据南财理财通最新数据，今年截至2023年10月11日，全市场已发行净值型银行理财产品22,270只（含私募产品）。
　　从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比5.59%，二级（中低风险）产品占比84.96%，三级（中风险）产品占比7.71%，四级（中高风险）产品占比0.29%，五级（高风险）产品占比1.44%。
　　从投资性质来看，固收类产品占比96.43%，混合类产品占比2.11%，权益类产品占比0.45%，商品及金融衍生品类产品占比1.02%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。
　　（本文榜单排名来自南财理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。）
　　最短持有期产品近3月最高净值增长1.45%
　　南财理财通数据显示，截至9月28日，在理财公司投资周期为1-3个月（含）的最低持有期公募“固收+权益”产品近3月收益排行榜中，7家理财公司产品上榜。广银理财、宁银理财和杭银理财各有2只产品上榜，南银理财、苏银理财、信银理财和浦银理财各有1只产品上榜。
　　从收益角度看，广银理财“幸福增利3个月定开第3期”和“幸福添利3个月定开型第1期”摘得本期榜单第一名和第三名，近3月净值增长率分别为1.45%和0.95%。宁银理财“宁欣3个月定开18号F”以0.96%的净值增长率位列榜单第二位。
　　业绩达标后临时加收浮动管理费，投资者是否买单？
　　广银理财“幸福增利3个月定开第3期”成立于2022年7月26日，初始业绩比较基准为3.5%，当前投资周期2023年8月9日（不含）-2023年11月8日（含）业绩比较基准为3.1%，每个投资周期为3个月。当前优惠后综合费率为0.33%/年。
　　从产品净值走势看，除2022年11月中旬及下旬净值经历一轮下降外，该产品自成立以来净值走势整体呈上升趋势，在2023年7月上旬净值由1.0343跳涨至1.0442，10月9日收至1.0491，成立以来年化收益为4.07%。净值下降区间为第二个投资周期期初，产品净值在投资周期内恢复至正常水平。
　　（广银理财“幸福增利3个月定开第3期”成立以来净值走势；数据来源：广发银行APP）
　　在两个投资周期业绩表现均超业绩比较基准后，该产品发布新增浮动管理费的公告，并于第四个投资周期开始收取浮动管理费。
　　值得关注的是，南财理财通课题组发现该产品在成立时说明书中并没有提及浮动管理费的收取标准，且前三个运作周期都不收取浮动管理费，进入第四个周期正式收取浮动管理费，这在业界确实较为少见，课题组了解到随着理财规模普遍下行，管理人压力巨大。
　　虽然管理人提前一个投资周期告知投资者加收费率，做到告知义务，但同时也意味着不接受产品增收浮动管理费的投资者一定会选择提前赎回，这种做法长期来看是否有利于拉动利润和规模？是否能实现公募行业通过浮动管理费对投资经理进行有效业绩激励提高长期收益起到正向作用，最终实现管理人和投资者共赢？
　　据南财理财通数据，该产品2022年7月成立时规模为13.0924亿元，截至2023年6月末，该产品规模仅为7,899.36万元，下跌93.96%。
　　课题组了解到，目前管理人普遍做法是降低客户预期，在产品成立时把可能收费的项目尽量罗列，随着市场好转，进行适当费率减免，让利投资者，反向操作的较少，反向操作是否能被投资者接受，尤其是面对低波稳健的理财客群，南财理财通课题组认为还有待市场验证。
　　（广银理财“幸福增利3个月定开第3期”产品说明书内容数据整理：南财理财通 ）
　　该产品于第四个投资周期起（2023年5月11日）增收浮动管理费，对于超过投资周期业绩比较基准的部分收取20%作为浮动管理费，不过广银理财早在2023年2月7日就已发布对该产品新增浮动管理费的公告，即提前一个投资周期发布公告，截至2月6日（第二个投资周期末），该产品成立以来年化收益约为3.84%，较该投资周期年化业绩比较基准3.2%高64个基点。
　　（广银理财“幸福增利3个月定开第3期”新增收费公告；数据整理：南财理财通）
　　在策略方面，该产品精选ABS、ABN和信用债等固定收益类资产，择机优选配置高等级非标准化债权资产。
　　该产品通过信托计划和保险资管产品间接投资债权市场，ABS资产占比两成，同时保有一定的流动性。从产品报告期末投资组合资金投向来看，截至2023年上半年末，华润信托“润日昇昌5号”和新华资产“明淼十七号”两项资产合计占该产品资产比例为99.63%。穿透后该产品1941.24万元的资金投向了资产支持证券，占总资产的比例为20.09%；银行存款和结算备付金为1083.87万元，占总资产的比例为11.22%。
　　该产品上半年末前十大持仓除定期存款外，主要集中在中高评级银行二级资本债、企业ABS和城投债。
　　其中第一大持仓为“22华夏银行二级资本债01”，剩余期限为3.8689年+5年，当期票面利息为3.1%，截至10月11日，收益率为3.1918%。该项债券今年二季度末机构持仓占比10.94%，其中公募基金持仓市值最大，为449.74亿元；银行理财持仓市值212.04亿元。
　　（广银理财“幸福增利3个月定开第3期”2023年上半年末前十大持仓；数据整理：南财理财通）
　　“22普洛融控ABN001”为该产品二季度末第一大ABS持仓，剩余期限为165天，票面利率为4.4%，付息方式为季度付息，上清所估值为3.4373%（截至10月10日）。该项资产今年上半年末主要持仓机构为银行及理财公司，其中天津银行，信银理财和中银理财持仓市值相对较高。

　
（文章来源：21世纪经济报道）