一、经济与政策面回顾
　　1.1 9月CPI同比由涨转平
　　9月CPI同比持平，前值涨0.1%预期涨0.2%。PPI同比降2.5%，前值降3.0%。具体看，CPI同比增速回落，核心CPI同比增速走平，居民消费信心仍处低位。
　　尽管CPI同比增速略微下降，但并未再次触及低点，预计随后会重新进入上升周期。相比之下，在国际大宗商品供需保持平衡的同时，国内生产需求持续改善，PPI的修复动能相对更强。而受限于居民消费信心不足，核心通胀表现出一定的弱季节性，CPI的修复动能并不牢固。从这个角度来看，实体经济信心和消费修复动能仍需要政策支持。
　　1.2 9月进出口数据降幅收窄
　　9月出口额（美元计价）同比下降6.2%，前值为下降8.8%；9月进口额（美元计价）同比下降6.2%，前值为下降7.3%，贸易顺差777.1亿美元。外需修复信号进一步确认，进出口价格延续改善。
　　考虑到明年全球货币政策可能会出现较大概率的变化，外需有望迎来一定程度的修复。根据国际货币基金组织的预测，2024年全球主要经济体的进口需求将明显增加。加上全球大宗商品供需可能继续保持平衡，以及基准效应逐渐减弱，价格可能会继续推动贸易数据上升，后续出口或存在一定增长空间。
　　1.3 整体融资动能继续改善
　　9月新增社融4.12万亿元，M2同比增长10.3%，新增人民币贷款2.31万亿元。从近两个月的数据来看，M1增速仍在减缓，这可能与房地产部门未出现明显改善有关。但整体新增社会融资已连续两个月同比增加，社会融资存量同比增速在7月份触底后也出现企稳。
　　1.4 美国9月CPI略高于预期
　　美国9月CPI同比增长3.7%，预估为3.6%，前值为3.7%。数据公布后，紧缩预期升温，股债双杀，美元上涨。市场普遍预测12月份将有近30%的概率加息，同时对于降息的预期已从明年7月延迟到了明年9月。当前，美联储的政策决策已经进入尾部减速阶段，未来的决策焦点将从通胀本身转向经济基本面的韧性，市场也将逐渐关注这一转变。
　　二、市场回顾
　　2.1 A股市场
　　上证综指报收3088.10点，与上周相比下跌0.72%，创业板指与上周相比下跌0.36%，沪深300与上周相比下跌0.71%，中证500与上周相比下跌1.01%，科创50与上周相比上涨0.44%。
图：本周主要A股指数表现（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.15
　　行业方面，本周行业多数下跌，申万一级31个行业中24个行业下跌。其中，电子（4.9%）、汽车（3.4%）、医药生物（2.0%）等行业涨幅靠前；而社会服务（-5.2%）、建筑装饰（-4.4%）、商贸零售（-4.2%）等行业跌幅靠前。
图：本周申万一级行业涨跌幅（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.15
　　资金流动方面，两市主力全周净流出收窄至324.01亿元；本周北上资金净流出为131.44亿元。
图：本周主力净流入额（亿元） 图：本周北上资金净流入额（亿元）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.15 数据来源：新华财经，联泰基金，数据截至 2023.10.15
　　成交方面，本周交投活跃度继续上升。沪深两市日均成交额8046.26亿元，相较上周增加14.2%；Wind全A区间换手率为4.91%，较上一周的3.44%上升。
图：沪深两市日均成交额（周） 图：Wind全A区间换手率（周）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.15 数据来源：新华财经，联泰基金，数据截至2023.10.15
　　估值水平方面，截至上周五，上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PE（TTM）分别为11.32倍、10.95倍、18.44倍、28.36倍，处于近10年以来的36.86%、22.59%、24.02%、2.42%分位数水平。上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PB（LF）分别为1.29倍、1.29倍、1.68倍、4.00倍， 处于近10年以来的10.49%、7.37%、7.35%、6.53%分位数水平。
表：主要市场指数动态估值及历史分位数
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.15
　　2.2 全球市场
　　本周全球主要市场指数整体上涨。其中，美股三大股指集体上涨，纳斯达克100、标普500、道琼斯工业指数分别上涨1.99%、上涨0.65%、上涨0.01%。其他主要海外市场中，泛欧斯托克600上涨0.15%，日经指数上涨1.39%。港股方面，恒生指数全周上涨2.54%。
图：本周全球主要市场涨跌幅（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.15
　　三、基金市场情况
　　3.1 整体情况
　　由于本周A股市场整体下跌，主动股混基金全周下跌0.76%，指数股基下跌0.31%；债券基金本周下跌0.02%；本周海外市场整体上涨，QDII基金全周上涨1.32%。
表：本周基金市场涨跌幅（%）
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.15
　　3.2 基金涨幅榜
　　本周主动股混基金平均下跌0.76%，22%的产品实现上涨。其中，投资高端制造等主题的基金表现较好，国泰智享科技1个月滚动A、东吴阿尔法A、前海开源沪港深新硬件A分别上涨5.98%、5.64%、5.32%。
　　本周指数股基平均下跌0.31%，31%的产品上涨。其中，跟踪消费电子、汽车等相关指数的基金表现较好，华夏国证消费电子主题ETF、广发中证全指汽车A、西藏东财国证消费电子主题指数增强A分别上涨6.35%、5.95%、4.94%。
表：本周权益类基金涨幅榜
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.15；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。
　　本周债券基金平均下跌0.02%，有62%的产品收益为正。分类来看，短期纯债基金平均上涨0.09%，中长期纯债基金平均上涨0.04%，一级债基平均下跌0.04%，二级债基平均下跌0.23%，可转债基平均下跌0.74%，指数债基平均上涨0.01%。
表：本周债券型基金涨幅榜
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.15；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。
　　本周一至本周四，QDII基金平均上涨1.32%，73%的产品实现上涨。分类来看，股混QDII中，投资亚太的股混QDII表现最佳，平均上涨3.20%，投资美国的表现最差，平均上涨0.81%。债券QDII中，投资新兴市场的债券QDII表现相对较好，平均上涨0.09%。另类投资QDII中，投资其他另类投资的QDII产品平均下跌2.77%，而投资REITs的QDII产品本周平均下跌0.15%。
表：本周QDII型基金涨幅榜
数据来源：新华财经、联泰基金；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金；QDII产品业绩截止2023.10.12
　　3.3 新基成立
　　本周新成立基金11只，合计规模21.00亿元。其中混合型基金成立数量最多，有4只产品成立。所有成立的产品中，首募规模最大的基金是国泰中证全指集成电路ETF股票型基金，募集规模为4.06亿元。
图表：本周新成立基金情况
数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.15
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（文章来源：新华财经）