创金合信陈建军在节目上表示，此前医美一直是重仓股之一，但是今年二季度以来，短期并不看好。主要原因在于在分母端收益率持续提高的情况下，医美在估值特别高的情况下，业绩稍有不及预期，很容易引起暴跌。
　　以下为文字精华：
　　陈建军：大家还有一个脑洞大开的问题，近期很火的减肥药有新突破，其流行会不会对食品消费形成压制？
　　这个问题我来回答一下，因为之前确实有一些比较专业的机构投资者提出这个疑问。
　　我觉得减肥药的流行可能会对食品消费有一点影响。减肥药基本上就是司美格鲁肽，原理实际上就是GLP-1那个靶点，它解决胰岛素抵抗。
　　它是增加胰高糖素样肽-1的，我们大部分人对甜食会欲罢不能，尤其是中年后，特别喜欢碳水和甜的食物，而且越吃甜越想吃，这是造成肥胖的很重要的原因。
　　所以减肥药的本质原理第一是解决胰岛素抵抗，就是让你对碳水没有渴望，确实会少吃很多，减肥原理第一就是减缓胃排空。具体方法是降低你的胰岛素抵抗，当你的胰岛素水平不会快速大幅波动，就不会对甜食有渴望，减缓胃排空就会少吃。另外它还通过大脑抑制食欲，有效的原理还是一个能量守恒，就是少吃，所以它对食品会形成的一定的压制。
　　但是减肥药对食品消费的影响并不大。首先你虽然减肥，但不至于说减到每天滴水不进，正常的营养是需要的，还是需要进行食品消费。第二方面毕竟选择减肥药的人还是一个非常小的比例，在我们14亿人口里面，可能是百分之零点几都不到，应该是非常小的比例。所以对食品消费的影响是非常小的，完全不需要担心。
　　另外对于白酒消费，我们是比较看好的。很多投资者现阶段对消费很悲观，不太看好白酒，但是除非不配消费，配消费一定不能少白酒。因为消费里面，无论是食品饮料、家电，医美，还是轻工纺织服装等等，性价比角度白酒依然是最好的。
　　从性价比来说，现在配白酒不是一定会马上涨，但是如果投资者看好消费投资，白酒的表现不至于落后于其他消费品。
　　我们这个市场是非常有效的，白酒的业绩基本面应该领先于其他消费子板块，绝对估值也不见得比其他板块更高，我们因此看好白酒板块，也在今年规避了很多食品类的高估值个股大跌，包括调味品和医美等领域的个股。
　　此前医美一直是我们的重仓股之一，我们也一直十分看好。但是今年二季度以来，我们逐渐把医美调仓调出去了，倒不是不看好医美的长期发展，只是目前短期并不看好。
　　不看好的原因在于，从投资框架逻辑看，分母端收益率持续提高，大消费的估值水平都要下杀，所以医美在估值特别高的情况下，业绩稍有一点不及预期，很容易引起暴跌。
　　所以去年春节后到今年，我们对医美板块基本是逐渐降低配置的情况。
　　今年消费行业中，从分子端业绩来看，业绩上好于白酒的消费子行业并不多。另外再从绝对估值来看，其他的消费行业，尤其是食品消费，绝对估值比白酒还要更高。如果是冲着消费去，买了白酒，消费如果有贝塔行情，白酒应该是不会迟到的。