·美尔雅期货：美十债利率再创新高贵金属价格冲高回落
　　·华泰期货：美债规模持续上升贵金属潜在风险不容忽视
　　·金瑞期货：避险情绪升温黄金持续上涨
　　·申万期货：美债强势贵金属承压长期驱动依然明确
　　·五矿期货：贵金属价格应当具备中长期的多头思路
　　·KinesisMoney:美元涨幅对金价的抑制影响“微乎其微” 黄金继续受益于其避险资产的地位
　　【机构分析】
　　美尔雅期货表示，继前一日强劲的零售销售数据之后，美国地产也表现出较强的韧性，叠加各国央行抛售美债和美国政府发债规模巨大的背景下，美债利率再次创出本轮加息周期以来新高，美十债利率最高触及4.928%，实际利率新高至2.47%，风险资产价格纷纷下挫，贵金属价格冲高小幅回落，CMX黄金价格突破1950美元／盎司的重要阻力位，区间窄幅震荡，CMX白银价格反弹至23.5美元／盎司受阻回调。短期来看，地缘冲突给贵金属价格带来较高的避险溢价，在美债利率新高背景下仍然走势偏强。日内将公布美国周度失业申请人数和地产销售数据，关注给贵金属市场带来的扰动，短期避险情绪成为驱动贵金属走势偏强的核心矛盾，谨防避险情绪消退后贵金属价格补跌风险。
　　华泰期货表示，美国方面与地产相关的数据好坏参半。不过目前美国方面所面临的较大的问题是，随着投资者对美国政府33.5万亿美元巨额债务的担忧加剧，倘若美国方面继续提升利率，则还息的压力将会持续上升，同时由于目前在债务上限达成协议后，财政部继续大规模发型债券，但此后对于债券的承接则是存在较大风险，如美国财政部数据显示，中国在8月减持164亿美元美债，为连续第5个月减持。不排除美联储将会再度开启QE以购买美债，因此在这样的背景下，贵金属仍然建议以逢低买入为主。
　　金瑞期货表示，近期贵金属价格反弹主要源于市场避险情绪明显回升，黄金价格再度跳涨。考虑到当前美国经济就业仍有韧性而且未来通胀的顺畅回落可能受阻，因此联储有继续维持高利率的空间，贵金属依旧面临了一定政策预期反复带来的影响。白银受工业与投机属性影响，波动预计大于黄金。内盘方面，考虑到贵金属现货供需矛盾，溢价回归或将比较缓慢。
　　申万期货表示，近期避险情绪令贵金属出现持续反弹，不过本周公布的美国9月零售销售环比0.7%，大幅高于预期的0.3%，再度令美债利率及美元走强，而金银表现一定韧性，并未受到太大影响。当前市场逻辑呈现“美国经济软着陆预期+维持高利率更长时间+等待更多就业市场降温信号+人民币维持韧性+地缘冲突”，贵金属承压于美国经济数据短期偏强、美联储维持长期的鹰派姿态、美债利率和美元的强势等因素，但长期驱动依然明确，短期避险情绪给予支撑。
　　五矿期货表示，美国劳动力市场的强劲具备较弱的持续动能，大方向上仍需关注联储紧缩货币政策边际走弱的这一条主逻辑，对于贵金属价格应当具备中长期的多头思路。目前市场已经对十一月份议息会议的货币政策预期进行了定价。与此同时，黄金的避险价值将持续得到支撑。但贵金属上周五已出现较大涨幅，经济基本面数据不支持的情况下，短期不宜追高，建议待美国偏弱的经济数据出现走弱后寻找做多机会。
　　KinesisMoney市场分析师MichaelIngra表示，尽管美国利率前景再次出现阻力，金价仍大幅上涨。“随着美国经济韧性的进一步证据，利率继续走高，给黄金等非收益资产带来阻力。”他表示，但到目前为止，美元的涨幅及其对金价的抑制影响“微乎其微”。Ingram表示，最近的黄金投资流似乎有些复杂。“央行的需求似乎有增无减，但通过ETF和类似工具进行的私人证券投资显示欧洲和美国出现净流出，只有亚洲逆势而上。然而，事实证明，ETF资金流动往往不稳定。”然而，尽管如此，Ingram强调，在地缘政治不确定性加剧的情况下，黄金继续受益于其避险资产的地位。固定收益和房地产市场传统替代品面临的新压力进一步巩固了其在投资组合中的战略地位。
（文章来源：新华财经）