也影响着创新药的融资。美联储加息预期一直有波动，但是从整个大趋势看，目前利率水平已经很高，大趋势是加息见顶。
　　因此，后续逐渐宽松的环境下，无论是国内还是海外，都是政策底。另外一方面是估值水平并不高，后续仍有继续修复的态势。
　　比如10月会有行业会议召开，同时也有很多重磅品种上市，创新药企业讲公布自己的临床数据，这些后续都是很好的催化剂。
　　之前2022年的时候，从商业化上看注册了非常多的品种，预计今年也会有逐步放量，随着三季报的落地，四季度低基数的情况下，业绩回升超预期非常值得期待。