昨日A股
　　昨日大盘走势分化，截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.47%，创业板指跌0.9%。盘面上，水利、基建股全天强势，算力概念股继续活跃，汽车产业链再度走强，华为汽车方向领涨。总体上个股涨多跌少，两市超3800只个股上涨。沪深两市成交额8737亿，较上个交易日放量1526亿。
　　板块方面，华为昇腾、算力租赁、水利、汽车整车等板块涨幅居前，医美、证券、CRO、减肥药等板块跌幅居前。
　　隔夜外盘
　　纽约股市三大股指25日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌105.45点，收于33035.93点，跌幅为0.32%；标准普尔500种股票指数下跌60.91点，收于4186.77点，跌幅为1.43%；纳斯达克综合指数下跌318.65点，收于12821.22点，跌幅为2.43%。
　　欧洲三大股指25日全线上涨。英国富时100指数25日报收于7414.34点，比前一交易日上涨24.64点，涨幅为0.33%；法国巴黎股市CAC40指数报收于6915.07点，比前一交易日上涨21.42点，涨幅为0.31%；德国法兰克福股市DAX指数报收于14892.18点，比前一交易日上涨12.24点，涨幅为0.08%。
　　国际油价25日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨1.65美元，收于每桶85.39美元，涨幅为1.97%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.06美元，收于每桶90.13美元，涨幅为2.34%。
　　重磅资讯
　　1、水利部力争四季度再开工一批重大水利工程机构：水利基建有望迎来更景气周期
　　10月25日，水利部召开新闻发布会，水利部副部长陈敏表示，水利部将全力抓好第四季度水利基础设施建设，力争再开工一批重大水利工程，加快水毁水利设施修复和灾后重建，确保全年水利建设完成投资超过去年水平，同时，提前谋划好明年的水利基础设施建设工作，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长贡献更大力量。（澎湃新闻）
　　东莞证券认为，当前政策方向逐步明晰，对水利基建板块支持力度空前，因此水利基建有望迎来更景气周期，预计随着资金的逐步到位，2024年基建实物工作量有望显著提升。
　　2、两部门提出积极推进新型储能建设
　　10月25日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》。其中提出，积极推进新型储能建设。充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热（冷）储能等各类新型储能的优势，结合应用场景构建储能多元融合发展模式，提升安全保障水平和综合效率。（国家发展改革委网站）
　　海通证券表示，配置储能能够提高新能源电力供应的发电质量，提高电网运行的安全性和稳定性，未来中长期看储能行业市场规模依旧具备较大的增长空间。随着储能行业高速发展，各环节龙头企业将不断受益。
　　3、商务部：正推动出台促进餐饮业高质量发展指导意见
　　商务部服务贸易和商贸服务业司负责人朱光耀昨日在国新办政策例行吹风会上表示，商务部正在推动出台促进餐饮业高质量发展的指导意见，将从提升服务品质、创新消费场景、培育发展动能、弘扬餐饮文化、促进绿色安全发展等方面，加快推动餐饮业高质量发展，其中一项重要内容就是更好的服务于老年助餐工作。（证券时报）
　　华西证券指出，餐饮供应链标的预计三季度仍将延续快速增长，其中服务大B的企业受益于大B门店扩张和产品更新，小B企业快速恢复带动餐饮供应链需求提升，团餐、宴席等专业化场景对半成品的需求提升，同时各企业不断产品创新，提升客户粘性，带来业绩增量，龙头企业表现更优。
　　4、深圳、杭州优化调整公积金政策机构：建议关注重点布局一二线城市的优质房企
　　10月25日，深圳市住房和建设局官网发布了《深圳市住房公积金管理委员会关于我市住房公积金租房提取有关事项的通知》（简称《通知》）。具体来看，《通知》提出，提高无房职工住房公积金租房提取额度标准。职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房、政策性住房和保障性住房，职工办理租房提取业务的，每月最高可按申请当月应缴存额提取。加大对多子女家庭职工租房提取支持力度。
　　同日，杭州市优化调整住房公积金信贷有关政策，其中提到，职工家庭（包括借款人、配偶及未成年子女，下同）名下无住房，且无住房公积金贷款记录的，执行首套房政策。职工家庭名下拥有1套住房，或有1次住房公积金贷款记录且相应贷款已结清的，执行二套房政策。
　　东兴证券认为，中央对楼市的定调已经发生重大变化，核心城市限购政策正迎来普遍优化调整。重点布局一二线城市的优质房企将受益于一二线需求端政策的落地和城中村改造的加速推进。
　　5、华为回应“全面接管问界销售体系”：不实新闻
　　10月25日，有报道称华为将全面接管问界销售体系，华为方面向记者表示，此为不实新闻。 华为还表示：“问界汽车自上市以来一直得到消费者们的热爱和认可，为了给消费者提供更好的销售及服务体验，华为将进一步加大直营门店的建设。”（21世纪经济报道）
　　机构点睛
　　国信证券：从历史经验看行业比较，国债增发利好上游顺周期相关行业。从行业视角来看，增发国债对资金投放领域的相关行业提振作用最为显著，如2000年增发的国债以振兴基建为目标，催升了建筑相关行业的行情；2007年增发的国债以购汇为目的，催升了银行业和出口产业链相关板块的行情。2020年增发的国债以基建和抗疫为目的，催升了建筑相关行业和消费行业的行情；本次国债增发重点在基建领域，与2000年和2020年相似，对顺周期相关行业提振效果预计更强。结合行业收支所处的位置，钢铁、建筑、环保、机械设备等顺周期板块处在资本开支和盈利增速占优的象限，在国债增发的政策红利下存在利好支持。
　　海通证券：美联储票委表态出现“软化”迹象。鲍威尔表示，收益率的上升可能意味着加息的必要性降低；有很多迹象表明劳动力市场正在恢复平衡。我们认为，随着美联储加息终点的渐行渐近，贵金属有望在美国货币紧缩政策边际放缓的背景下趋势上行。
　　焦点公告
　　通威股份：第三季度净利润30.31亿元，同比下降68.11%
　　恒瑞医药：第三季度净利润同比增长10.57%
　　中贝通信：近期签署多个算力服务合同的履行对公司当期经营成果影响较小
　　张江高科：第三季度净利润3.71亿元，同比下降48.08%
　　TCL中环：拟以5亿元—10亿元回购股份
　　亿纬锂能：第三季度净利润同比下降2.53%
　　元成股份：未与长江存储有任何业务合作或接洽
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　　个股资金流
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（文章来源：21世纪经济报道）