上周，公募FOF新发行产品当中，全部为养老目标产品，此类产品已成为FOF产品新发端的主力，且长期在市场中具备号召力。事实上，这一类产品早在2018年8月就已面市，如今五年过去了，仍有过半数的产品总收益为负。由于很多产品在配置初期偏向于权益类资产，这几年的权益投资风向更迭频繁或也是此类基金业绩承压的关键。
　　又有三只FOF上新，全部为养老目标产品
　　节后的第一个交易周内，公募基金的新发数量有所增加，在FOF品类当中，上周又有三只启募，全部为养老目标型FOF。
　　具体看来，分别是中欧预见养老2040三年、华泰紫金稳健养老目标一年、鹏华养老目标日期2050五年持有。与之同期竞卖的还有市场的热点——浮动费率产品，即管理费用同管理业绩、规模等因素挂钩的产品。
　　有渠道人士此前在同《每日经济新闻》记者交流时提到，目前市场环境下，定开类的基金销售压力较大，一方面是受限资金灵活处置的限制，另一方面则来自于业绩的压力。有相关人士表示，对于一些三年期的产品来说，一般都是给个基准利率。
　　这意味着，此类产品追求的目标十分有限，仅对照基金基准进行投资，然而，对于动辄三年甚至更长时间的资金成本，多数对照债券或偏债类指数的基准收益明显有些让人失望。
　　事实上，养老目标型FOF“开闸”到现在已有超过五年的时间，2018年9月首批上市之后，市场曾一度预期其将提供一种长期稳定的投资回报，以满足养老需求，尽管时间还不长，但五年以来，仍有过半数的产品呈现负收益。
　　Wind统计显示，截至2023年10月13日，养老FOF、养老目标日期型FOF共计253只（统计初始份额），统计各自成立以来的收益总和，有161只呈现负收益，占比超63%。对于目标日期型养老FOF，随着目标日期的临近，基金的整体风险会逐步降低，权益类资产的配置比例也会相应降低。
　　这意味着，当前此类产品的权益投资占比仍然居高，不过受限于过去五年当中，经历过核心资产白酒的抱团瓦解，新能源汽车的抱团瓦解，也经历过今年以来的小盘科技股轮动加速，这对希望在中长期投资获得稳定的基金来说，并不是一件好事，超过40只的目标养老型FOF成立以来的最大回撤超过20%。
　　首批产品整体正收益规模分化显著
　　不过，市场中也有一批产品呈现正收益，特别是首批产品中很多依然有不错的长期业绩表现，但就分化态势来看，也十分明显。
　　Wind数据显示，截至记者发稿，中欧预见养老2035三年A成立以来总回报逾44%，业绩排名居首；南方养老2035三年A以43.22%的总回报紧随其后；华夏养老2040三年A、工银养老2035A两只产品成立以来的总回报也十分亮眼，分别为35.09%和33.34%。此外，嘉实养老2040五年A、易方达汇诚养老2043三年A、宏利泰和养老（FOF）A等5只产品总回报也均超20%。
　　新设Y份额产品中，目前多数产品规模不足1亿元。仅华夏养老2040三年Y、易方达汇诚养老2043三年Y、中欧预见养老2035三年Y、工银养老2035Y规模居前，分别约为5.01亿元、2.25亿元、1.66亿元、1.52亿元。
　　有分析指出，原则上养老目标日期型基金持有期越长，可投资的权益类资产比例越高，短期内相应的基金净值波动也会越大。排排网财富管理合伙人夏盛尹补充称，随着所设定目标日期的临近，这类基金会逐步降低权益类资产的配置比列，增加非权益类资产的配置比例。
　　但也有分析指出，业绩的分化会进一步导致规模上的差距，只有长期稳健的产品才能获得投资者的青睐。盈米基金冯梓轩公开指出，市场在较短时间内的波动可能不会对这些产品的价值产生太大的影响，因此一年期产品更容易保持正收益。
　　他表示，“投资者不应过度关注年限产品是否均衡，在选择个人养老金基金时，投资者更应仔细研究基金的投资目标、策略、历史表现以及风险等级，以确保其符合自己的投资需求和风险承受能力。”
来源：Wind
（文章来源：每日经济新闻）