IPO周报：3家企业终止审核 芯邦科技前五大供应商采购占比超90%
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IPO周报：3家企业终止审核 芯邦科技前五大供应商采购占比超90%
2023-10-22 19:47:00
10月16日~10月22日当周（下同），沪深交易所共有3家拟IPO企业宣布终止审核，均为主动撤回材料。
其中，沪市2家，为申报科创板IPO的深圳芯邦科技股份有限公司（下称“芯邦科技”）、北京全式金生物技术股份有限公司（下称“全式金”）；深市的1家则为申报创业板IPO的广州泛美实验室系统科技股份有限公司（简称“泛美实验”）。
芯邦科技存在供应商、客户集中度高的风险，2020年度~2022年度，该公司前五大供应商的采购占比均高于90%，前五大客户销售收入金额占营业收入的比例均高于60%。全式金曾因新冠疫情爆发而业绩快速增长，但存在未来经营业绩增速放缓、下滑，甚至下滑超过50%的风险。
芯邦科技存供应商、客户集中度高的风险
芯邦科技的IPO申请于今年6月29日获得受理，7月18日进入已问询环节，但是9月21日该公司和保荐机构便申请撤回材料，直至10月19日宣告审核终止。整个过程不足4个月。
根据招股书，芯邦科技是一家专注于SoC设计的技术平台型集成电路设计公司，目前已实现规模销售的产品为移动存储控制芯片及智能家电控制芯片。
芯邦科技的生产经营为Fabless模式，将晶圆制造、封装测试等环节委托给专业的外协厂商来完成。2020年度~2022年度，芯邦科技前五大供应商的采购占比分别为93.69%、91.00%和91.88%，主要为中芯国际、华虹宏力、华力微、华天科技、华润安盛等外协厂。
其中，2022年度，华虹集团旗下的上海华虹宏力半导体制造有限公司、上海华力微电子有限公司等4家公司采购金额占比为47.15%。
“如果供应链产能持续紧张或供应商出现突发情况，可能会导致公司外协成本增加，甚至无法获取能够满足公司生产销售需求的外协产能，对公司生产经营产生不利影响。”芯邦科技称。
除了存在供应商集中的风险外，芯邦科技也存在客户集中度较高的风险。2020年度~2022年度，该公司前五大客户销售收入金额分别为7747.42万元、1.1亿元和1.39亿元，占营业收入的比例分别为78.20%、62.79%和72.27%。
其中，该公司对第一大客户芯鑫电（含同一控制的企业）的销售收入占营业收入的比例分别为50.70%、28.42%和45.08%。
“公司的前五大客户均为经销商，主要承担了公司与终端客户之间的资金、物流及部分售后职能。”芯邦科技提示风险称，未来如主要经销商停止与公司合作，公司在流动资金及客户服务会承担较大的压力，对公司的日常经营造成不利影响。
当周，还有一家集成电路设计服务企业——灿芯股份的IPO申请被暂缓审核。上市委对两大问题进行了重点关注：一是认定无实际控制人的依据是否充分；二是与中芯国际关联交易定价的公允性。
中芯国际全资子公司中芯控股曾长期为灿芯股份第一大股东，IPO前夕降低持股，退居第二大股东。同时，中芯国际还是灿芯股份第一大原材料供应商。灿芯股份对中芯国际各期采购金额占比均在七成左右，并出现灿芯股份采购均价高于中芯国际晶圆销售均价的情况。由此，关联交易定价公允性、是否存在利益输送等问题成为交易所的关注点。
全式金存业绩下滑风险
全式金的IPO之路也因撤回材料而终止审核。该公司的IPO申请于2022年6月22日获得受理，当年7月12日进入已问询环节，在回复并更新一轮问题之后，今年9月15日申请撤回材料，10月17日宣告IPO终止审核。
该公司是一家主要从事分子生物学、细胞生物学、蛋白类生物试剂和体外诊断试剂的研发、生产、销售的生物科技企业。
根据全式金2022年6月22日披露的招股说明书，2020年，由于新冠疫情在全球范围内爆发，公司生产的新冠检测相关产品以及作为新冠检测试剂生产原料的生物试剂市场需求迅速扩大，从而使得公司收入、业绩快速增长。
2020~2021年度，全式金营业收入分别为1.40亿元和2.30亿元，净利润分别为3156.20万元和7577.25万元。同期，该公司新冠相关产品收入分别为4305.24万元和9757.32万元，占主营业务收入的比例分别为30.92%和42.59%；毛利分别为3350.96万元和7939.52万元，占主营业务毛利总额的比例分别为30.09%和42.54%。
“新冠疫情的不确定性、全球疫苗接种的逐步普及、相关行业政策的变化等因素均可能会对公司的经营业绩产生不利影响，公司未来经营业绩存在增速放缓、下滑，甚至下滑超过50%的风险。”全式金曾在招股书中称。
在问询中，该公司的核心技术的先进性被交易所关注。交易所要求全式金，结合行业技术发展趋势，说明各类产品、技术在境内与境外发展水平中所处的位置；区分业务类型说明相关核心技术的独创性，是否为行业通用技术；核心技术在原料研发制备、产品生产等各个关键环节的具体体现及其技术壁垒，以及与同行业公司的比较情况。
全式金在招股书中称，根据灼识咨询分析，国内生物试剂市场仍由赛默飞、凯杰、宝生物等国际巨头占据主要市场份额。上述国际先进企业成立时间较早，已积累了数十年的行业经验，通过长时间的研发投入与技术积累，在技术水平与产品线丰富程度上具备竞争优势。同时，这些国际巨头进入国内较早，在国内客户中有较强品牌影响力，虽然公司分子生物学市场份额国产排名第二，但是公司与这些国际巨头在经营业绩、研发投入等方面存在较大差距。
（文章来源：第一财经）
其中，沪市2家，为申报科创板IPO的深圳芯邦科技股份有限公司（下称“芯邦科技”）、北京全式金生物技术股份有限公司（下称“全式金”）；深市的1家则为申报创业板IPO的广州泛美实验室系统科技股份有限公司（简称“泛美实验”）。
芯邦科技存在供应商、客户集中度高的风险，2020年度~2022年度，该公司前五大供应商的采购占比均高于90%，前五大客户销售收入金额占营业收入的比例均高于60%。全式金曾因新冠疫情爆发而业绩快速增长，但存在未来经营业绩增速放缓、下滑，甚至下滑超过50%的风险。
芯邦科技存供应商、客户集中度高的风险
芯邦科技的IPO申请于今年6月29日获得受理，7月18日进入已问询环节，但是9月21日该公司和保荐机构便申请撤回材料，直至10月19日宣告审核终止。整个过程不足4个月。
根据招股书，芯邦科技是一家专注于SoC设计的技术平台型集成电路设计公司，目前已实现规模销售的产品为移动存储控制芯片及智能家电控制芯片。
芯邦科技的生产经营为Fabless模式，将晶圆制造、封装测试等环节委托给专业的外协厂商来完成。2020年度~2022年度，芯邦科技前五大供应商的采购占比分别为93.69%、91.00%和91.88%，主要为中芯国际、华虹宏力、华力微、华天科技、华润安盛等外协厂。
其中，2022年度，华虹集团旗下的上海华虹宏力半导体制造有限公司、上海华力微电子有限公司等4家公司采购金额占比为47.15%。
“如果供应链产能持续紧张或供应商出现突发情况，可能会导致公司外协成本增加，甚至无法获取能够满足公司生产销售需求的外协产能，对公司生产经营产生不利影响。”芯邦科技称。
除了存在供应商集中的风险外，芯邦科技也存在客户集中度较高的风险。2020年度~2022年度，该公司前五大客户销售收入金额分别为7747.42万元、1.1亿元和1.39亿元，占营业收入的比例分别为78.20%、62.79%和72.27%。
其中，该公司对第一大客户芯鑫电（含同一控制的企业）的销售收入占营业收入的比例分别为50.70%、28.42%和45.08%。
“公司的前五大客户均为经销商，主要承担了公司与终端客户之间的资金、物流及部分售后职能。”芯邦科技提示风险称，未来如主要经销商停止与公司合作，公司在流动资金及客户服务会承担较大的压力，对公司的日常经营造成不利影响。
当周，还有一家集成电路设计服务企业——灿芯股份的IPO申请被暂缓审核。上市委对两大问题进行了重点关注：一是认定无实际控制人的依据是否充分；二是与中芯国际关联交易定价的公允性。
中芯国际全资子公司中芯控股曾长期为灿芯股份第一大股东，IPO前夕降低持股，退居第二大股东。同时，中芯国际还是灿芯股份第一大原材料供应商。灿芯股份对中芯国际各期采购金额占比均在七成左右，并出现灿芯股份采购均价高于中芯国际晶圆销售均价的情况。由此，关联交易定价公允性、是否存在利益输送等问题成为交易所的关注点。
全式金存业绩下滑风险
全式金的IPO之路也因撤回材料而终止审核。该公司的IPO申请于2022年6月22日获得受理，当年7月12日进入已问询环节，在回复并更新一轮问题之后，今年9月15日申请撤回材料，10月17日宣告IPO终止审核。
该公司是一家主要从事分子生物学、细胞生物学、蛋白类生物试剂和体外诊断试剂的研发、生产、销售的生物科技企业。
根据全式金2022年6月22日披露的招股说明书，2020年，由于新冠疫情在全球范围内爆发，公司生产的新冠检测相关产品以及作为新冠检测试剂生产原料的生物试剂市场需求迅速扩大，从而使得公司收入、业绩快速增长。
2020~2021年度，全式金营业收入分别为1.40亿元和2.30亿元，净利润分别为3156.20万元和7577.25万元。同期，该公司新冠相关产品收入分别为4305.24万元和9757.32万元，占主营业务收入的比例分别为30.92%和42.59%；毛利分别为3350.96万元和7939.52万元，占主营业务毛利总额的比例分别为30.09%和42.54%。
“新冠疫情的不确定性、全球疫苗接种的逐步普及、相关行业政策的变化等因素均可能会对公司的经营业绩产生不利影响，公司未来经营业绩存在增速放缓、下滑，甚至下滑超过50%的风险。”全式金曾在招股书中称。
在问询中，该公司的核心技术的先进性被交易所关注。交易所要求全式金，结合行业技术发展趋势，说明各类产品、技术在境内与境外发展水平中所处的位置；区分业务类型说明相关核心技术的独创性，是否为行业通用技术；核心技术在原料研发制备、产品生产等各个关键环节的具体体现及其技术壁垒，以及与同行业公司的比较情况。
全式金在招股书中称，根据灼识咨询分析，国内生物试剂市场仍由赛默飞、凯杰、宝生物等国际巨头占据主要市场份额。上述国际先进企业成立时间较早，已积累了数十年的行业经验，通过长时间的研发投入与技术积累，在技术水平与产品线丰富程度上具备竞争优势。同时，这些国际巨头进入国内较早，在国内客户中有较强品牌影响力，虽然公司分子生物学市场份额国产排名第二，但是公司与这些国际巨头在经营业绩、研发投入等方面存在较大差距。
（文章来源：第一财经）
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